“企业融资”基础知识及融资界各类计算公式！！！
“企业融资”基础知识
不久前，证监会可能会叫停影视文娱类上市公司再融资、重组并购的消息刷屏朋友圈。这一政策若属实，对行业影响巨大。
今天我们来说一说企业融资应该知道的常识有哪些。
一股权融资与项目融资的区别
1.股权融资：指企业通过增资的方式引进新的股东的融资方式，总股本增加，钱到了企业而不是到了老股东手上。
2.项目融资：针对特定的项目，比如一部影视剧一个综艺节目的融资，项目结束则清盘结算。
有些项目会通过设立项目公司的方式来融资，形式上也是股权融资，但是事实上仍然是项目融资，关键点在于：
（1）项目公司在项目完成后会结算，股权融资的项目会持续经营
（2）一个企业可以同时设立多个项目公司，但股权融资的话，投资人一般都会要求创始人不能在体外还有别的同行业的公司存在。
3.卖老股：原股东将持有的公司股份卖给投资人，钱到老股东手中，不到企业。
二什么叫A轮B轮？
天使轮的意思大家应该都比较清楚。投资阶段的A轮、B轮、C轮更多是一种俗称，并没有明确的定义和概念。可以从两个维度来理解：
1.轮次。就是对外融资的次数，第一轮就是A轮，第二轮就是B轮。
2.企业发展的阶段。从这个角度理解可能更准确：
（1）天使轮：非常早期，可能只是一个想法，什么都没有，甚至公司都还没注册。这时候投资的投资人，叫天使投资人。
如果没有拿天使投资的钱，企业运营了一段时间，产品出来了，但是公司还是比较弱小，这时候拿的投资也还是叫天使轮。
（2）A轮：产品雏形开始有了，还比较弱小，可能还没盈利没形成自我造血功能。这时候企业的风险还比较大，投资的投资人一般叫做风险投资人(VC）
有的文娱企业一开始就是创始人自己拿钱做，没有天使投资也没有对外融资，当他融资时已经盈利几千万甚至上千万，这时候的第一次融资我认为也是A轮，这时候A轮更多是轮次的意思。
（3）B轮：公司相对成熟了模式也比较清晰，需要更多的资金来复制。这时候的投资人要么继续是风险投资人，要么PE基金开始进来。
PE基金的意思不展开阐述，直接理解为，PE基金是投资较为成熟企业的基金。
PE基金和风险投资的区别是：风险投资投更早期，那时候估值更低，愿意冒更大风险来博取更高回报；PE基金投后期，估值往往更高，他们宁可投的贵一点投更成熟企业也把投资风险降低下来。
（4）C轮：公司模式非常成熟，这时候往往企业已经有规模的利润。这时候投资的基金会以PE基金为主。
三投资人怎么赚钱
投资当然就是为了赚钱，赚钱靠的就是企业的成长带来的股权增值。
投资人中，纯自有资金的我们不多谈，主流机构是对外募资的。对外募资的基金，主要赚两个钱，一个是管理费（大概每年2%），一个是carry，一般20%，也就是基金退出本金还给投资人，利润的20%要给基金管理人。
不需要小看管理费。10个亿的基金，每年就是2000万。有的基金投资人靠运气投出一两个好项目后，就不断发基金做规模，先奔着把管理费赚了。
要赚后面的carry，就要真正退出，就是落袋为安。所以投资机构很看重退出渠道，一般有这样几个退出渠道：
1.IPO：就是在上海深圳的交易所挂牌上市(在新三板挂牌不叫IPO)，IPO是最好的。
2. 并购出售：投资公司跟老股东创始人一起套现。这个并购方向可以是卖给上市公司，也可以卖给别的企业。
3. 卖老股：股份卖给其他投资机构，其他机构也是奔着IPO或并购的诉求来的。
4. 战略投资：这是个例外，一些产业上的大企业，会为了跟核心环节的公司形成更深度关系而进行投资，这种投资对退出的诉求没那么强烈。
这就是昨天证监会政策的影响，并购出售叫停的话，文娱投资机构的退出渠道就少了一个，IPO审核也可能更严格，这就会让他们对文娱企业的投资特别是早期项目的投资更谨慎。
四投资人看重什么
1. 赛道。赛道就是企业所从事的细分领域和商业模式是什么，这个应该是第一位决定性的。
特别强调的，别相信什么我就是看好你投人第一，这么说是把企业也误导了。赛道不好，再优秀的人也没戏。人与人之间差距不会太大，创始人之间也是如此。别以为自己这个人有多么独一无二，别把自己忽悠了。多琢磨行业发生的变化与细分的机会。
2. 团队。人是最大的变量，所以最关键。首先，选什么赛道是风口，有前途，然后再看什么人能跑出来。
创始人应对机构，最重要是真诚，不用迎合。比如对方天天讲情怀，你跑去跟人凑情怀，那场面可能很尴尬，人家可能真是演讲需要。
看人看团队要看的东西很多，过去的履历，目前的组合，思维方式，做人做事的模式，这是一个系统工程，可以说几天几夜。
如果非要一句话总结，那就是让投资人看到，你是一个拥有赚钱能力又不会把投资人坑了的人。
3. 产品。就是你做出的东西是什么，产品是什么。任何创意，任何行业资源终归要落实到产品上，用产品来验证。
4.商业模式。从商业模式来说，投资机构对平台型、技术型公司的偏好会高于纯内容型公司。找到自己的定位很重要。
五估值怎么定的？
一般对成熟企业的估值多用市盈率，也就是PE，这个PE跟上面的PE基金不是一回事，公司的估值等于=企业净利润*PE倍数。
比如，一个企业一年利润1.5亿，10倍PE就是估值15亿。不过，文娱企业本身利润的增长不像制造业那样容易被预测，所以用市盈率不一定准。
从我的理解来看，在文娱企业的估值上，投资人普遍有一种心态，宁买贵的，只买对的，特别是宁可高价买头部公司，也不低价投腰部尾部的企业。
这是文娱行业特点决定的，很难预测出哪些中小企业能跑出来，那就宁可贵点投已经跑出来的。它们离IPO足够近，那么离退出赚钱就足够近。
但是，这些高价头部公司，未来也能保持这个趋势吗？不好说。最终真正为投资泡沫买单的是A股股民。如果A股这个通道被严卡一下的话，估值特别高的企业可能会先跪一批。
实战中，对文娱企业用的比较多的估值方法是对标，就是看看纵比横比各个维度的比较，看看别人估值多少，最终折合一系列因素，得出估值结果。
不过，最终还是供求关系的问题。
这里特别提醒一点，中小企业创始人谈股权融资时，上来别狮子大开口，以为是讨价还价；对于投资人，中早期项目太多，不缺这一个，不存在讨价还价的问题，反而可能会认为你这个人不靠谱。
六新三板有价值吗？
文娱行业天然是需要资本化的，因为风险非常集中而不确定性极大，所以文娱企业很需要通过资本化来分散风险。
如果现在IPO和并购受到影响的话，新三板会是一个很好的选择。关于新三板来龙去脉，不过多解释，直接说结论：
1. 新三板是一个全国性的公开市场，而且已经是一个主流市场；
2. 新三板的好处是公开，透明，有监管。对于文娱企业的规范，在资本市场的品牌都很有帮助；
3. 新三板有协议和做市两种交易制度，建议先协议再说，是否做市要非常慎重！
总结为一句话就是，新三板值得上，做市要谨慎。
七怎么选投资人
除了钱以外，也要看一些东西。
1.品牌。有品牌的投资人能带来品牌溢价，他都投你了，那你肯定不错。这样各种资源之间会有良性互动。
2.人。具体看看是谁，特别是大BOSS是谁，跟你的沟通如何，是不是真的懂你这个行业，是不是跟你投缘。个人认为，这个最关键。找投资人就用找合伙人的心态去找。光有品牌整天牛B轰轰的也没意思。
3.资源。就是在行业里有多少资源，早中期企业还是为生存和发展而战，需要找到能帮助自己进一步成长的钱。
不过对所谓的资源一定要有清晰的认识，千万别指望太多。就算一个投资人投了很多行业内有资源的公司，他也都是小股东。引荐你认识可以，指望他帮你搞定，不现实。
八把握时机
这一点平时谈的少，但是非常重要。在什么时候要什么钱要多少钱，是一门学问。可以看看新片场的资本运作历程，堪称完美。
特别注意，平时不要把太多时间精力放在资本上，业务才是核心，也不能临时抱佛脚，到马上要钱了才去找。这个平衡很重要。
作为一个企业的老板或者管理者、你有没有想过：那些商界领袖为什么能做到市场领头？那些企业到底有什么独特的运营管理之道？作为一个企业的老板或者管理者、你又如何做到审时度势、用你的智慧突破企业发展的瓶颈让它走的更远、更久？
你唯一能做的就是学习、向成功的商界领袖、行业专家学习、要想在当今竞争愈来愈越激烈的市场独树一帜、你就必须学习先进管理理念、掌握先进的经营模式！
因为你必须明白一点！至好的投资对象是自己、至好的投资方式是学习！学习力就是竞争力、没有学习力、就没有竞争力！
融资界各类计算公式
资产负债比例管理指标
备付金比例=备付金余额÷各项存款余额×100%——法定存款准备金比例;(标准：不得低于3%)
备付金包括：现金、业务周转金、缴存存款准备金、存农业银行款项、存放其他同业款项、存放联社款项。
2.资产流动性比例=流动性资产期末余额÷流动性负债期末余额×100%;(标准：不得低于25%)
流动性资产是指资产负债表上的流动资产;流动性负债是指资产负债表上的流动负债。
3.存贷比例=各项贷款余额÷各项存款余额×100%;(标准：年末不得高于80%)
4.对流动负债依存率=流动负债净额÷长期资产×100%;(标准：不得高于30%)
流动负债净额=流动负债——流动资产;长期资产是指资产负债表上的长期资产。
5.中长期贷款比例=一年期以上中长期贷款余额÷一年期以上存款余额×100%;(标准：不得高于120%)
一年期以上中长期贷款是指资产负债表上的中长期贷款;一年期以上存款是指资产负债表上的长期存款和长期储蓄存款。
6.拆借资金比例
①拆(调)入资金比例=拆(调)入资金余额÷各项存款余额×100%;(标准：不得高于4%)
②拆(调)出资金比例=拆(调)出资金余额÷各项存款余额×100%;(标准：不得高于8%)
③净拆(调)入资金比例=净拆(调)入资金余额÷流动负债×100%;(标准：不得高于4%)
拆(调)入资金包括：银行业拆入、金融性公司拆入、调入调剂资金，拆入资金余额不得超过各项存款余额的4%;拆(调)出资金包括：拆放银行业、拆放金融性公司、调出调剂资金，拆出资金余额不得超过各项存款余额的8%;净拆(调)入资金是指拆(调)入资金与拆(调)出资金的差额。
7.贷款质量指标
①不良贷款比例=不良贷款÷各项贷款×100%;
(标准：不得高于15%)
②逾期贷款比例=逾期贷款余额÷各项贷款余额×100%;(标准：不得高于8%)
③呆滞呆账贷款比例=(呆滞贷款余额 呆账贷款余额)÷各项贷款余额×100%;(标准：不得高于7%)
④不良贷款预计损失比例=不良贷款预计损失额÷各项贷款期末余额×100%;
不良贷款预计损失额=(各类逾期贷款×10% 各类呆滞贷款×40% 各类呆账贷款)。
⑤不良贷款预计损失抵补率=(呆账准备余额 呆账准备借方发生额)÷(不良贷款预计损失额 呆账准备借方发生额)×100%;
8.呆账贷款抵补率=贷款呆账准备÷呆账贷款余额×100%;(标准：不得低于50%)
9.单户贷款比例
①对最大一户借款客户贷款比例=对最大一户借款客户贷款余额÷资本总额×100%;(标准：不得超过30%)
②对最大十户借款客户贷款比例=对最大十户借款客户贷款余额÷资本总额×100%;
(标准：不得超过1.5倍)
资本总额=实收资本 股本金 资本公积 盈余公积 利润分配(贷方余额)
③对最大十户贷款欠息比例=十户贷款表内、表外应收利息期末余额÷(十户贷款表内、表外应收利息期末余额 十户贷款本期实收利息额)×100%;
10.资产风险加权后的资本充足率
①资本充足率=资本净额÷加权风险资产总额×100%;(标准：不得低于8%)
②核心资本充足率=核心资本÷加权风险资产总额×100%;(标准：不得低于4%)
资本净额=所有者权益贷方余额——所有者权益借方余额 贷款呆账准备——呆账贷款——入股联社资金(年度中间应将当期损益纳入利润分配);
加权风险资产总额为各种金融资产分别乘以相应的风险权重后相加之和(分人民银行、银监局两种统计口径)。
核心资本=所有者权益贷方余额——所有者权益借方余额(年度中间应将当期损益纳入利润分配);
11.资产风险加权前的资本充足率=资本总额÷资产总额×100%;(标准：不得低于6%)
12.呆滞呆账贷款抵补率=(核心资本 贷款呆账准备)÷呆滞呆账贷款余额×100%;
13.资本利润率=利润总额÷资本总额×100%;(标准：不得低于5%)
14.资产利润率=利润总额÷资产平均余额×100%;(标准：不得低于0.5%)
资产平均余额为年初至报告期末的资产季平均余额。如：第三季度末资产平均余额=(1/2年初资产总额 第一季度末资产总额 第二季度末资产总额 1/2第三季度末资产总额)/3。
15.利息回收率=(本期利息收入-本期表内应收利息增加额)÷(本期利息收入 本期表外应收利息增加额)×100%;(标准：不得低于90%)
16.非利息收入比率=非利息收入÷各项收入×100%;
各项收入=利息收入 金融机构往来收入 手续费收入 其他营业收入 投资收益 营业外收入;
非利息收入=各项收入——利息收入——金融机构往来收入。
17.资产费用率=费用总额÷资产平均余额×100%;
费用总额=手续费支出 营业费用 其他营业支出。
经营状况指标
1.流动比率=流动资产÷流动负债×l00%;
流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括现金及各银行在中央银行和专业银行的各种存款、短期贷款、短期投资、应收及预付款项等。
流动负债是指将在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、活期存款、活期储蓄存款、应付票据、应付账款、应付工资、应交税金、应付利润、其他应付款、预提费用等。
2.速动比率=速动资产÷流动负债×100%;
速动资产是指现金、短期投资和应收款项等项目的合计数，它们具有直接快速变现的能力，因此称为速动资产。
3.资本风险比率=不良贷款÷资本金×100%;
4.固定资产比率=(固定资产净值 在建工程)÷所有者权益(不含未分配利润)×100%;
经营成果指标
利润率=利润总额÷营业收入×100%;
2.资本金利润率=利润总额÷资本金×100%;
3.成本率=总成本÷营业收入×100%;
4.综合费用率=营业费用÷(营业收入 投资收益)×100%。
会计分析有关公式
负债比率=负债总额÷资产总额×100%;
2.权益比率(产权比率)=所有者权益总额÷资产总额×100%;
3.负债对所有者权益比率=负债总额÷所有者权益×100%;
4.流动资产比率=流动资产÷资产总额×100%;
5.贷款收息率=贷款利息收入÷贷款年平均余额×100%;
6.应收利息比率=应收未收利息÷利息收入总额×100%;
7.存款平均付息率=存款利息支出总额÷各项存款年均余额×100%;
8.拆入资金平均利率=拆入资金利息支出额÷拆入资金年平均余额×100%;
9.利润完成率=当年实现利润总额÷本年计划利润×100%;
10.利润增减率=(本年实际利润——本年计划利润)÷本年计划利润总额×100%;
11.资产利润率=净利润÷资产平均余额×100%;
12.资本(权益)收益率=净利润÷资本总额×100%。
折旧公式
平均年限法
年折旧率=(1——预计净残值率)÷折旧年限×100%;
季折旧额=原值×年折旧率÷4;
字串3
月折旧额=原值×年折旧率÷12;
2.工作量法
①单位里程折旧额=原值×(1——预计净残值率)÷规定的总行驶里程;
②每工作小时折旧额=原值×(1——预计净残值率)÷规定的工作小时。
3.双倍余额递减法
年折旧率=2÷折旧年限×100%;
季折旧额=净值×年折旧率÷4;
月折旧额=净值×年折旧率÷12;
实行双倍余额递减法提取折旧的固定资产，应在其折旧年限到期前2年内，将其净值平均摊销。
4.年度总和法
年折旧率=2×(折旧年限——已使用年数)÷折旧年限×(折旧年限 1)×100%;
季折旧额=原值×(1——预计净残值率)×年折旧率÷4;
月折旧额=原值×(1——预计净残值率)×年折旧率÷12。
其他常用公式
资产收益率=净利润÷总资产×100%;
2.资本收益率=净利润÷资本总额×100%;
3.利差率=(利息收入-利息支出)÷盈利资产×100%;
4.现金资产比率=现金资产额÷资产总额×100%;
5.负债(资金)自给率=(自有资金 各项存款)÷负债总额×100%;
6.不良非信贷资产比例=不良非信贷资产÷非信贷资产×100%;
非信贷资产包括:短期投资、长期国债投资、上市长期企业债券投资、其他长期债券投资、其他长期投资、拆放全国性银行、拆放其他银行业、拆放金融性公司、调出调剂资金、其他应收款、不良非信贷资产。
不良非信贷资产包括：不良其他长期投资(到期没有兑现的其他长期债券投资和当年没有收益的其他长期投资，下同)、逾期拆放全国性银行、逾期拆放其他银行业、逾期拆放金融性公司、逾期调出调剂资金、待处理抵债资产、应收利息、应收再贴现款项、应收转贴现款项、长期其他应收款(挂账一年以上未收回的其他应收款)。
资本充足率最新计算公式
新资本净额=(资本净额——呆账准备金不足部分——长期未处置的抵债资产——风险不明确的投资资产)
新加权风险资产=加权风险资产——长期未处置抵债资产×50%——风险不明确的投资资产×10%
新资本净额/新加权风险资产×100=资本充足率