2437万 海马汽车半年净利买不起海马公园10套房 加码新能源能否救主业

投实君按：上半年，一个以整车制造为主业的上市公司，其净利润，甚至买不到其集团旗下的地产公司，在郑州开发的十套稍微好一点的房子，这并不是段子！

10月10日，海马汽车发布9月份产销数据，9月，海马汽车的产销量同比分别下降了47.96%和51.1%，2017年至今海马汽车产量和销量分别下降35.09%、31.95%。

这种断崖式的下跌，已经持续了六个月。

半年报显示，2017年上半年，海马汽车实现营业收入51.03亿元，同比下降22.11%；归属上市公司股东的净利润2437.33万元，同比下降86.04%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-177.6万元，而上年同期为1.43亿元。2017年上半年海马汽车共销售7.17万辆，同比下降30.80%。

目前，高铁片区的海马公园，单价已经飙到26000元/平，也就是说，上市公司辛辛苦苦造半年车，赚的钱，还不够在海马公园，买十套100平米的房子，情何以堪！

更悲催的是，根据海马汽车半年报，2017年上半年，海马汽车收到的计入当期损益的政府补助为2823.90万元。若是除去政府补贴，海马汽车将是亏损的状态。

尽管海马汽车转入亏损，但海马地产，一直是高歌猛进。

因为地产板块没有数据，咱们可以从相关媒体报答中，一窥海马地产的成绩单

“2016年1月21日上午，海马集团郑州基地发布信息，2015年汽车销售创10.8万辆新高，地产销售收入突破26亿元。”

“2016年海马置业板块获大丰收，营业额达到46亿元……老管家物业服务能力不断提升，服务面积超过200万平方米。”

所以，海马到底是一家汽车生产企业,还是一家房地产开发企业？

联姻小鹏汽车加码新能源产能5万辆/年

根据海马汽车公告，面对业绩的下滑，海马汽车做出的选择是，联姻小鹏汽车加码新能源。

9月29日晚间，海马汽车公告称，全资子公司海马汽车有限公司与小鹏汽车签署了框架协议，双方将合作开展研发、生产、销售小鹏新能源汽车。据悉，小鹏汽车将授权海马汽车有限公司使用其商标和相关技术，生产协议产品。双方初步确定协议产品的生产产能为5万辆/年，首款协议产品预计将于2017年年底前量产。

然而，在新能源汽车补贴大幅下滑，生产商盈利行业性下降的前提下，新能源汽车，真的能救海马汽车的主业？

补贴缩水 宇通客车上半年净利润下滑超三成

10月10日，宇通客车发布9月份产销数据，2017年1-9月，宇通客车累计生产客车41070辆，同比减少12.39%；累计销售客车41234辆，同比减少13.16%。前9个月，包括江淮汽车、众泰汽车等多家车企销量较上年同期下滑。

2017年上半年，宇通客车实现营业收入93.13亿元，同比下降29.81%；实现归属上市公司股东的净利润为8.05亿元，同比下降34.83%。2017年1-6月，宇通客车累计完成客车销售21828辆，同比下降26.65%。

宇通客车直接将营收利润下降的原因，甩锅新能源汽车补贴政策，“国内市场受2017年国家新能源客车补贴政策调整等影响，客车需求波动幅度较大；但是在海外市场，上半年宇通客车实现销售4356台，同比增长16.94%。”

在新能源汽车补贴全面缩水的大背景下，利润大幅下降的企业并不止宇通一家，2017年上半年，三大客车企业宇通、金龙、中通营收净利均双双下滑，中通客车上半年净利润下滑幅度达到78.90%。

中通客车和金龙汽车在半年报中均表示，上半年受新能源政策调整，公司新能源销量下降幅度较大。

新能源补贴占营收两成 2017新能源补贴新政乘用车退坡20%

根据历年年报数据，2013年以来，宇通客车新能源汽车销量持续增长，新能源汽车销量在宇通客车整体销量的占比从6.95%增长至37.83%，新能源汽车的收入占比在2016年增长至52.29%，宇通的新能源客车业务比重已经超过传统客车。

2016年、2015年宇通客车分别收到新能源汽车补贴99.54亿元、68.56亿元，占当期营业收入的比重达到27.77%、21.97%。从2015年和2016年的数据可以看出，新能源汽车补贴的收入，占到当期营收的20%左右，更是占到新能源汽车销售收入的一半左右！

新能源汽车补贴的变化，对于汽车企业的影响之巨大，可以略见一斑。

宇通客车在2017年半年报可能面对的风险中再次表示，新能源客车市场可能受政策补贴力度下滑影响，市场需求存在下滑风险。

根据宇通客车年报，2016年 12 月 29 日，工信部、财政部、科技部、发改委四部委发布了《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，通知明确将调整完善推广应用补贴政策：

1）提高推荐车型目录门槛并动态调整。非个人用户购买的新能源汽车申请补贴，累计行驶里程须达到3万公里（作业类专用车除外）。

2）在保持2016-2020 年补贴政策总体稳定的前提下，调整新能源汽车补贴标准。分别设置中央和地方补贴上限，其中地方财政补贴（地方各级财政补贴总和）不得超过中央财政单车补贴额的50%。除燃料电池汽车外，各类车型2019－2020年中央及地方补贴标准和上限，在现行标准基础上退坡20%。

3）补贴资金拨付方式由年初预拨付年底结算调整为年底统一结算。

新能源车型补贴目录门槛提高，补贴额度降低，短期内会影响用户采购意愿，生产企业盈利和现金流有一定压力。但从长远看，提高补贴门槛、降低补贴额度、加大对违规企业的处罚，有利于行业的健康发展，有利于市场环境的改善，有利于优势企业通过提升竞争力扩大市场份额。

再好的红利也有结束的那一天，没有各项补贴加持，联姻小鹏汽车的海马汽车在新能源之路上能走多远？上半年产销双降后宇通客车2017年业绩如何？车企之间的较量才真正开始。