「鹏拍」证券市场十大细思极恐的规则差异

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如果把证券市场的各类规则做个对比，你会发现一些“有趣”的差异，以下是鹏拍日常工作中发现的10项差异：

1、关联关系

主板：持股5%以上的法人股东。

创业板：持股5%以上的法人股东或者一致行动人。（排除了独董兼职引起的关联关系）

科创板：直接持股5%以上的法人股东或者其控制的企业或者间接持股5%以上的法人。（排除了独董兼职引起的关联关系）

2、人员范围

关联方：有“子女配偶的父母”，无“配偶的兄弟姐妹的配偶”。

一致行动人：无“子女配偶的父母”，有“配偶的兄弟姐妹的配偶”。

3、独立董事

上市公司：至少1/3独董（其中至少1名会计专业人士），无上市公司、创新层或精选层独董任职经验要求。

精选层：至少两名独董（其中至少1名会计专业人士），要求近三年在上市公司、创新层或精选层担任过独董。

4、新三板分层

创新层：准入的成长性指标要求的是“最近两年......年均复合增长率不低于50%”。

精选层：准入的成长性指标要求的是“最近一年营业收入增长率不低于30%”。

5、IPO发行规模

上市：首次公开发行股票25%以上（≤4亿股本）或10%以上（＞4亿股本）。

精选层：公开发行股票后公众股东持股25%以上（≤4亿股本）或10%以上（＞4亿股本）。

6、IPO的稳定性要求

主板：36个月的实控人、主营业务、董事、高管稳定性。

创业板：24个月的稳定性（主营业务、董事、高管仅限于重大不利变化）。

科创板：24个月的稳定性（主营业务、董事、高管仅限于重大不利变化）。

精选层：24个月的稳定性（董事、高管仅限于重大不利变化）。

7、IPO的同业竞争要求

主板：与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争。

创业板：仅限构成重大不利影响的同业竞争。

科创板：仅限构成重大不利影响的同业竞争。

精选层：仅限构成重大不利影响的同业竞争。

8、IPO限售

主板：实控人锁定36个月，董监高每年25%，其他一般锁定12个月。

创业板：亏损上市的，盈利前，实控人锁定3个完整会计年度，第4、5年每年2%以内；盈利前，董监高锁定3个完整会计年度。

科创板：亏损上市的，同创业板（新增核心技术人员参照董监高）；正常上市的，核心技术人员锁定12个月，限售解除后4年内，每年减持上市时持股25%以内。

精选层：实控人锁定12个月。

9、收购限售

上市公司：取得控制权限售18个月。

新三板：取得控制权限售12个月。

10、发行股份购买资产

上市公司：不管规模大小，均适用《上市公司重大资产重组管理办法》。

新三板：触发重大资产重组条件适用《非上市公众公司重大资产重组管理办法》，否则适用股票发行相关规定。