中孚实业再次下调定增方案 拟募资31.5亿 有息负债71.30亿元

投实消息  11月17日，中孚实业发布《2015年非公开发行股票预案（三次修订版）》，增发方案再次向下调整。

中孚实业本次拟发行5.53亿股，发行价格为5.69元/股，拟募集资金总额不超过31.5亿元。截至2016年11月17日收盘，中孚实业收盘价6.53元/股，总市值114亿。本次发行股票具体认购情况如下：

与前次公布的二次修订股票发行方案相比，本次公布的方案募集资金总额由45亿元调整为31.5元，其中偿还上市公司有息负债的金额从26亿元调整为12.5亿元。在发行对象上，南通卓联资产管理有限公司、北京银杏盛鸿投资管理有限公司（拟以其设立的银杏盛鸿定增基金二期基金参与认购）退出，此前，南通卓联资产管理有限公司拟出资4.5亿元，认购7908万股，北京银杏盛鸿投资管理有限公司拟出资9亿元，认购1.58亿股。

早在一年前，2015年7月1日，中孚实业最初公布的《股票发行方案》中，本次非公开发行A股拟发行6.30亿股，发行价格为7.94元/股，拟募集资金总额为50亿元，其中35亿元投资于河南云计算数据中心项目，余下15元用于偿还上市公司有息负债。

本次非公开发行募集资金其中19亿元用于河南云计算数据中心项目，12.5亿元用于偿还上市公司有息负债。本次非公开发行募集资金不能满足项目资金需求的部分，将由公司自筹资金解决。

河南云计算数据中心项目投资总额为22.64亿元，数据中心建设完成后将成为大型互联网数据存储中心，为客户提供主机托管、带宽出租等服务，共计12,000个机柜用于出租。 项目主要功能是为客户提供可存放数据存储设备的出租用建筑物、机柜，并负责相关建筑物、机柜的出租及运维。本项目拟由公司控股子公司河南中孚蓝汛科技有限公司实施。

不过，做电解铝的中孚实业要做“云计算”，这个跨度，确实有点脑洞大开……

另外，中孚实业拟将本次募集资金12.5亿元用于偿还上市公司有息负债，包括上市公司的银行借款、信托款项、融资租赁款等。

中孚实业称，公司负债规模较大，财务费用高企，各项业务开展均受到不同程度的制约。2013年-2015年，中孚实业资产负债率分别为76.68%、75.50%、77.21%。截至2016年9月30日，公司合并资产负债率达到77.57%，公司短期借款、一年内到期的非流动负债及其他流动负债金额合计达71.30亿元。截至2016年9月末，公司期末现金及现金等价物余额为1.72亿元。

2013年度、2014年度、2015年度及2016年1-9月，公司财务费用分别为9.71亿元、9.66亿元、8.93亿元和7.37亿元。因此，通过本次非公开发行股票募集资金偿还公司部分有息负债，可以改善公司资产负债状况，减轻财务压力。截至2016年9月30日，公司主要的有息负债情况如下：

按照本次募集资金总额31.5亿中有12.5亿元用于偿还有息负债进行测算，中孚实业的资产负债率将相应下降至67.94 %，财务风险将有所下降。

为了缓解资金压力，中孚实业多渠道在资本市场融资弥补资金缺口。

11月16日，河南中孚实业股份有限公司发布《关于开展融资租赁业务的公告》，拟将部分机器设备以售后回租的方式与洛银金融租赁股份有限公司开展融资租赁业务，融资额度为3亿元，期限为36个月。本次拟进行融资租赁的设备为公司部分机器设备，该部分机器设备评估价值为3.02亿元。

2016年9月28日，河南中孚实业股份有限公司2016年非公开发行司债券 (第一期)在上交所挂牌，发行总额9.44亿元，票面年利率8%，期限一年。

庞大的债务背后，中孚实业的主业经营状况逐渐好转。2016年前三季度中孚实业营业收入106.76亿元，同比增长55.53%，净利润1.74亿元。

而在2013年度、2014年度、2015年度，中孚实业营业收入分别为106.68亿元、96.73亿元、97.12亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为-8.49亿元、0.43亿元、-4.36亿元。

同时，值得注意的是，中孚实业背负着巨额担保。根据中孚实业2016年三季报，截止2016年9月30日，中孚实业担保余额合计15.92亿元，对子公司担保余额35.33亿元，公司担保总额51.26亿元，占公司净资产的比例达到87.85%。其中，中孚实业直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为18.10亿元，担保总额超过净资产50%部分的金额22.08亿元，以上两项担保金额合计达到40.18亿元。