为什么低吸高抛是弱者思维的体现

​股票投资上，我一直奉行弱者体系，一直把自己定义为一个弱者，思考弱者在股市里的角色及行为。

我的核心投资理念是选好公司，低吸高抛。为什么选好公司，主要还是弱者思维，因为我不会看K线，不会技术分析，我抓不了热点。即使有热点，我也不敢重仓投入。所以只能选那些即使股市关门了，也可以持有的公司。选那些不依赖任何消息及技术分析的公司。选那些如果下跌了，心里可能还有点小窃喜，因为又可以低位补仓了的公司。

所以我在公司选择上，完全奉行了弱者体系。

那么选择了好公司，为什么不是一直持有呢？易方达的王牌基金经理萧楠说了这么一句话，持有比操作难多了。持有需要对公司有非常深厚的了解，而这个程度的了解，其实是普通投资者不具备的。

包括集中持股这个行为，只有在非常深入了解的情况下，才可以做。绝大多数散户同样不具备单吊一只股的能力。虽然很多散户依靠单一持有，甚至单一持股加杠杆赚了钱、赚了大钱。这个我们不羡慕。即使我们的收益更低，但是风险收益比不同。我宁可要低风险的10%，也不要高风险的50%，因为我们是弱者。

散户不具备深入了解一个公司的能力，进而也就不具备长期持有一个公司的能力。那么在持有方面，散户应该怎么做呢？——低吸高抛。

为什么要低吸，这是因为我们对于企业把握的不够，需要给自己留有安全边际；

为什么要高抛，同样是因为我们对于企业把握不够，需要在较高估值兑现利润。即使我们高抛后，又涨了很多。但是这不是我们能力范围内应该赚的钱，剩下的钱留给赌徒和更有能力的人。我们之所以选择及时兑现，那是因为我们不够了解，我们是弱者。

下面我们给大家看几个例子，说说高抛低吸的必要性。

第一张图是招商银行的PE-TTM和股价走势图。我们可以看出在2007年招行高估时，如果不选择及时兑现，那么股价再创新高是10年之后。而这十年，招行的扣非净利润年复合增长率为24.2%，妥妥的成长股。这么一个高速成长股，当时的估值还不足60倍。我不知道哪个大牛基金认为自己有能力能一直十多年拿着招行。

对于每个看重成长，看重赛道的普通人，扪心自问，你们有能力长期拿着一只股，10年不赚钱吗？及时高抛，及时兑现利润才是普通人的正确选择。

我们再看另一个比招行更牛的股，贵州茅台，这是A股的股王。2007年的高点为140元，茅台在2011年就创了新高，但是如果从2007年一直拿着，再次回到140元时是2014年。也就是说持有茅台7年不赚钱。这七年，茅台净利润增长了10倍，年复合利润增长率为39%。

备注：这里的股价是采用前复权数据，和当年的实际数据存在一定的偏差。不影响进行股价高低对比。

很多人以为二马做高抛低吸是想赚尽市场的每一分钱。其实主要是我比较保守，知道自己的认知能力有限。选择了和自己能力匹配的及时兑现这个方式，甘当怕高的苦命人。

二马的所有操作、所有选择其实都贯彻了一个逻辑，那就是我是弱者。按照弱者的方式行为。

来源：雪球