潍柴动力半年报：强者恒强，未来已来！

半年报概要

8月30日，潍柴动力(000338.SZ)发布2021年半年度报告，该公司期内营业收入1263.88亿元，同比增长33.75%。

归属于上市公司股东的净利润64.32亿元，同比增长37.42%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润59.7亿元，同比增长39.07%。基本每股收益0.80元。

二季度挑战

二季度面临两大挑战：

1，国五冲量挤压

一季度国五冲量高潮，二三月份同比增长都是巨大的。

重卡等增速到5月份就已经见顶，6月份提前进入淡季。

2，海外疫情

二季度，海外疫情并没有改善，甚至很多地方德尔塔再次肆虐。

两大利空条件下，潍柴保持一季度相同业绩，基本上可以看到穿越周期的能力。

强者恒强

传统业务

行业本身增速不错，但是潍柴超越行业。

上半年，重卡行业销量为 104.5 万辆，同比增长 28.0%；工程机械行业销量为 61.7 万台（其中，叉车 为内燃叉车），同比增长 33.0%。

潍柴动力的动力总成，整车，工程，三大板块齐发力，市占率稳步提升，基本上就是靠挤压他人的市场，来达到自己穿越周期。

公司动力总成业务再创历史新高，销售发动机 67.1 万台，同比增长 42.8%，

其中重卡发动机销售 33.9 万台， 市场份额同比提升 3.2 个百分点至 32.4%；

销售变速箱 80.2 万台，同比增长 32.4%，

其中重卡变速箱销售 78.2 万台，市场份 额同比提升 2.8 个百分点至 74.9%；

销售车桥 63.8 万根，同比增长 19.5%

高端业务

高端业务增长其实还没有传统业务大，但是高端业务增速稳健，大缸径，高端液压，都有接近30%的增速，渗透率持续加强。

战略高端产品继续发力，大缸径发动机实 现收入 5.2 亿元，同比增长 24.2%；高端液压实现国内收入 2.9 亿元，同比增长 27.3%。

整车亮点

陕汽重卡上半年累计销售重型卡车 11.7 万辆，同比增长 32.4%，略高于行业增速。

海外控股子公司 KION Group AG(“凯傲”)各项经营指标表现优异，实现销售收入 49.68 亿欧元，同比增长 26.5%，

尤其是以德马泰克为代表的供应链解决方案业务销售额同比大幅增长 52.8%，实现净利润 2.9 亿欧元，同比增长 4.8 倍。

氢能源

属于未来，但是未来已来，29条公交线，800万公里，是商用车的典范了。

氢燃料电池加速产业化、规模化。建成集研发、测试、检验、试制等功能于一体的国际一流水平的燃料电池产业园，形成了完整产业链检验检测能力。

下半年看点

1，海外疫情恢复

海外有更大的物流疏通需求，现在发达国家无论是港口，还是陆地，物流都不畅通，这是个稳定的增长点。

2，氢能源示范城市群

氢能源持续渗透，已经有北京，上海等三个城市群落地，下半年会有更多的示范城市群可能落地。

3，淡季转旺

国五冲量带来的淡季，以及传统7，8月淡季过去，

9月，国六可能开始发力，而市占率高达1/3一定潍柴动力国六发动机，在市场回暖，下半年基建发力的情况下，带来持续高增长。

下半年消费不振，基建登场，自卸车，牵引车，搅拌车，等市场将迎来基建旺季。

4，其他看点包括：

上游矿产高位震荡，带来巨大开矿需求。

国内煤炭高价启，煤车的批量交付期到来。

下半年，更值得期待。

可能的风险：

疫情的反复，导致物流不畅而引发货运市场的持续低迷，这会导致运输车辆采购会受到影响！

对于，重卡市场淡季可能因此而延长的风险，三季度不得不防！