从大师身上汲取交易的智慧
我的投资启蒙，受三位大师的影响非常深。
- 本杰明·格雷厄姆
先说格雷厄姆，他是哥伦比亚大学的教授，也是巴菲特的老师，被称为华尔街教父的传奇人物，他的经典著作《证券分析》和《聪明投资者》两部著作是证券投资市场最畅销的教科书。
他关注公司的内在价值，只有在价格低于有形资产账面价值的时候才做买入，当你买入一家公司的股票，实际上就拥有了这家公司的部分所有权，那句经典的，股市短期来看是“投票机”，从长期来看择是“称重机”，是长期持有的强力理论支撑。
格雷厄姆的理论，有两点对我的启发很深。
其一是对好生意的判断标准。比如说格雷厄姆对股息率、对盈利回报率、对市盈率、对流动净资产、对有形资产这些的严苛要求，好比给羊群建造了一个羊圈，通过数学公式和财务数据，罗列了若干好生意的标准，并以此作为择股的逻辑。好生意的四项判断依据，最广泛的用户基础、拥有定价权、护城河、想象空间，底层的逻辑就可以在这里找到对应。
其二是对买入时机的要求。格雷厄姆是极其保守的投资者，之所以会罗列这么多条件，目的是找到定价错误的优质资产，在市场低估它们的时候买入。它不会追高，更不会在市场出现泡沫的时候交易，这一点可以在我的情绪钟摆左侧买入找到对应。
二、詹姆斯·西蒙斯
再说詹姆斯·西蒙斯，这是我非常欣赏的一位数学家，也是一位伟大的对冲基金经理，他所管理的大奖章基金，1989年到2007年间的平均收益率高达35%，大幅超越了股神巴菲特年平均20%的回报率，即使在2008年经济危机之下，大奖章基金的回报率也高达80%。
我的交易体系，一半科学，一半哲学，科学的这部分，受西蒙斯的影响最大。
建立模型，量化交易，天然排除了人为因素的干扰，我把逻辑思维写成代码，它再按k线交易，它利用数学严谨的逻辑思维去发现机会进行交易，这有点类似科学家开发出的阿尔法狗，打败了世界上最好的棋手。
深度思考及构建模型是一件有趣的事情，过程的意义要远大于结果，因为到交易层面，基于历史数据的交易结果几秒钟就可以生成。至于未来的交易，你只需要像壁虎一样，平时趴在墙上一动不动，蚊子一旦出现就迅速将其吃掉，然后恢复平静，等待下一个机会。
三、乔治·索罗斯
最后再说乔治·索罗斯，世人都说索罗斯是一位成功的金融家，失败的哲学家，但我认为，他的生涯真正熠熠生辉的是他的投资哲学。
索罗斯的成功，靠的是更多的是个人天赋，他的风格是以主观交易为主，近似于个人英雄主义。从这个角度来看，索罗斯于各位来说更具学习意义，毕竟个人投资者大多数是以主观交易为主，很难去复制西蒙斯式的成功。
索罗斯在《金融炼金术》里面提到了一个反身性理论，这是他最重要的哲学思想，也是对我影响最深刻一个思想。他认为每个人都带有偏见，当你进场交易以后，你的交易行为会影响着市场，使得市场不再是你进场交易之前观察到的那个样子，你既是事件的参与者，也是事件的推动者。
要理解这点其实并不难，我给大家举一个例子。
曾经有一个美国心理学家罗森塔尔（R.RosenthaI）做过这样一个实验：罗森塔尔提供给一个学校一份学生名单，并告诉校方，他通过一项测试发现，该校有几名天才学生，只不过尚未在学习中表现出来。其实，这是从学生的名单中随意抽取出来的几个人。有趣的是，在学年末的测试中，这些学生的学习成绩的确比其他学生高出很多。
老师因为这份名单，给予了这些学生更多的关注，学生也在老师的关注之下，学习成绩大幅提高，老师错误地认为这份名单是真实的、科学的，老师和学生之间，形成了一种积极的反馈机制。最后， 客观的事实就被扭曲了，而这个扭曲的过程就是反身性。
然后，反身性在我们股市中，则更为常见。
A-B段：起初，人们对基本趋势的认定在一定程度上是滞后的，但趋势已经开始显现，并且已经能够在股价上有所表现。
B-C-D段：基本趋势北市场认可后，开始得到上升区域的加强，此时，市场仍然非常谨慎，趋势继续发展，时而减弱时而加强，这样的考验可能会反复多次。
D-E段：结果，信心开始膨胀，收益的短暂下挫不至于动摇市场参与者的信心。
E-F段：预期过度膨胀，远离现实，市场无法继续维持这一趋势。
F-G段：偏向被充分地认识到了，预期开始下降。
G-H段：股价失去了最后的支持，暴跌开始了。基本趋势已经出现了反转，加强了下跌的力量。
H-I段：过度的悲观情绪得到矫正，市场得以稳定下来。
上图是市场参与者与市场走势相互作用的一种路径，它产生于一种主流偏向和基本趋势之间的相互作用，这就是反身性在股市中的表现。
然而这跟我们小散户又有什么关系呢？
可能有很多人觉得，索罗斯的反身性理论，对于我们中小投资者来说并没有任何意义，因为我们的资金实力微不足道，不足以改变市场。但其实不是这样，我们的资金虽然不能改变市场，但是所有人加起来的资金就时刻在影响着市场当下的走势，市场是动态的。
在波动性极高的交易市场环境之中， 我们无法预知价格未来的走势， 进而导致我们的心理起起伏伏， 犹如过山车一样， 时而欢喜时而忧。
人天生都对事物有掌控欲， 但是，在高波动的市场中， 我们往往显得无能为力。 所以怎么样，在随机的市场中，我们要学会全局思维，只在关键位置做交易。
什么是全局思维，什么又是关键位置，点个关注，我们下篇继续。