回归“老本行”，偏遇“拦路虎”：陌陌的陌生人社交之路不好走

移动社交平台陌陌 (NASDAQ:MOMO)周二公布财报后，股价上涨了将近5%。在市场看来，虽然陌陌一季度营收增速继续回落，但仍然超过分析师的预期，二季度的业绩展望也基本符合市场共识。

不过，这份财报仍然透露出陌陌更长期的难题：占据收入和盈利大头的直播业务深陷行业发展瓶颈并面临短视频的冲击；想要重回社交“老本行”，偏偏遇上了监管趋严的重大逆风因素。

陌陌“社交+直播”转型进行时

财报显示，陌陌在一季度净营收同比增长35%至人民币37.23亿元，若以美元计算，增速则为27%。无论如何，陌陌的总营收的确是处于一个放缓的态势。其中，占总营收比例达到72%的直播收入增速为14%（以美元计则为8%），较前四个季度30%以上增速大幅下滑。

和欢聚时代 (NASDAQ:YY)一样身处于直播行业的陌陌显然也遇到了同样的烦恼。英为财情在《一心要在直播领域深耕的YY 能靠BIGO顺利出海吗？》一文指出，早在去年12月国内直播用户规模同比已经出现了负增长。陌陌一季度的月活为1.14亿，同比增幅从去年四季度的14.3%进一步下跌至10.7%。

不过，和一心希望在直播行业深挖的YY不同，陌陌认为自身的出路在于回归陌生人社交。诚然，2016年转战直播让陌陌站在了风口上，但2018年初收购探探也表明了陌陌重新打造“社交+直播”平台的决心。

从一季度的营收占比来看，陌陌直播业务的占比已从去年同期的83%下滑至72%。以会员订阅与虚拟礼物为主的增值服务收入成为陌陌新的收入增长点，一季度同比增长285%至9.04亿元人民币，对总营收的贡献达到24%。

陌陌称，这一增长主要得益于陌陌为增强用户的社交体验而引入了更多的付费场景，根据用户的位置、兴趣和各种娱乐活动提供了秀场、短视频、社交游戏、现场聊天和线上卡拉OK的互动情景。除此之外，探探在一季度会员订阅收入的并入也有所助益。

陌陌股价，行情来源：英为财情Investing.com