外资持续流入，内资持续抛出，市场放量破位下跌，如何应对调整走势？

【每日复盘】

第一，外资一如既往流入市场，内资持续流出。当下场景让人回想起2018年底，整个12月，外资持续买入，但是内资机构由于结账期，不断卖出，市场成交量萎靡。

历史不会简单重演，但是背后的逻辑总在重复。由于成都疫情爆发，市场再次担忧明年复苏，短线资金对利空的敏感度非常高，会立刻反应，再加上市场的成交量一直萎缩，前期高点冲不过去，又要再次向下寻求支撑！

第二，真正有效的操作，是通过仓位管理和对冲策略，管理好市值。

很多投资者最希望的就是底部全仓买入，高点全仓卖出，通过择时的精准完成整个操作。

但是个人经验，这种想法很难实现，即使偶尔实现一两次，大概率也是很不稳定的。因为，对未来行情预测准确，违背了天道，这种模式是不可能持续的。

想明白这个道理，就应该把时间投入到仓位管理，对冲策略，定投等方式，弥补无法择时准确的状态。

对于短期调整走势，投资者无需太过担心。本轮从3200-3450的反弹行情，有三次可以调仓的机会。

在3200底部，可以减掉周期股的仓位，换到上海机场，到顶部冲关阶段，还可以降低周期股的仓位换仓到上海机场。

当下上海机场受利空打击出现调整走势，在下跌阶段，还可以把周期股换仓过去。同时手上留有一定现金做对冲。

第三，什么样的股票适合在调整阶段作为换仓的标的？

可能投资者会有疑问，为什么选择上海机场作为换仓标的？

给出几个第二层次思维的理由！

1.下跌阶段，必须是有左侧资金愿意买入的股票，外资偏好核心资产，公募机构在看不清楚的时候，也会配置核心资产。

2.买长期趋势向上的股票。免税赛道，上海城市发展，毋庸置疑都是越来越好。上海机场的未来成长空间看的很清楚，量，价，率皆有提升。

3.由行业利空压制，优于企业利空压制。上海机场所在行业受行业利空影响很大，因此疫情一旦反复直接作用于股价。

投资者不可能预测到哪个城市会爆发疫情，因此短期的震荡规避有一定难度，但是中期趋势很确定，而且越来越确定！

4.机构资金已经充分定价。非机构股票，有可能短期杀流动性形成无底状态，投资者极度恐慌。但是机场通过2020年一年的震荡，机构已经把疫情的底部区域做了定价，60-80的区间，大部分时间在66-75之间震荡，中枢在72的缺口位置。

5.长期确定性高，短期不确定性高，这样的股票只需要在单边调整阶段定投，拉升阶段降低仓位，底仓保留，反复几个波段，就可以积累足够的底部股权。

而上海机场最终的大幅度获利，一定不在60-80之间，如果做短线波段，做这只股票其实很难，因为技术形态经常失效，机构更多跟着基本面操作。

最终的受益是突破88前期高点进入主升阶段之后？

6.2021年的催化剂。上海机场作为白马股，也是A股最优质的20家公司，在2020年全年严重跑输核心资产，而且是近五年月线横盘最长的一个阶段。如此积蓄力量，算是难得的机会。

而2021-2022年是全球疫情复苏之年，冬季是最艰难的阶段，但是春季之后，到明年夏季，又是另一番光景。

病毒衰减，疫苗全面铺开。通航逐渐放开，从日韩开始。中日韩自贸区的协定。全球旅游业的刺激计划，一旦疫情控制，刺激政策会非常多。日本奥运会，奥运会召开作为人类战胜疫情的标志，是非常关键的事件。

上机明年到后年，业绩逐季度改善，会不断抬升底部。

明年市场机会不多，机构资金都在盯着上海机场，一旦有利好，基本上是开盘集合竞价跳空，不太会给散户拿筹码的机会。因此很多投资者寄希望看清楚右侧再去拿筹码，未必可行。

7.个人做白马股的经验，放弃择时，以定投结合仓位管理为核心，辅助一定的择时即可。

也就是不要想着买最低点，也不要满仓买卖。设定好胜率比较好的价格开始左侧定投，最后在这个区域内摊平成本。

上机的获利不是在60-80这个区间，这个区域就一个目标，拿足够多的筹码，尽量降低成本。

第四，市场无系统性风险

下跌正是调仓换股的时机。拥抱外资配置的核心资产，无论是金融还是疫情受损板块，逢低买龙头，买入核心资产，估值在合理区域，不用太在意短期波动。

个人思考备忘录

投资是一套综合策略，非是以择时为核心。初入市场的投资者都会以择时准确为目标，于是在小巷中不能自拔。

如果能够跳出来承认择时不可能准确，那么就会学习破局的策略。从选股，配仓，对冲，仓位管理，定投，止盈。（机构投资者早就认清了这个问题，因此不以择时为核心，而是多维度综合策略。择时错了，有对冲策略，做好一定的仓位控制就可以成功）

推荐看一本书，投资中最重要的事，此书我反复阅读多遍，每次都有不同层次的感悟，用第二层次思维思考投资，才有可能走出择时困局？