大量买进低价钻石，打包上市，这种玩法行得通吗？

本文的观点源自评论家John Jeffay在2月25号写的Memo，题目叫 “Buying the World's Worst Diamonds”（买世界上最差的钻石）。各位可以看到Jeffay用词挺狠，居然是“worst”。

还记得前不久我写的一篇文章里讲过一家叫 Diamond Standard 的公司吗？这是一家金融公司，它的理念就是把钻石做成标准化的、适合大规模交易的商品，就像黄金白银一样。公司采用的方法，是将几颗钻石拼到一起（通常是8-10颗，凑成3-4克拉的总重量），成为一个“币”（Diamond Coin，如下图），以5000美元/币的价格投放市场，并且建立全球化的存储网络，在全世界范围进行交易。

▲ 钻石币（Diamond Coin）

这个想法非常好，很符合“投资”的理念，因此在2月16号推出的时候（当然之前也做了不少宣传），立刻得到了不少人的追捧。据说现在交易量就有2500万美元左右，不知道具体谁买的。

但是John Jeffay在他的Memo中提到了一个事情：Diamond Standard为了制作“钻石币”，需要采购钻石，不过它只采购市面上那些“价格最便宜的成品钻”，而且是“盲采”。什么是“盲采”呢？就是通过一套算法，定义出一个范围，只要市面上有符合这个范围的钻石，就按价格由低到高排序，然后买进、制币。

目前这个范围是什么呢？据Jeffay所说：

重量：0.23-0.74克拉

颜色：D-L

净度：IF-SI2

切工：VG-EX

荧光：不限

证书：如果单颗价格超过750美金，就需要有GIA证书，否则可以事后再做GIA或IGI证，但必须符合供应商承诺的等级。

另外，公司会从每笔交易中收取3.5%的手续费。

Diamond Standard 创始人 Cormac Kinney 表示，自己也不知道具体买的是什么钻石，只是在预算范围内采购最便宜的钻石而已。这周Diamond Standard还要用这套方法再进货65000颗……

简单地讲，Diamond Standard并不在乎钻石品质高不高，只在乎能不能拼成一枚一枚发行价格统一的“钻石币”。

Jeffay在文章最后说了这么一段意味深长的话：

这里面大概有三层意思：

一、公司不从公众渠道购买钻石。

二、这个模式能否成功，取决于个人投资者和机构投资方是否认同。

三、如果大家认可这种模式的话，那么可能会为“循环钻石”（可以理解为二手钻石）开辟一个新的市场。

说得更清楚一点就是，在这个模式里，钻石的价值不在于品质，而在于是否能拼凑成一套统一的、得到市场认同的“价值标准”。即使是品质差的钻石，只要符合基本要求，就能打包成一个“整体”，然后让广大群众买进卖出。（当然，如果发现买进卖出的差价还不够给公司交手续费的话，您还是等等再说。）

这种模式显然不适合交易那些大颗粒、高品质的天然钻，但或许真的非常适合供应商清掉“垃圾钻”的库存（小颗粒、低品质、很难卖掉的钻石）。你想啊，现在Diamond Standard号称自己有100家钻石供应商，里面有几个甚至是戴比尔斯的看货商。他们总有一些很难卖的小石头，这些货堆着让人头疼。现在突然能卖给Diamond Standard了，谁不乐意？

作为接盘的“投资者”，似乎也不在乎买到手的钻石具体是什么样的，而只会在意这种“币”能不能升值。

说得再直白一些：可能单颗看都不咋地，但“抱团”之后，成了五千刀一枚的“商品”，还可能会增值。

是不是挺有意思？

每一种模式都有自己的优势和劣势，在接受大范围的市场考验之前，咱也不方便说什么。如果综合社会、经济等多个角度来考量的话，我只能说：Diamond Standard 的模式没什么大问题，不过放在天然钻石行业还是有风险的。之前也有公司做过类似的“价值标准化”（2016年前后我见过一些零星的报道），但后来都没成什么气候。不过也许真的今时不同往日，时代在变，接盘侠的想法也在变。

May the DiamondSpectator®️ be with you.