【逃顶必备

【逃顶必备--领先指标的一些简单逻辑】

在房产和股票投资方面，我都是典型的左侧交易者。左侧最大的魅力在于规避风险，也正因如此，左侧交易又必然会规避了市场最后的冲刺，而最后阶段的速度和幅度都十分可观。所以，左侧选手就有了两门必修课。

一是降低欲望，压制追高的冲动。

二是克服恐惧，在出现底部信号要自信。

既然选择成为一名左侧选手，那么领先便是最基本的功课。根据统计和观察，有这样一组领先指标屡试不爽。

M2领先股市，股市领先楼市。

M2变化最快反应的是银行间同业利率，随后影响债市。这部分并不是老百姓投资的主要市场，不用抠这个细节。

根据观察，M2的短期拐点出现到影响股市的周期，大约在1-3个月。而股市影响房地产变动通常还有6-9个月。

例如，2020年11月，M2和社融拐头向下，非尖顶相对平滑向下，股市资金无法雨露均沾，进入抱团阶段，小股票纷纷落下。而大股票的抱团，往往预示着一个短期阶段的尾声。短期行情结束并不一定代表下跌，而是一个轮换周期的结束。

而股市尾声传导到相对迟缓的楼市，大约6-9个月。而楼市由于换手率低，且维持楼市的资金属性是按揭贷款的长周期资金，所以相对影响价格的变动幅度很窄，操作上并不具备太多指导，而对刚需或者改善型自住，稍微还能产生一些操作意义。

而M2变动速度，又受到就业率和宏观杠杆率的双项制约。就业率背后的支撑因素复杂，重点关注消费指数即可。

前面的逻辑大致能够预测小周期（1-2年）

而更大周期的背景，无论是政策还是市场，都跳不出来就业率和宏观杆杠率的框架，预测中长期，这两个指标更为重要。我认为这两项指标更有预测地产周期的价值。

再深入寻找领先指标，就要跳出国内经济环境，国际局势的变动会深刻的改变国内的框架，这种变化力量大而沉，缓慢又深远。

投资的路上，先要对自己有一个清晰的认识，性格，可能会是一个更好的定位基础。你属于什么性格，对应制定更符合潜意识的投资逻辑，会减少关键时刻的纠结。

那么，你属于什么风格呢？