人间哪有铁饭碗？

提问： 请问老师觉得目前银行保险股低估吗？

港股的银行整体低估，保险我不太确定。

提问： 微光总，可否简单谈谈转债的估值方法，低价转债之间相互比较时主要考量哪些指标，给个思路哇。

这个有点复杂，说几个最容易识别的指标吧。

1、溢价率相同的情况下，买价格低的。价格相同的情况下，买溢价率低的。 2、其他各项指标都相似的情况下，买距离到期时间更短的。

3、历史上发行过可转债并成功实现转股的，其他条件都相似的情况下，可以加分。更具体的内容，建议你还是看一下我的《投资要义》里面介绍可转债的选择标准比较详细，有上万字的内容。

提问： 请问奥特曼，既然你每天看盘半小时，剩下的时间除了看书要游戏还干嘛咧？不会无聊么？

我还要管理我的基金公司啊，还有看书，见朋友，陪家人，在公众号写点文章，在知识星球回答问题……其实事情还挺多的，一天时间很快就过去了。

提问： 请教奥特曼，能否详细阐述一下“除非人类彻底进化，否则牛熊周期这个东西是不会消失的。”这个结论推导逻辑。

群居动物不善于独立思考，喜欢服从权威，喜欢模仿身边的人，喜欢跟别人保持一致。这是牛熊周期出现的根本原因。

提问： 老师我在体制内工作，一天到晚有时比较清闲，有时特别忙，忙到半夜两三点，只要不犯错可以干到退休，可是我对象还在北京高校上研究生，我和我家人的距离相当于从山东到新疆的距离，我不想一辈子远离父母亲人，远离老婆孩子，我已经一年没回过家了，如果不是有视频我都快忘了爸妈的模样了，可是目前我必须要工作来养家糊口，我必须要努力挣钱，我也知道要拓展自己的收入渠道，可是怎么才能拓展啊？我最大的缺点就是不自信，优点是踏实肯吃苦。我要怎么做如何突破自己内心的束缚，从而突破收入渠道单一的束缚呢？

首先，你说你在体制内工作，只要不犯错可以干到退休——这个想法很危险！完全不对。你这样想问题，相当于预测了未来几十年的世界走向。希望你站在大历史的角度，再重新想一想这个问题。世界上至少有一半的国家，从上次建国到现在，没有超过100岁。关于拓展新收入渠道，由于我完全不了解你的具体情况，这个不太好给建议。你说体制内的工作很清闲，这个有好有坏。很清闲代表这份工作不太有前途，但同时你可以在清闲时学一些新技能。

提问： 提问：如果把资产种类（股票，债券，房地产，天使投资，VC或PE，大宗商品比如囤积木材，艺术品，等等）按照主观意愿排序，你会怎么排？这些资产的历史回报率是否会在你的排序中起决定性的作用？排在前五的资产种类为什么能得到你的青睐？

1、我对任何资产没有偏爱，也没有歧视。关键看性价比。

2、资产本身没有好坏，但估值的难度不同。实际操作中，我的投资以证券市场的标的为主，这是因为上市公司的股票和债券，估值比较容易，而天使投资、原料材、艺术品等等，估值难度比较高。我更多时候投资于股票、债券、期权这些东西，绝不是因为我喜欢它们。投资是一件非常冰冷的工作。

3、各项资产的历史回报率是一个参考，对我投资的选择不起决定性做用。我唯一看重的是“当前的风险收益比”。

提问： 请问如何在周边人因为某些机遇一下发了财，到处炫耀，而自己能始终保持心态平和，总能诚心的予以祝福(ಥ_ಥ)

他都到处炫耀了，你为什么还要“诚心”地予以祝福呢？假装予以祝福就行，不要压抑自己的天性~

提问： 奥特曼老师好，大类资产里，我看到商品比较少有人提起，像黄金原油之类的大宗商品，该如何评判他们的投资价值呢？谢谢老师！

不创造现金流的东西非常难估值，建议不要投资大宗商品。也不要投资于珠宝、古玩，艺术品等。这些东西不是没有价值，但你永远不知道它的价值是多少。

作者：北京木愚投资总经理，刘诚