简单聊两家公司的财报

今天，腾讯公布了三季报。

三季度，微信月度活跃用户同比增长5.4%，付费用户同比增长25.1%，收入同比增长29%，扣除非经常性损益之后，净利润同比增长32% 。

对于互联网公司来说，最重要的是用户增长，其次是营收增长，最次是利润增长，道理很简单，有用户自然就会有营收，有营收长期自然就会有利润。

就目前整体的市场的预期来说，腾讯的这份财报算是中规中矩，今晚腾讯在美股上市的ADR也是小幅上涨，对应今天的港股收盘价，大约涨了3% 。

比较有意思的是，媒体对腾讯三季报的关注点，都是净利润同比增长了89% ，乍看起来很惊艳。

实际上，腾讯三季度385.42亿净利润中，有115.51亿是投资收益，腾讯投资了蔚来汽车、美团、拼多多等公司，而这些公司在三季度股价暴涨，因此，投资收益可观。

这部分盈利，对于投资者的参考意义不大，一方面，利润本身能否持续尚需验证，二是利润很难变现。

无论腾讯也好，还是阿里也好，很多投资都是战略投资，追求的并非是简单的财务回报。正因如此，这些年在二级市场，抄马云作业买股票的投资者，大多数都很惨。

不过，腾讯自家的投资者关系部门，却很本分，在宣传资料里列出的利润，也是扣除非经常性损益之后的利润，根本没有提净利润同比增长89%的事情。

从这个小细节上，就要给腾讯点赞。

现在有太多只报喜不报忧的公司，稍微有点业绩，就喜欢夸大其词，做一分，说十分，腾讯虽然没有尽善尽美，但和众多公司与媒体比起来，至少这次让我有所敬意。

另外，今天拼多多也公布了财报。

截至9月底，平台年度活跃买家数为7.31亿，同比增长36%。其中，第三季度单季增长了4810万；截至9月底的12个月，拼多多平台交易额为14576亿元，同比增长73%。第三季度的营收超过142亿元，同比增长89%。非美国通用会计准则下，拼多多净利润为4.66亿元，首次实现季度盈利。

各项数据，都非常亮眼，因此，今晚拼多多的股价，也大涨20% ，拼多多的市值，也再次超过了京东。

上周在分析阿里的财报时，我曾提到过，两家的财报要对比一起看，现在对比完，继续维持之前的结论，见下图，点击这里可以查看原文。