【连载】期货交易的底层逻辑——认真地亏损（四）

■ AK47石帆

FLA战法创始人、职业投资人、和讯特约讲师，交易10年构建了日内短线交易者的市场行为解读体系，并将该体系彻底量化为可复制的期货日内短线系统。对K线价格行为解读与盘口解读有独到见解。

作为交易者，我们有责任和义务，对每一笔交易都要亏得认真、亏得明白，否则，纵然我们看过的书籍汗牛充栋，纵然我们认识的大咖按车皮计算，纵然我们投入了百万的资金作为成本，最终，我们都无法逃离亏损的局面，因为我们没有认识到交易的另一个面——那就是亏损。亏损就是我们开仓后，持仓在特定的时间周期内，行情的发展与我们开仓方向相反，于是达到某种状态后，我们止损出局，这个是一笔亏损的由来，如果持续一段时期后，就会造成巨大的亏损。因而，亏损的本质就是我们当下预判的方向与未来的实际波动方向相反了。按照概率，盈亏应该在一段时期有了足够的样本数据后，基本对半，但是为什么会出现持续的局面，甚至很多交易者都到了无法收场的地步？下面我们就深入的讨论一下：如何认真地亏损。

1

认真亏损——时间

我们在交易的时候，首先就是要对即将交易的方向进行预判，如果我们预期未来方向上涨，则我们开多；如果我们预期未来方向下跌，则我们开空。我们先不讨论判断方向的规则，在任意一个时刻，我们看多看空都对，否则就无法成交。在这个阶段，如果产生亏损，那我们最大的敌人就是时间，时间的长短将会让我们无法认真地亏损。当我们进场后，如果持仓时间是固定的，则在概率上就会占有优势；如果持仓时间是变化的，则在概率上就不能确定，于是就引发了一个大家耳熟能详的动作——“扛单”。

试想，如果我们设定一个系统，进场后持仓时间为5分钟，那么可能产生的结果分别是：盈利、亏损，以及先盈利后亏损、先亏损后盈利。此时我们才有概率可谈，这个结论告诉我们，无论止损还是止盈，都应该有一个时间规则。

2

认真亏损——幅度

我们账户的输赢都是根据实际成交的价格来判定的。如果我们持有多头仓位，价格的持续上涨就会引发我们的盈利，持续下跌就会引发我们的亏损。因而，在考虑持仓的过程中，我们还需要考虑幅度。

我们想一个极端情况，假设我们的持仓时间设定在5分钟，无论输赢，我们都平仓，那么我们根据上述规则，我们亏损的可能性在50%左右。但是如果我们在持仓的五分钟时间内，价格极端的往涨跌停价格运动，我们眼睁睁的看着亏损随着时间推移猛烈的放大，难道我们非要等到5分钟时间结束吗？答案是：我们一定不会，肯定会提前与时间到来止损出局，但这个时候我们就违背了时间要素，这个矛盾应该如何平衡？

我认为，我们应该给止损一个规则，在单位时间内，价格反向运动的幅度就是我们的止损。举例说明：在5分钟的时间内，价格反向运动10跳，止损；在5分钟中时间内，价格从盈利回归成本价时，止损。这两个规则的制定，我们不但防范了价格在单位时间内的极端运动，同时也提高了胜率。

我们想一下，进场后的4个状态，直接盈利、直接亏损、先盈利后亏损、先亏损后盈利。我们第二个规则的定制，就是让先盈利后亏损的状态变为亏损手续费的单子，这样我们堵住了一个亏损。先亏损后盈利的单子，我们因为有了单位时间内10跳止损规则，可能会触发一种亏损就是刚好反向运动10跳，在时间到来时产生盈利的单，但是我们可以想，这种单子出现的概率有多大呢？有一个前提就是市场不知道我们设定了10跳的止损作为触发条件。因而，我们由于这个规则而触发的情况是小概率事件，不会对系统的整体胜率产生过大的影响。

3

认真亏损——进场点

经常与朋友聊天，我发现，大家对于止损的概念非常模糊，因而产生了大量的扛单，不止损、逆势加仓、锁仓等行为。这些问题都是因为进场点的规则比较随意而引发的。我认为在交易的时候，进场点比止损更重要，我们在给出持仓时间、空间的规则，这个是被动的策略，而主动策略就是认真地研究自己的进场点。举例说明，我的进场点是基于macd指标金叉和死叉进场，那么当金叉时，我做多，这个就是进场规则，在持仓过程中，如果时间没到，幅度止损也没到，而此时macd指标死叉了，这个时候就应该第一时间止损出局，我们的入场信号已经失效，这个往往是第一时间的止损，也是亏损最小的状态，其次才是时间和幅度止损。这样就避免了大幅度亏损的发生。

同时，作为交易者需要具备一个能力——尽量优化自己的进场点，让自己的进场点尽量精准，从而尽可能的少止损或者不止损。我们是否开仓，是我们作为交易者的权利，我们看到不符合我们规则信号，我们完全可以选择不交易，不参与还不支付手续费呢。同时，既然做，就好好地做，优化好自己的进场点，尽可能地做到进场见红，从而让自己的单子有足够的优势，这样持仓起来就非常有信心。

通过以上规则我们发现，亏损与盈利一样，想要认真的亏损也不是一件容易的事情。同时，在认识期货交易时，在初期不要去研究什么纪律、心态之类，我们作为散户，连自己一个靠谱的交易系统都没有，我们去遵守怎样的纪律平衡怎样的心态呢？我认为交易成功的第一步就是让自己的交易规则不断的清晰，从选择方向开始，到精确的进场点，再到持仓的过程以及止损止盈规则，在明确的规则下，我们具备了一致性交易的基础，在这个基础上，我们再来探讨主观范畴的纪律、心态、人性层面的问题。

——石帆2021.01.08