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价值平均策略也叫做目标市值策略；这篇文章主要参考自“Lagom投资”新浪博客和雪球的一些零散文章，以及智投星网站上关于价值平均策略的讲解，还有好买商学院的一些科普文章。按照我的理解和思路重新创作的一篇文章，文章会写的比较长，分为几个部分：什么是价值平均策略？如何构建价值平均策略？如何把价值平均策略与我们跟投的长赢指数投资计划的仓位结合起来？以及具体的案例分析。
该策略是美国学者迈克尔·埃德尔森在上世纪90年代提出的，它被大量实证研究证明比定期定额更有效。传统的“定期定额”定投是以逐期增加本金投入、作为长期投资目标，而“价值平均策略”（也叫做目标市值策略）则以资产市值的逐年增长、作为远期目标。通过简易的量化，迫使自己坚持机械化的逆向投资，从而克服人性的弱点、以实现长期超越市场平均的收益。这是定义，有两本国外的相关书籍对价值平均策略进行了详细的论述，如下图，不过小鱼认为这个策略不需要深入研究，懂原理、会操作即可。
1、价值平均策略基础版
③.每月初根据目标市值与本月目标市值之差，来确定买入和卖出的数量，正数代表买入，负数代表卖出；在基金净值增长的过程中，买入数量会下降，比如2月初这次，净值上涨到1.2元，买入金额下降为800元；在基金大幅下跌的时候，买入数量会大幅上升，如三月初和四月初，大幅买入金额远超出目标市值每月净增加额1000元；在基金大幅上涨的时候，甚至会开始卖出或者大幅卖出，如五月初卖出数量较为可观，六月初买入数量急剧减少。综上实例所述我们可以发现，价值平均策略定期不定额，市场下跌时买入金额多（超过1000元），市场上涨时买入金额少（低于1000元），超过目标市值的部分就赎回（负值），更好地实现了“低买高卖”，克服人性的弱点，只需要机械化的操作即可。评价一下目标市值策略基础版：就是定期定额的定投，然后再加上利用市场的波动增加超额收益；上述论证的第一部分，每月市值增加额固定不变（都是1000元）。定投作为长期投资，考虑到通货膨胀和指数的增长因素，每月市值增加额还可以逐渐加大，引入一个长期增长率的参数。例如把沪深300指数基金作为投资标的，根据大数据统计结果显示，自2005年指数成立以来，去除了波动，沪深300的年化收益率在12%左右，也就是每个月大概增长1%，那么就可以（上月持有份数×月初基金净值×101%）+1000元作为本月的目标市值。
（2月初的目标市值）=（1月初投入的1000元×101%）+（2月初目标市值固定增加额1000元）=2010元，以此类推；这样一来低位买入的份额更多，高位卖出的更少，留在场内的基金份额更多了。评价一下目标市值策略升级版：结合定期定额的定投，利用市场的波动降低持有成本，留更多的利润在场内，更能享受到指数的长期上涨。好了，本篇文章先到这里，下一篇主要谈谈价值平均策略如何与长赢仓位相结合，还有价值平均策略回测。
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