中国“彭博社”大智慧，今天何以“沦落”到这般地步？
持续的亏损，投资者的索赔，甚至退市的风险……让大智慧开始越来越Hold不住。
为了保住风雨飘摇中的母公司，大智慧日前宣布，将旗下优质子公司大智慧财汇的70%股权转让。
优质资产的转让，让人们对于大智慧未来的经营情况，不得不产生忧虑。
作为国内最大的金融信息综合服务提供商之一，大智慧为何会“沦落”到这般田地？
转让子公司股权，溢价近28倍
大智慧日前发布公告称，公司与华信资本已签署《股权转让协议》，大智慧将持有的全资子公司大智慧财汇70%股权以及与该等目标股权相关的股东权利和义务转让给华信资本，股权转让价格合计为13.98亿元。
按照70%股权作价13.98亿元计算，大智慧财汇的100%股权将总体估值约19.97亿元。有分析认为，相比于标的公司截至8月31日6953万元的净资产，溢价了约27.7倍，就此而言，该标的公司卖价可谓非常高。
对于此次股权转让的初衷，大智慧的官方解释是，“此次转让大智慧财汇70%股权符合公司的发展需要，有利于公司优化资源配置，将进一步聚焦新型移动互联平台的转型和建设，有利于改善公司财务结构”。
尤其是最后一句，改善公司财务结构，被视为是此次卖子公司股权的重要诱因。因为根据大智慧财务数据，公司2015年全年实现归属于上市公司股东的净利润为－4.56亿元，而在2016年的前三季度，又继续亏损7.47亿元。
有分析认为，此次股权转让如果能够在2016年内完成，那么，公司合并报表中的股权转让收益将达到约12到13亿元，完全可以弥补公司经营的巨大亏空。同样值得一提的是，即便完成了股权转让，大智慧还持有30%的股权，依然具有重大的话语权。
净资产6953万元的大智慧财汇，何以溢价27倍多？引发诸多好奇。
10月31日，大智慧收到了上交所下发的《关于对上海大智慧股份有限公司资产出售事项的问询函》。该函要求大智慧补充说明公司出售大智慧财汇股权的原因，并要求公司补充披露本次交易的定价依据和相关估值的测算过程等。
在大智慧的众多子公司里，大智慧财汇一直表现良好。以今年上半年为例，大智慧亏损2.29亿元，但大智慧财汇以净利润1722万元排在第二位，仅次于净利润2854万元的阿斯达克网络信息有限公司。
据了解，大智慧财汇是大智慧旗下从事金融数据的信息服务商，客户已覆盖国内托管银行、基金公司、保险资管公司等，提供金融数据库服务、金融数据解决方案、金融数据云服务等。
大智慧将公司优质资产对外转让的举动，也让人们对于大智慧未来的经营情况产生忧虑。
如果继续亏损，甚至存退市风险
据蓝媒汇了解，今年7月24日，大智慧发布公告称，公司董事会收到公司董事长、总经理张长虹提交的辞职报告，张长虹由于个人原因，向公司董事会申请辞去所担任的董事、董事长、总经理职务。
这番高管动荡，源于证监会的处罚。
在张长虹辞职之前的7月22日，证监会公布了大智慧信息披露违规案调查进展显示，2013年大智慧实现营业收入8.94亿元，利润总额4292.11万元。其承诺“可全额退款”的营销方式，以“打新股”、“理财”等为名进行营销，利用与相关公司的框架协议等多种方式，共计虚增2013年度利润1.2亿余元。
证监会决定对大智慧责令改正，给予警告，并处以60万元罚款。同时，对张长虹等5名责任人员采取5年证券市场禁入措施。就连作为大智慧公司时任独董的“胡润百富榜”创始人胡润，也被证监会处以5万元罚款。
受证监会调查影响，大智慧股价出现较大波动，造成许多投资人损失不小。据了解，大量中小投资者因为大智慧虚假陈述致其财产损失，将其告上法庭。
不断亏损的大智慧一方面需要面对投资者的索赔，还有被ST的风险，另一方面，还得面对监管部门的处罚。
正是在这种情况下，大智慧宣布将子公司大智慧财汇股权进行转让。
业绩的持续亏损，甚至让大智慧蒙上了“退市”的阴影。
根据2016年8月27日大智慧公布的中报显示，上半年实现营业收入2.8亿元，同比降8.14%;实现净利润为-2.29亿元，同比下降幅度高达7567.78%。据了解，这一成绩高居上市公司中报业绩降幅榜首。对于2015年业绩亏损4.56亿元的大智慧来说，如果大智慧不能在下半年扭亏为盈，股票就将被戴帽，甚至最终退市。
这是大智慧面临的现实难题。
此前7月29日，大智慧发布公告称，尚不能排除公司股票退市风险。
遥想当年，作为国内最大的金融信息综合服务提供商的大智慧，在2011年成功登陆A股市场时，是89倍的市盈率，张长虹等股东更是身家一夜暴涨。这个以打造“中国彭博社”为目标的平台，以1.97亿元并购在香港注册的阿思达克信息有限公司，这被视为是朝目标前进了关键的一步。
2012年11月，更是成立了“大智慧阿思达克通讯社”，大举招揽财经媒体人才，一度活跃在财经事件的热门现场。这个以彭博社为榜样的通讯社，也迅速聚集了接近200人的采编团队。
但由于并未获得如新华社一样的通讯社资质，采编权不被认可，以及诸如竞争对手万得等在行业内的主导地位，大智慧在相关领域的空间有限。长此以往，基于盈利压力和内部整合等，原先那些四处招募来的人才，开始逐渐离去。
有消息指，目前留守大智慧通讯社的采编人员，仅余20来人。
大智慧通讯社的际遇，与前不久粤传媒的遭遇类似。
根据粤传媒发布的公告，前三季度公司归属的上市公司股东净利亏损达2.41亿元，同比下滑380.9%，稍微不同的是，造成巨额亏损的，是粤传媒的子公司。而为了解决亏损，盘活资产，粤传媒公开挂牌卖楼。
大智慧为了保壳而转让子公司的做法，其实与粤传媒卖楼一样，都是出于无奈。不过，子公司股权的转让，是否能够真正拯救大智慧，显然是有待观察的问题，换言之，即便解决了一时之需，然后呢。