石建军（石天方）：大盘调整的时空及主要行业指数的位置

石建军，笔名石天方。

九三学社上海市金融委成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。华安证券财富管理中心（上海）副总经理、首席投资顾问。

资深投资分析家、中国资本市场第一代技术分析专家。中央台、中央电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体嘉宾。香港文汇报财经版特约嘉宾。并蝉联水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。90年代以来，在全国最有影响的报刊杂志发表投资研究文章达百万字。作为全国最早的中央台财经评论嘉宾，在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

近年来，准确预测了中国股市最重要的顶部和底部。令市场印象最为深刻的是2008年9月提前预判的“1600-1700点为历史性底部”、2015年6月率先指出的“5178点将成为年内高点”以及2018年1月公开发表的“3587点只是大B浪反弹，大底最早也要到2019年才有可能出现”的前瞻性论断。

本周上证大盘以一根中阴线将指数打回了3200-3400点的震荡箱体，从而再度验证了我最近几期文章的几个基本预判：

1、在11月20日的文章里，我写到：“从A50期指的走势来推断，上证指数的震荡上行在月底前后再度受阻的概率很大”。

2、在11月27日的文章里，我写到：“至于上证大盘的近期走势，还是那句话，无论打破3200-3450点箱体的哪一边，近期都有可能是假突破。12月份，仍要提防全月走势的高开震荡低走。”

3、在上周12月4日的文章中，我写到：由3209点开始的这个向上波段定性为2646点上升行情的第5浪。因此，“即便上证指数见到3500点上方，其后大盘仍有可能再度回试4浪整理的区间。”

从本周市场的实际情况看，我对上证指数波段结构的判断显然是正确的。12月的大盘，并不是跨年度的上涨，显然，仍然没有摆脱震荡调整的态势。

实际上，我对大盘在12月份的调整是抱着欢迎的态度的。不经过12月份的震荡调整，明年一季度的行情就会出现冲高调整的态势，这对全年行情的开展是不利的。只有经过年底前的调整，才能在资金上和技术上给明年一季度的上升行情打好基础。

这次年底前的调整，显然，市场主力是用打压大金融板块的手法做到的。对于大金融，现在市场的分歧非常大。有大型机构仍然认为，明年银行板块将有很大的上升空间。但也有大型机构并不以为然。从我的眼光来看，明年大金融是有上行空间，但恐怕更多的是用“回升”两个字来形容更为妥当些。上涨50%我看不太容易，但回升20%还是有可能的。毕竟，现在的市净率太低。

从沪深300和A50期指走势结构看，本次上证大盘的调整，很可能带有小波段的性质。也就是说，调整的时间不太可能很快结束。从时间因素分析，有两个时间点要特别关注。一个是12月底，一个是1月底。这两个时间点的任何一个，都有可能成为本次调整的相对低点。

我看好明年一季度的行情。这一点我在上周的2021年行情展望中已经提到了。所以，珍惜这次大盘调整带来的机会，是投资者未来一两个月的主要任务。

至于调整的空间，我上周文章也已经谈到了。本次调整，“有很大可能回试3400点甚至再低些的位置。但正常回调，应该是不会低于3200点”。如今，大盘的调整已经接近3300点。我曾经说过，3300点是3200-3400点的震荡中枢。短期而言，这个位置会有反弹。直接破3300的可能性很小。因此，下周大盘会开启短期止跌和反弹的模式。但由于3200-3400点是箱体震荡的主要区间，所以，反弹要触及3400点可能性较小。

另外，因投资者的强烈要求，本周起，我将对几个重要的行业分类指数进行一些简单的点评。意在给投资者在把握板块的操作节奏上提供一些帮助。请注意，这只是对整个板块所处位置的点评，与具体个股的表现无直接关联。并且，不同软件设置的板块中的个股归类也不完全相同。仅供参考！

煤炭：上升波段的末升段中。

银行：波段调整的末跌段中。

白酒：主升波的末升段中。

新能源汽车：主升波后的震荡调整中。

军工：主升波后的震荡调整中。

有色：上升波段后的区间震荡调整中。

生物医药：波段调整的末跌段中。

【特别申明】