来稿刊发 | 华小夏：十年后再论熊胆行业
建国后，在限制野生动物利用的规定下，养殖野生动物入药，获得了空前的发展，最著名的莫过于取胆入药的黑熊养殖。2010年左右，黑熊繁育技术成熟，数量达到1万头，熊胆粉加工制药也取得了阶段性的成果，出现了一批领导企业。
《中国熊胆粉的生产和利用现状》，这篇2011年刊登在“中国野生动物保护协会”网站上的文章，罗列了数家发展较好的熊胆产业公司，对当时养熊业的状况和未来趋势做了总结和预测：
首先，我们先了解以下的基本概念：
熊胆粉按加工用途分：
原料级：价格低廉，中成药原料药，下游为药企。
铁胆级：价格适中，用于制造单方熊胆粉，熊胆胶囊。下游为医院和个人消费者
金胆级：价格最高，质量最好。用于制造单方熊胆粉，熊胆胶囊。下游为个人消费者。（不知有无医院）
熊胆产业中有仅仅供应熊胆粉的养殖场，
也有既养熊，又制药的药企，
还有不养熊，仅制药的药企。
2010年左右，既养熊，又制药的药企份额如下：
福建归真堂：
熊胆粉市场份额24.5%，市场第排名一位
主要产品是金胆级熊胆粉，2011年正在申请上市，
黑龙江黑宝药业：
排名第二位
拥有全世界黑熊数量最多的养殖基地，2011年黑熊数量2000只。
熊胆粉既有金胆级也有原料级，熊胆中成药有：滴眼液，救心丸，痔疮膏等等。
四川仁德制药：
排名第三位
是一家主要产品为熊胆粉，熊胆胶囊，和非熊胆药品的综合制药企业。2003年“熊胆胶囊”研制获得区科研进步三等奖，2005-2007年三年实现销售额达到1.98亿元。
四川绿野生物制药：
排名第四位
在都江堰拥有较大的黑熊养殖基地。是熊胆制品巨头上海凯宝的最大原料级熊胆粉供应商。2009年，对上海凯宝的销售金额为3600万元。
延边白头山制药有限公司（后改名为延边神圣制药有限公司）：
排名第五位
以生产熊胆制品为主的综合制药企业
2011年，进行了异地改造项目，改造后预计年产值可达7亿元。
而不养熊，仅制药的药企规模最大的是：
上海凯宝药业
全国产值最大的熊胆制品企业，也是原料级熊胆粉的最大客户。主产品为痰热清注射液，年收入占企业的95%。
2009年年收入4.6亿元。
2011年，《中国熊胆粉的生产和利用现状》预测：
● 未来高端熊胆制品和低端原料级熊胆粉的需求量和价格都将上升，
● 熊胆粉的供给量不足是制约熊胆产业发展的根本原因，
● 扩大黑熊养殖数量，提高熊胆粉产能是解决途径
● 国际市场尤其是东南亚潜力巨大
十年弹指一挥间，2020年，中国熊胆粉利用的预测变成现实了吗？
黑熊养殖数量，熊胆粉产能提高了吗？
熊胆粉的需求和价格是否上升了？
熊胆产业发展瓶颈是否破除？是否迎来了高速发展？
我们来寻找一下答案：
福建归真堂：
2011年申请上市，2015年申请挂牌新三板，两次最终都撤回申请。
2015年公开转让说明书上表明：2013-2015年年营收1.7亿元，净利润6500万元左右。
2020年，出现在小微企业名录中。
黑龙江黑宝：
2014-2015年年收入高达2亿左右，2016-2018年完成了熊胆粉产业链延伸，产能扩张项目。
2019年至今，牡丹江政府对熊胆产业链延伸项目进行招商合作，实为转让。
2020年，出现在小微企业名录中。
四川绿野生物：
2016年，对上海凯宝的销售金额达到历史最高5359万元。
2019年，对上海凯宝的销售额为近4000万元。
四川仁德制药：
2020年，出现在小微企业名录中。
延边神圣制药有限公司：
2020年，出现在小微企业名录中。
这意味着除了四川绿野生物，其他四家领导公司2019年都符合制造业小微企业的标准：年收入小于2000万。
这是一个令人吃惊的事实，既养熊又制药的五家领导企业，福建归真堂，黑龙江黑宝，四川仁德年收入都分别达到过近1-2亿元的水平，延边神圣制药曾经花费几亿改建项目，年收入也必然不菲。在2019年不约而同都下降到不足2000万元。
用图表示，养熊药企的发展轨迹大致如下：
中国养熊业始于八十年代中期，历经三十余年，于2015年左右攀至高峰，领导企业年收入可达2亿元左右，之后，急剧下跌，三四年间，年收入跌去90%。
那么不养熊，仅制药的药企发展的如何呢？我们看看上海凯宝药业的发展：
上图显示，上海凯宝确实在这十余年中获得了高速发展，收入增长了10亿元，增长幅度超过200%，2013后企业发展进入平稳期，年营收保持小幅波动。
而熊胆粉采购金额，2019年比2008年只增加了1600万元，历史最高时期也只增加不到4000万元。以至于在图表上是条近似的水平线。
普华制药
长春普华制药的复方熊胆滴眼液，是另一个市占率较高的熊胆药品，2016年，在眼科用药零售市场中市占率1.9%，排名第十。
下图是复方熊胆滴眼液的销售收入及熊胆粉成本：
备注：2017年下半年和2018年的数据为估算
我们看到，在复方熊胆滴眼液的销售一路上扬的时候，熊胆粉的采购金额仍死死地趴在一百多万元的地面上。七年来，滴眼液的收入增加了5000-6000万元，而熊胆粉供应商的收入只增加了100万。
如果不养熊，仅制药的药企有两种熊胆制品发展的不错，那为什么供应原料的养熊企业却没有带动起来呢？
实际上四川绿野生物就是上海凯宝药业的最大熊胆粉供应商，也因此，它是养熊药企中唯一一家中型企业：年收入超过2000万。
这也揭示了如下事实：
1. 熊胆粉原料本身在药品中占比很低，2008年熊胆粉成本只占痰热清注射液售价的10%左右，而滴眼液中熊胆粉占比只有近3%。
2. 这十年来，熊胆粉在药品中占比持续降低。
上海凯宝多年研发，对熊胆粉提取物的收率大幅增加，2008年收率是16%，2019应该是35%以上。也就是熊胆粉的需求量降低了一半以上（提取物剂量不变）。
2015年后，普华制药收购了一家生产熊去氧胆酸的药企，增加了熊去氧胆酸的采购，这很可能进一步降低了熊胆粉的占比。
3. 熊胆粉的价格持续降低。
2019年熊胆粉的采购价格，从一些公开资料，可以测算出每公斤是2200元，而十年前是3600元，下降了近40%。
普华制药2014年熊胆粉采购价格是4130元，2016年降至3589元。下降了近15%。
也就是说：大药企在过去十年确实高速发展了，但是因其对原料熊胆粉的依赖越来越低，加上熊胆粉价格大跌，黑熊养殖业并未能享受到这轮饕餮盛宴。
如果说原料级熊胆粉是因为附加值太低，产业链的大块利润被药企拿走了，那么：
● 金胆级熊胆制品附加值高，直接面向消费者，为什么没有带动养熊企业的发展？
● 既养熊，又制药的药企中为什么没有出现销量很好的熊胆药品呢？
第一个问题：
《中国熊胆粉的生产和利用现状》一文预测高端熊胆粉将被消费者追捧，年复合增长率将达到40%，在熊胆制品的巅峰时期，2015年左右，可能金胆制品确实销售不错，企业确实发展了。但是到2019，各个企业直线下跌的数字，只能表明：高端和中级熊胆粉的需求在2014-2015年后急剧萎缩，越来越多的消费者放弃了它们。
第二个问题：
熊胆制品生产厂家多，产品同质性高，可替代性高。
比如：在各大医院采购的熊胆滴眼液中，除了普华制药的复方熊胆滴眼液，至少还有黑龙江黑宝的熊胆黄芩滴眼液，云南傣药的瑞辉滴眼液。OTC还有一些其他的零售品牌。而珍视明和珍珠明目滴眼液才是中药滴眼液市场的霸主，熊胆和麝香滴眼液只占市场的十分之一，容量相当有限，当一个产品攻城略地的时候，同质性较高的其他产品很难进一步扩大份额。
上海凯宝2010年初成功上市，资本的扩大也进一步促进了各方面的发展：研发，销售推广等。而所有的养熊药企都没能上市，也没被上市企业收购，这也限制了企业的发展。
我国目前熊胆粉的销售额和产能
《中国熊胆粉的生产和利用现状》一文中分别汇总和预测了2009年和2012年的熊胆粉销售额，值得注意的一点是：
2009年熊胆粉的销售额，作者是将供给量当做销售量，乘以单价来计算的。这是有误差的，如果熊胆粉供大于求，得出的结果就远大于真实的销售额。
无法知道2012是否达到了预测，但是我们可以看看2019年全国熊胆粉的销售额。
下图是全国重要的养熊产业的情况：
备注：1.假定全国其他的小养殖场，熊胆粉销售额合计为5000万元，相当于10个小微养殖企业，列在倒数第二行。加上黑龙江福建和四川的养殖场，共计销售额6500万元以上，可供应15亿元以上产值的熊胆制。
2.营业收入按照小微药企和养殖场的上限2000万元和500万元计算，这会大于实际金额，可抵消未被列入表中的销售份额。
3.四川绿野生物年收入假定为6000万元。
4.黑熊存栏量带阴影数量为估计。
我们看到，全国所有有黑熊养殖全产业链年收入不足2.73亿元，不及2012年预测值12.8亿元的零头。也远低于2009年的4.9亿元。四川绿野生物制药是唯一一家中型企业，其余皆为小微企业。
那么2.7亿元的熊胆粉和熊胆药品，饮片，需要多少头黑熊呢？
金胆级熊胆粉单价在10-40万元/公斤, 铁胆级大概4万元/公斤, 原料级为2200-3000元/公斤。
而一只黑熊一年产熊胆粉四公斤。
测算下来所需取胆黑熊应该在8000-10000只，加上幼熊，黑熊总量应该在10000-13000只。
目前全国黑熊养殖数量是20000只，产能超了60%-100%。
浙江温州观火熊类养殖场十年间黑熊数量从500头增加到2500头，是数量增长最多的养殖场，可是黑熊数目的增多，并没有给企业带来相应的财富，十余年后养殖场年销售额仍旧在500万元以下，至少有一半熊胆粉产能积压。这是这个行业的缩影。
一个弱周期行业，如果产能严重过剩，所有的领导企业都步入下降通道，就意味着这一行业步入衰退期。
多年来，无论是国家林草局，国家医保局，还是地方各级政府都不遗余力地扶持黑熊养殖业，包括：
● 纳入医保鼓励消费：痰热清注射液，熊胆粉,熊胆眼药水（甲），复方熊胆滴眼液（乙），熊胆胶囊，熊胆栓，熊胆救心丸等都属于医保支付行列
● 土地的支持：批复大片土地建立黑熊养殖场
● 技术的支持：两院院士在归真堂设立“院士站”，培养科研人才，加速成果转化
● 税收的优惠：黑龙江黑宝，归真堂，仁德制药都被认定为高新企业，享受税收优惠
● 财政的支持：将养殖场纳入农业观光项目，福建归真堂获得4500万元的扶持资金。
但是政府拼命地拉扯，也没能抵挡住养熊业的下滑。
上市未果的归真堂集团陷入巨额借贷纠纷，启信宝上显示，司法涉诉192起，终本案件的未履行金额高达2.8亿以上，股权被冻结，法人为失信被执行人。泉州税务局欠税公告（2020年2号）显示集团欠税近2300万。
这不是大力扶持几十年后，有关部门想看到的结果。
唯一的问题是：
为什么越来越多的消费者不再购买熊胆制品？
熊胆制品消费萎缩的原因
为了回答这个问题，我们来看看另外几个曲线图。
毛皮动物产业占据了野生动物产业近八成，我们看看毛皮动物取皮数的历史变化：
全国毛皮动物年取皮数
代表毛皮动物的利用和销售情况
东北是著名的吃狗肉的地区，下面是黑龙江每年吃狗的数量：
图二 黑龙江肉犬年出栏量 前瞻数据库
下图是我国宠物行业的发展历史：
宠物行业在中国的发展规模
熊胆制品，毛皮动物，肉犬都属于动物利用行业，消费者是利用剥取动物的身体来满足自己的各种需求。
而宠物行业的客户是通过照顾动物，以动物为伴来获得精神上的满足感，商家以满足消费者善待动物的需求来获得利润。
如果我们把这四张图合起来，就得到下表：
- 们看到，这两种目标客户完全相反的行业，在图表上走出了截然不同的路径。
熊胆制品，毛皮动物和肉犬等动物利用行业分别在2013-2015年到达发展的顶峰，之后拐头向下，熊胆制品下跌速度最快，几乎已经跌回三十年前。
宠物行业萌芽于90年代，在2010年后高速发展，当动物利用行业的拐头向下时，宠物行业一骑绝尘地向上冲。
图表可以做如下解读：
进入2010年后，中国发展进入快车道，人们的收入迅速增加。熊胆制品，动物毛皮行业和宠物行业都得到了快速的发展，几年后，因为宠物快速地进入国人家庭，养宠人数增长至近一亿人，越来越多的人对动物有了更深刻的理解和喜爱，而针对医疗，食物，奢华等需求，人们也有动物替代的选择，这时候消费熊胆制品，动物毛皮和吃狗肉的人数量开始拐头向下了。
这就形成了动物利用行业和宠物行业走势的剪刀差。
现在我们回头看看《中国熊胆粉的生产和利用现状》中的预测：
未来高端熊胆制品和低端原料级熊胆粉的需求量和价格都将上升，
熊胆粉的供给量不足是制约熊胆产业发展的根本原因，
扩大黑熊养殖数量，提高熊胆粉产能是解决途径，
国际市场尤其是东南亚潜力巨大。
十年后的现实是：
低端原料熊胆粉的需求有所上升，但是价格大幅下跌。收入上升非常有限，毛利率大幅降低。
高端金胆熊胆粉的价格略有上升，但需求极大地下跌。
养熊业迎来了几年的发展，但在2015年后，迎来断崖式的下跌。
扩大的产能早已过剩，一些龙头企业在鼎盛时期扩大产能，加大融资成本，在之后的下跌中处境艰难，捉襟见肘。
而东南亚市场对熊胆制品有巨大潜力这一说法也没有得到验证，实际上越南养殖熊胆价格在十间年暴跌，在大量养殖黑熊被杀死或者救援后，政府承诺2022年关闭黑熊养殖场。
公众对熊胆企业伦理的不认同和产品的可替代性，造成行业需求的萎缩。
这一趋势，养熊业无法改变，扭转。
熊胆行业的未来
上海凯宝药业，一年所需熊胆粉需要6000多头熊来供应，支撑了养熊业的半壁江山。而企业进行“体外培植熊胆粉研究”项目数年了，目前正在进行临床批件申报。项目成功后，就不再需要黑熊取胆了。
无论愿不愿意承认，对于养熊业，危机早已静静地降临。
主管部门，各级政府，企业对养熊业的未来之路，都有预判吗？
温州观火熊类养殖场认为企业的困境，在于不能生产销售熊胆饮片，为此，浙江省出台了熊胆粉饮片标准，2019年，观火养殖场拿到了浙江省第一张熊胆粉中药饮片生产许可证。有关部门预测每年可产生3亿元的销售收入。
黑龙江黑宝药业在建成熊胆产业链深加工扩张项目后，由牡丹江政府招商引资，寻求转卖。
也许几年前资本市场对养熊企业的拒绝，正说明总是追逐利润的资本，对这个行业趋势的判断。
承认行业的需求正在消失，可能是政府部门第一步要做的。
接下来，才有正确的应对之策。
黑熊数量的收缩，多出的7000-10000头熊的处置，才能摆到桌面上谈论。
因为无论如何，熊掌和熊肉不应成为养熊业最后的筹码。
国家应拿出确实措施，大力扶持“体外培植熊胆粉研究”项目，当体外熊胆粉成功后，养熊的药企可剥离黑熊养殖，保留利润较大的制药部分，用体外熊胆粉制造自己的产品（政府可适当补贴）。
当行业伦理问题解决后，体外和人工熊胆产品能被公众接受了，这个行业才能重新焕发生机。