【独角兽智库】中药狂欢，谁是千年灵芝？
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广州疫情，中医药300%全程参与抗疫。
100%参与确诊患者的治疗。
100%参与无症状感染者康复。
100%参与出院后健康管理指导。
2个月，7部委，4部门，3份重要文件。
2021年5月，商务部、国家中医药局等7部委印发《关于支持国家中医药服务出口基地高质量发展若干措施的通知》。
2021年6月，卫健委发布《关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展的意见》。
2021年7月，发改委、卫健委等四部门联合印发《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》。
板块里，谁是被低估的千年灵芝，谁又是被吹飞的草根树皮？
千年灵芝的属性是什么？稀缺。
你见什么千年灵芝长满半座山的？
第二个属性是什么？消费社交。
武林盟主的寿辰上，要送就送千年灵芝，没有人送田七和当归的。
所以我们看第一个要点，稀缺。
片仔癀、云南白药都是绝密配方，但不能简单把绝密理解为稀缺。
首先，我们来讲云南白药，云南白药的原材料——散瘀草田七等一直是常用药材，材料和产品难言稀缺性，天花板较为明显。
再来看下片仔癀，片仔癀核心原材料的天然牛黄、天然麝香长期供不应求。片仔癀库存充沛，成药价格水涨船高，潜在渗透率空间又以10倍计。
稀缺带来的社交属性、超强议价能力、扩产渗透潜能，构成了形似某白酒的无敌逻辑。
按照这个思路，选股标准是独家药方比非独家药方好，名贵中成药比非名贵中成药好，千年灵芝比田七当归好。
那如果抛开给武林盟主送千年灵芝这个事不谈，单以药本身的属性而言，我国中成药应用最多的领域是心脑血管用药，超出第二名近一倍。
四部门联合印发的方案中提到重点中药开发应用科目，心脑血管也在首位。
中恒、沃华这类心脑血管用药占比高的企业，或许在板块中具有更好的弹性。
至于第二类呼吸系统用药，全民口罩习惯相当程度上影响了感冒退烧类药物的销量，暂按下不表。
其他类别的中成药，或许能在政策加持下实现对化学药品的部分替代。可是，一时看不出赢家，弹性难以评估，此时或许就得往上游原材料找。当你不知道谁能挖到黄金，而政策在大力支持去挖黄金的时候，那家卖挖掘机的企业，一定不是输家。
例如，我国4500多种中药古方，含牛黄成分的有600多种。不是每味中药都用得起天然牛黄（而且他们抢货也抢不过片仔癀这种高价药）。如果真进入到中药大开发时代，做体外牛黄培育的武汉健民，就像在金矿旁卖挖掘机的那个。
中药一直以来都不被视作一个好的赛道。
而今，政策支持，市场聚焦，总结今天列举的三类中药股，板块狂欢时，或许具备较好弹性。
①千年灵芝：超级贵，贵到能做礼物送人；贵到涨价、扩产渗透看不到天花板。
②心脑血管股：中成药里占比最高，中药治疗里的“传统优势项目”，最有可能作为政策发力抓手。
③“挖掘机”股：板块繁荣时不是板块里的最大赢家，但一定不是输家。
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