乐视“大结局”：1700亿灰飞烟灭，28万投资者为梦窒息....

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1700亿灰飞烟灭，28万股东空悲切，这一天还是来了。

据深交所官网5月14日消息，乐视网将被终止上市。至此，乐视故事落下帷幕，让人唏嘘不已。

乐视网，一个神奇、沧桑的网站，无论结局如何，它都将在中国互联网史上留下浓墨重彩的一笔。

2004年，乐视网成立；2010年登录创业板；2015年，受贾跃亭“生态化反”推波助澜，乐视市值暴涨到1700多亿，总部大厦被求职的人挤的水泄不通。

短短5年过去，经历资金链断裂、债务危机后，小到散户，大到明星、百亿机构，都被乐视坑杀，乐视帝国1700亿市值就此灰飞烟灭，徒留28万股东“为梦想窒息”。

那么，贾跃亭与28万乐视股东的未来，将走向何方？

壹

乐视大劫中，损失惨重的人不计其数，比如白衣骑士孙宏斌一战损失165亿。

2017年，乐视网资金链断裂，贾跃亭引咎辞职，融创孙宏斌斥巨资驰援乐视。关于孙宏斌负债7000多亿，却四处疯狂接盘的故事，我们之前讲过，总之是个比贾跃亭还能倒腾的狠人。

孙宏斌的接盘史战功赫赫，绿城地产、万达文旅、李嘉诚.....但一入乐视深似海，他万万没想到贾会计留下的债务问题庞大又复杂，最终只能认栽出局。

2018年，融创年度业绩会上，孙宏斌谈起乐视投资：“乐视是一个失败的投资，165亿都亏损了，这不是壮士断臂，是断头了，傻子才会再借100亿。”

孙宏斌嘴上这么说，但早已把乐视最优质的资产乐融致新（乐视电视）等纳入融创旗下。

他喊壮士断头时，乐融致新估值已经达96.6亿。后来，孙宏斌挑走了最肥的肉，而乐视网失去对乐融致新的控制后，几乎完全崩盘。

所以，作为比贾跃亭还能折腾的高手，孙宏斌还是从乐视的烂摊子里捡出宝，最大程度弥补了损失，而28万投资者和乐视的债权人就没这么幸运了。

按深交所的规定，终止上市的公司，此后不能再重新申请上市，相当于永远拉黑。未来30个交易日，是退市整理期，28.07万股民们还有最后一点时间逃离，但几乎逃无可逃，换谁也不可能去踩雷。

另一方面，据乐视网一季报显示目前整体债务近百亿元，规模巨大。而去年乐视网巨亏112.8亿元，连续三年累计亏损达290亿元，资不抵债，又拿什么还债？

乐视退市后，被贾跃亭坑了的那些明星、机构，灰头土脸暗骂两句，扭头照样去圈钱，无非交了个智商税。但依然困守乐视网的中小投资者、债权人就惨了，所以他们才是这场大劫中损失最惨重的。

以目前情况来看，乐视留给他们的未来并不乐观，除非贾跃亭回来还债，但这现实吗？

贰

贾跃亭一手主导了乐视的崛起与幻灭，最重要的是他是个亏钱就跑路的主。

乐视梦幻之旅主要是从2013年开始，成立前10年主做视频网站和付费内容，也就是今天爱奇艺、优酷那路线。但老贾毕竟是会计出身，又喜欢“野”。

2012年开始中国网民对视频内容的需求猛增，在线视频迅猛发展。老贾一看有故事可讲，2013年同行们还守着视频网站数流量时，他就进军了互联网电视，一口气推出乐视盒子、超级电视。

凭借“平台+内容+终端+应用”的完整生态，乐视网用户增速一度高达255.6%，成为当年增速最快的互联网公司。

其实那时的乐视生态还是很清晰的，老贾也结结实实领先同行一个段位，错就错在贾会计太爱搞生态了。

超级电视成功后，乐视生态按下加速键，各种眼花缭乱的骚操作都安排上了。为了把盘子做的更大，故事讲的更性感，贾跃亭一口气插入七大领域；互联网、内容、大屏、手机、汽车、体育、互联网金融。

大家都看不懂乐视要干啥了，贾跃亭神乎其神的解释道：打破边界、生态化反。嚼着拗口、晦涩的名词，大家勉强懂了，反正就是独一无二的乐视生态。

在七大生态基础上，乐视大搞扩张，市场也很买账。2012—2015年3年间，贾跃亭的名声越来越大，乐视网的股价也一路暴涨10倍，一度突破1700亿，荣登创业板一哥之位。

2015年，乐视迎来巅峰时刻，股价气吞山河，总部大楼被求职、求合作的人挤得水泄不通。贾老师本人不但众星捧月，甘薇还给他生下双胞胎。

人生得意之际，打鸡血一般1年内开了100多场发布会，煽动30万投资者“一起为梦想窒息”。谜一般的生态化反，就这样陷入疯狂。

2016年开始，狂奔近4年的乐视网出现危机，漫长的业务线、资金链紧张、加上臃肿不堪的团队，无一不是重压。

那时，贾跃亭的山西老乡，白衣骑士孙宏斌也劝过他，老贾啊，别折腾了，手机、体育啥的能割就割了吧，但贾跃亭非常乐观，手握七大神龙继续硬撑。

最终，危机像多米诺般爆发，先是体育、手机等多个板块陷入困境，后来因为摊子铺的太大乐视资金链彻底断裂，贾跃亭谜一般的生态化反走到尽头。

乐视大厦外面是讨债大军，里面是裁员大潮，烈火烹油的乐视帝国，走向崩塌。

2017年7月，深知无力回天的贾跃亭，辞去乐视网董事长一职远赴美国，在大洋对岸一边造车打掩护，一边高喊我会对债务负责到底。

如今小3年过去了，他也没敢回来，乐视投资者和债权人的最后希望依旧孤悬海外。

 

“蒋东文”点评：

2019年10月，远在美国的贾跃亭先是和甘薇离婚，又申请破产，一套金蝉脱壳的操作惊呆众人。

 

彼时，他的破产申请书显示，其债务在70亿元—705亿元，共计100多位债权人。

其中，前20大债主，索赔金额高达176亿元，前三大债主分别为英大资本、中信银行、平安银行。

 

闹到现在，离婚没结果、破产重组也没有结果，而且因为中美法律体制的巨大差异，这场“跨国维权”将难上加难。

 

作为一个心比天高的商人，贾跃亭最终给中国互联网留下浓墨重彩的一笔，给这个国家的部分投资者留下一生的痛。