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从首次站上万亿美元市值，到如今冲上2万亿美元市值，苹果只用了两年时间。期间的历程，同样是一波三折，神奇的是苹果只用了5个月时间就从跌破万亿美元市值的状态满血复活到现在的市值巅峰期。苹果市值能否继续向上狂奔，这依然是个不太好回答的问题。
两年前，苹果市值首度达到1万亿美元；两年后，苹果市值一度冲上2万亿美元。8月19日，苹果股价开盘上涨，市值一度突破2万亿美元大关。截至收盘，苹果股价报462.83美元，市值达19788亿美元，同样再创历史新高。1976年4月1日，乔布斯和沃兹尼亚克、韦恩在美国加州成立苹果电脑公司。1980年12月12日，苹果电脑公司上市。2007年1月9日，伴随“重新定义手机”的iPhone正式登场，苹果电脑公司更名为苹果公司。2011年8月24日，库克正式接替乔布斯担任苹果公司CEO至今。从上市之日算起，苹果花了近三十八年时间才首次达成1万亿美元市值成就，而再到首次达成2万亿美元市值成就，库克时代的苹果只用了两年时间。
虽然只有短短两年时间，但苹果市值从首度达成1万亿美元到迈向2万亿美元的历程却是一波三折。根据CNBC的图表信息，苹果市值在2018年8月首次冲上万亿美元大关后不久，便开始出现第一个较大幅下跌曲线，直到2019年初跌到近两年来的最低谷后，方才逐步开始回升，期间也曾出现过一次较明显的小幅下跌曲线，但整体曲线走势在攀升，直到2020年初来到一个新的高点后，便又出现了第二个较大幅下跌曲线，并在今年3月跌到近11个月来的最低谷（跌破万亿美元）后，开始新一轮的飙升曲线至今。
虽然公司股价和市值变化，与多重复杂因素有关，但对苹果这样的科技巨头而言，还是可以从其公司发展层面对其市值表现展开分析。在最近两年时间中，苹果市值在2019年初和2020年3月处于相对低谷水平，为什会出现这样的情况呢？先看2019年初的市值低谷，这无疑与苹果在2018年9月推出的“高价”iPhone XR和iPhone XS系列（尤其是6499元起售的iPhone XR）有着莫大关系。同时，苹果2018年第三季度财报中iPhone、iPad和Mac销量增长乏力的局面，第四季度财报开始压根不公布设备销量的举动，都让资本市场对苹果意欲推行的“定高价轻销量”策略心生疑问。
好在，市场教育库克，苹果很快就开始调整策略，iPhone XR和iPhone XS系列的第三方渠道售价一降再降，用户也直呼“越来越香”。2019年9月，苹果直接将XR的迭代版本机型纳入iPhone 11系列，同时起售价直降一千，重新回到5000元价位档区间。再看2020年3月的市值低谷，这主要是由于今年一季度苹果供应链受疫情影响出现停摆，以及外界对全球疫情恶化影响苹果产品未来销量的悲观情绪所致。当然从宏观层面来看，美股在3月出现多次熔断，这也影响到了所有科技公司的股价表现。
最近五个月，苹果何以实现万亿美元市值跨越？
市值从五个月前的跌破1万亿美元，到如今的首次冲上2万亿美元，苹果公司在这期间究竟经历了什么？首先，苹果产品（尤其是iPhone）销量在今年第二季度取得了逆势上扬的优异表现。根据IDC数据，今年第二季度，全球五大手机厂商中只有一家逆势上扬，取得出货量正增长，那就是苹果。
具体而言，iPhone在今年二季度取得3760万全球出货量，同比增长11.2%，与其他手机大厂清一色的负增长形成鲜明对比。为何iPhone销量能在二季度逆势上扬？显然，今年4月上市的新款低价iPhone SE起到了巨大的助推作用。此外，库克也在苹果最新财报电话会议上透露，iPhone 11系列的全球销量表现依旧强劲，美国、英国、澳大利亚和日本的最畅销机型榜中均有多款iPhone入选，iPhone 11也是中国城市最畅销的智能手机型号。而根据Counterpoint数据，iPhone 11同样是中国市场最新的畅销机型冠军。
其次，伴随新冠疫情在全球范围的大流行，投资者开始更多把诸如苹果这样的科技巨头当成资金的“避难所”。今年3月，不只是苹果，包括微软、亚马逊和Alphabet（谷歌母公司）等科技巨头同样创下了近期的市值低谷，但都在之后开始上升之路。最新市值，亚马逊为1.633万亿美元，微软为1.587万亿美元，Alphabet为1.052万亿美元。最后，市场对苹果新品（尤其是5G版iPhone 12）的销量预期整体持乐观态度，而这也提前反映在了公司市值表现上。2016年登场的iPhone 6，创下了苹果手机销量的历史新高，而其重要的两大卖点正是大屏和4G。如今，iPhone 12系列即将发布，不出意外其将成为苹果首款5G手机，而这无疑能让一部分旧有设备用户加入到换机行列中。由于旧款iPhone机型用户保有量极为庞大，即便只有其中的一部分用户换上5G版iPhone，也是一个很大量的新增用户群体。摩根士丹利最近放出报告称，中国有68%以上的iPhone至少已经使用了两年时间，而新iPhone有望支持5G、“价格越来越实惠”、“以旧换新和分期付款服务普及”等因素，都有助于提升旧款iPhone用户的换新需求。
苹果帝国能否站稳2万亿美元市值？
2018年，你很难想到苹果在两年后就冲上了2万亿美元市值大关。同样的，苹果帝国能否站稳2万亿美元、并冲击3万亿美元市值大关，这并不是一个容易回答的问题。但基本可以断言的是，5G版iPhone 12如果起售价保持在iPhone 11系列水准，的确可以刺激一部分旧有机型用户换上全新的iPhone 12系列机型。不过就5G商用这一年来的情况，旧款iPhone机型用户因为5G换上新款iPhone的比例不宜高估。同时，基于目前的传闻，iPhone 12系列除了5G这一重要卖点外，并无太多可以主打的亮点更新。换言之，iPhone 12系列可能并不是大幅升级，这与同时主打“大屏”更新的iPhone 6有区别。当然，苹果还有ARM版Mac、“AirPods普及浪潮”等牌面可以打，但整体来看这些硬件层面的牌面，可能更多还是起稳固苹果目前高位市值的作用。硬件之外，苹果近年来发力服务和软件生态，且目前取得较好成果。毫无疑问，以iOS生态为核心的苹果应用服务生态，构筑起了苹果帝国极为牢靠的护城河优势，而且短期内亦无人可敌。最近有传闻称，苹果打算最早在今年10月推出“Apple One订阅服务”，涵盖旗下iCloud、Apple Music、Apple TV+、Apple News+等多项订阅服务。可以预见的是，围绕服务和应用生态，苹果也将在之后推出更多新功能和新服务，而这也将进一步巩固其应用服务生态的优势地位。众所周知，硬件企业和互联网企业的市盈率明显不在一个区间，“越来越软”的苹果，其实是利于其股价和市值表现的。只是在短期内，苹果依然是一家以硬件收入占据主导的公司，同时依然需要靠卖出大量硬件新品来维持其股价表现。而在大更新版iPhone甚至是全新的“革命性”设备诞生前，苹果似乎也只能先靠新款iPhone的“亲民价格”以及像5G这样的功能更新，来带动iPhone销量和公司营收取得更好的市场表现。期待苹果能在未来拿出更多让人眼前一亮甚至大声尖叫的新产品。
