控产能 抓环保 水泥业“质量牛”行情一触即发
“2020年水泥行业全年利润将超1650亿元，属于历史较高水平。”水泥大数据研究院如此预测。沉寂、复苏、冲高、回落……水泥行业在疫情冲击下走过了不寻常的一年，龙头企业交出来之不易的“平稳”业绩答卷。那么，2021年行业能否重拾升势？
“环保趋严背景下，错峰限产常态化、加快淘汰落后产能、水泥企业技术性减排等都折射出水泥行业‘去产能’已是大势所趋。”业内人士直言，短期来看水泥市场尚处传统淡季，但从今年全年来看，供给控制、狠抓环保、基建需求拉动下，市场将出现分化，上规模、有资源、环保型优势企业将出现强者恒强态势。
龙头企业抢滩“产能置换”
据相关部门透露，今年将继续抓好水泥化解产能过剩工作，严禁新上扩大产能项目，严格执行产能减量置换政策，确保总产能只减不增，并坚持和完善水泥错峰生产。
在继续去落后产能的大背景下，产能指标对龙头企业的吸引力越来越强。“当前，水泥行业产能置换呈现加速推进、大企业参与、大线为主等特点。”中国水泥网分析称，“究其原因，在于行业利润连创新高，资金基础雄厚，企业有能力和意愿进行产能置换；同时，‘鸟枪换大炮’的产能置换有利于增强企业竞争力，推动行业转型升级。”
据水泥大数据研究院统计，2020年全国共点火26条水泥熟料生产线，实际产能合计约3816万吨，为近5年来单年投产量最高。此外，全国各地有关部门公告产能置换方案46个，合计拟建产能7027.51万吨(包含已投产)。
“今年预计有29条水泥生产线投产，合计产能4879万吨。从建设方看，有超过75%的新建产能由龙头水泥企业所投。”水泥大数据研究院称。
市场正在给予印证。海螺水泥旗下萧县海螺水泥有限责任公司，在本月中旬拿下淮北矿业相山水泥有限责任公司出让的一条2000吨/天的水泥熟料生产线，同时2000吨/天用于该项目置换产能，公司拟在安徽省宿州市萧县官桥镇吴集村建设一条日产4000吨/天的水泥熟料生产线项目，计划2022年12月点火投产。枣庄中联水泥则拟将现有的2条2000吨/天生产线通过技改按照等量置换，建设一条4000吨/天新型干法水泥熟料生产线。
转型升级步入快车道
“水泥行业减排，除了通过产能置换等方式淘汰落后产能，技术性减排正在成为头部水泥企业的发力方向。”前述业内人士直言。
技术性减排是指通过改善工艺优化指标、使用替代原燃料、添加矿化剂降低熟料烧成温度、利用水泥窑余热进行发电、新能源技术、水泥窑烟气二氧化碳捕集纯化，提高熟料品质量及强化生产管理。以海螺水泥为例，公司相关人员介绍，提高能源利用率、采用替代燃料、富氧助力水泥熟料煅烧、水泥窑烟气二氧化碳捕集利用等正成为企业减排的技术发展方向。
“今后，环保要求会呈几何级增长，要做好超洁净排放和使用替代燃料，实现‘碳减排’。”红狮集团董事长兼总经理章小华在集团2021年经营工作会议中表示。
替代燃料方面，多家头部企业已进行尝试。海螺集团某子公司替代燃料项目总规模为30万吨/年，项目已于2020年10月建成投产，根据当地替代燃料资源情况，每年可消纳稻草、油菜杆及树皮总计26万吨，年节约标煤7.5万吨，年减排二氧化碳20万吨。再如华新水泥，大力实施碳排放对标管理及内部审计，提升碳资产管理水平，通过水泥窑协同处置的垃圾衍生燃料代替部分煤炭，实现减排110千克/吨熟料，减排效果实现突破。
工信部发布的2020年重点用能行业能效“领跑者”企业名单中，华新水泥(河南信阳)有限公司可比熟料综合能耗91.75千克标准煤/吨，为上榜水泥企业中可比熟料综合能耗最低。此外，华新水泥旗下还有6家公司入选；海螺水泥下属公司有3家入选；中联水泥下属公司有3家上榜。
供需改善、量价齐升有望实现
今年水泥行业将怎么走？业内人士分析称，去产能的过程，在一定程度上减少了水泥的产量，同时倒逼企业加快技术转型升级，进而有助于企业降库存、稳定产品价格，最终保持较高的利润水平。
这与水泥大数据研究院高级分析师魏瑜的观点不谋而合：“今年水泥行业预计表现平稳。基建项目开工将拉动水泥需求回归，错峰常态化将促使水泥供给端表现稳定。”
工信部数据显示，随着供给侧结构性改革的持续推进，水泥行业利润连年创下新高。2019年，水泥主营业务收入1.01万亿元，同比增长12.5%；利润1867亿元，同比增长19.6%。2020年1至10月，利润1483亿元，同比仅下降1.6%。水泥大数据研究院预测，2020年水泥行业全年利润或超1650亿元。
回看水泥龙头企业近5年的净利润，可谓节节攀升。2016年至2019年及2020年前三季度，中国建材分别实现净利润10.58亿元、32.25亿元、80.67亿元、109.74亿元、116.26亿元；海螺水泥分别实现净利润85.30亿元、158.55亿元、298.14亿元、335.93亿元、247.19亿元……
“‘十四五’时期水泥行业仍处于平台期，水泥总体需求在峰值上下小幅波动。”章小华说。在多家机构的预测中，水泥供给端将改善俨然已成共识。
正如国盛证券研报所言，水泥“碳交易”时代或临近，利好供给总量把控和优质龙头。碳排放交易体系建立后，优质企业基于更高效节能低碳的生产能力、更为强大的研发能力和更为优秀的资源整合能力，可将其相较同行更为优秀的环境效益水平直接转化为经济效益。首创证券也预计，今年水泥供给端改善空间较大，水泥需求和价格将维持稳定。