腾讯音乐Q1财报背后:日子并不好过
腾讯音乐Q1净利润同比下降了10%，不及预期
出品 | 每日财报
作者 | 逆旅行人
5月12日，腾讯音乐发布了其截止3月31日的一季度财报。财报显示，腾讯音乐一季度总营收为63.1亿元，与上年同期的57.4亿元相比增加了5.75亿元，同比增幅为10%，不过这一增长并没有超出此前市场所给出的预期，且净利润与上年同期的9.87亿元相比下降了10%。财报公布后，腾讯音乐股价应声下跌达5.26%。
实事求是的讲，腾讯音乐这一季度的营收还是让许多人有点失望，毕竟它是众多在线音乐公司中手握流量和海量版权的“天选之子”，且一季度在疫情影响下，交出的成绩单无论怎样应该超出市场预期是没问题的，但事实却正相反。不过这也从侧面反应出了，似乎当下的腾讯音乐日子过的并不是多么好。
如果深入分析腾讯音乐的营收结构，就会发现腾讯音乐实质上是一家直播公司。根据《每日财报》的分析，社交收入一直在其总营收中占约70%的占比，在其最近刚发布的财报中，社交收入占比为68%。众所周知，社交媒体的收入主要是直播，而腾讯音乐这块的收入主要由酷狗直播和酷我直播贡献。
所以从直播这个角度来看的话，腾讯社交娱乐的用户增长已达天花板。因为在中国网民中，15-35岁之间的人群约为4.43亿，而这些人群是使用直播的主要潜在用户。
有数据显示，2019年腾讯音乐的社交MAU已高达2.22亿，一般情况下，这一数据达到50%-60%的用户份额，在想增长就很难了，因此腾讯音乐在社交娱乐用户方面的持续高速增长可以说是大势已去。
同时在抖音、快手等短视频们的分流以及同行业的竞争挤压下，腾讯音乐在社交娱乐用户增长方面的增速也会受到影响。有资料显示，抖音和B站的直播流量在第一季度增长迅速，快手的直播流量占比也在50%，而这些在客观上都会对腾讯音乐的用户增长空间、特别是直播业务产生挤压。
根据财报，《每日财报》注意到，腾讯音乐一季度来自社交娱乐板块的营收为42.67亿人民币，同比增长了仅3.3%。而这一数据在过去动辄就是以40%以上的增速增长。用户增速放缓，直播业务增长乏力，这也让腾讯音乐的营收总体趋势放缓。腾讯音乐2018年的季度营收同比增速为40%-90%，2019年降到了30%左右，今年一季度更是降到了10%。
2016年中国音乐集团和QQ音乐合并成立腾讯音乐，当时腾讯音乐占中国音乐版权90%，同期网易云音乐约70%，阿里音乐不足20%。如今4年过去了，腾讯的一些独家版权也将到期，这在某些方面，也会给腾讯音乐带来压力。
今年2月底，网易创始人兼CEO丁磊在网易财报电话会议上，公开表达了对中国音乐版权的不满，他说：“我们希望在未来能够回归一个合理、理性的版权费用。”很明显，他指的就是几家国际顶级音乐公司，以及跟他们合作的腾讯音乐集团。
就目前来看，网易并不是一家缺钱的公司，而且网易云音乐的发展也需要大量版权，这就势必会形成与腾讯音乐的竞争。而腾讯音乐为了继续保持在音乐版权方面的独家优势，也必定会，进一步加大在音乐版权方面的投入。
数据显示，2019年腾讯音乐在内容成本上的支出超过480亿元，而这些资金中的决大多数都被用于版权采购。
在腾讯音乐财报发布不久后，网易云音乐宣布与单打唱片之一的华纳版权（WCM）达成战略合作。而腾讯的“对头”字节跳动也没闲着，去年8月，抖音宣布与包括环球音乐、华纳音乐、环球词曲、太合音乐、华纳盛世等在内的多家唱片及词曲版权公司达成合作。
所以能够看出，目前的腾讯音乐除了用户增长乏力外，腾讯音乐在版权方面的日子可能也不好过。毕竟竞争对手们也不缺钱，同时这也将令腾讯音乐在版权方面的投入继续扩大。
今年4月底，腾讯音乐发布长音频战略，宣布正式进军长音频领域，并以酷我音乐旗下“酷我畅听”为先锋者打造长音频新品牌。
其实，在3月份时，腾讯音乐已经与阅文集团达成战略合作，准备共同孵化阅文旗下大量原创网络文学内容的IP衍生品，以加强有声读物的内容供应。腾讯音乐CEO彭迦信表示“长音频将是未来腾讯音乐持续发力的战略领域。”
而腾讯音乐的这一新的战略部署，并不是没有依据。据艾瑞咨询数据显示，中国当前有非常大的在线音频用户群体，预计到2023年，国内在线音频用户规模将超9亿。此外也有数据显示，在线音频的收入正以44%的年复合增长率疾速增长。
这表明，腾讯音乐进驻的是一个非常有潜力的领域，也有望助其突破现有发展的瓶颈期。不过需要注意的是，目前国内长音频的发展环境并不友好。
当下以喜马拉雅、荔枝、蜻蜓FM等为主的巨擘早已深耕这一领域，行业马太效应明显。而且在音频行业中，喜马拉雅仍带领市场保持一超两强竞争格局，其月活用户、使用时长继续保持显著领先，在内容生态方面不断丰盈。
数据显示，截至2019年底，喜马拉雅平台的专辑数亿超过2000万张，其中属于MCN的专辑数相对2018年增长140%。同期，喜马拉雅平台上，MCN的主播数量暴涨779%。所以，不管腾讯音乐作为后来者能否在后期打造出行业新口碑，但眼下入局长音频无疑是加剧了其在行业内的竞争。
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