熊市将带来更多十倍股——碧海悠悠下周操作策略及精选研究（2021年第13期）
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2021年5月9日，周日，两天的交易结束了最近一周的行情，创业板大跌，机构抱团大跌，这些都基本符合我们的判断。
颇有点熊市再来的感觉，我喜欢，因为：熊市多牛股。
巴菲特一生成功的投资了很多十倍股，我们2021年的年度投资策略报告的主题，也是10倍股，所以，今天再回顾一下我们的年度策略报告，并给出最新的研究进展。
《碧海悠悠2021年投资策略报告——十倍牛股摇篮，A股将冠绝全球》
《巴菲特的投资组合》
以上两个重要内容，希望大家重视，多读3-10遍。
一大早开始，花了半天的时间，研究了全网的十倍股研究报告，其中有东吴的“十个问题，深度透视十倍股”值得一读，需要全文朋友可微我。
申万宏源也有一篇十倍股研究报告，《十年轮回，寻找次新中的新星》，这篇文章的思路我认为有问题，所以，其中的精选品种我作为自己选择十倍股的回避参考。
投资的过程，总是艰难而曲折的，按照一时半会一年两年的价格波动去衡量投资的得失，终将无法走到成功的彼岸。
本周的策略，我们继续将主题聚焦于投资的艺术。
本期点睛：再觅十倍股
首先，借鉴别人的一些重要观点：
如果你曾经持有过一只10倍股，你就知道10倍的投资回报有多么诱人。——彼得·林奇
点评：重点忽悠，空洞无物。
巴菲特有三句话备受投资者推崇，第一句话是：“如果你不能持有一只股票十年，那你就不要持有它十分钟。”，第二句话是：“我一生追求消费垄断型企业。”，第三句话是：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”
点评：限制标的数量，方向比努力重要，择时。
东吴观点：
十倍股行业分布服从产业周期轮动规律。受政策方向和产业升级影响，我国经济增长存在着明显的产业周期。
例如1990-2000年的消费制造时代，2000-2010年的工业制造时代和2010年至今的智能制造时代，十倍股行业往往集中于产业周期中的主导产业，而各个阶段的主导产业则依托于背后的宏观背景。
而在各轮产业周期中有一个共性，就是医药行业在每个阶段都涌现出了大量的十倍股。这主要是由于医改贯穿了2005年以来的三轮牛市。
选取十倍股占比居前的行业，根据行业属性分为以下几大类：消费（医药、食品饮料）、周期（房地产、有色金属）、科技（电子、计算机）。
医药、食品饮料十倍股指数在过去近20年一直处于上升区间，基本不需要择时，这背后是消费行业确定性较强、受宏观经济影响波动较小。以医药、食品饮料行业为例，其营业收入长期保持15%-20%增速，持续稳定扩张的行业，其十倍股股价指数也保持稳定上行。
科技类行业十倍股需择时，服从科技行业3-5年左右产业周期。科技行业是好赛道，但科技行业存在3-5年的创新产业(122.490, -5.54, -4.33%)周期，体现在股价上，计算机、电子行业十倍股波动明显。实际上电子、计算机行业收入增速波动就很大，上行周期中有25-40%的增速，但回落阶段增速普遍在20%以内，科技类行业十倍股需要对产业周期有比较充分的把握。
周期类十倍股上涨区间较少，上行区间主要集中于行业天花板出现之前，多数时间是在等待。本身周期行业受宏观经济影响波动较大，且存在明显的行业天花板，十倍股的主要上涨阶段往往集中于行业快速扩张时期。
点评：大家都知道消费+科技牛股百出，真正的“消费垄断型企业”不多，这两个十倍牛股赛道，已经到处是高估的垃圾，机构抱团杀。
如果按利润表拆分净利润贡献可以发现，十倍股高业绩增速的核心是高营收增速和高毛利率。
其中，2000-2019年十倍股营业收入同比增速均值24%，明显高于全部A股的15.5%；十倍股毛利率中位数的均值为30%，明显高于全部A股的22.6%。
十倍股ROE（净资产收益率）过去20年均值的中位数12.8%，明显高于全部A股的6.6%。净利率是十倍股高ROE的主因，资产周转率亦有较大贡献。
作为企业发展的重要支撑，十倍股的现金流更加充裕。2000-2019年，十倍股经营活动产生的现金流占营收比例中位数的均值为9.4%，明显高于全部A股的7.9%。
现在，十倍股普遍都是大市值公司，但它们起初却并不起眼，大多是小市值起步，逐渐做大。
十倍股上市日市值中位数17亿元，低于全部A股的27亿元，30亿元以下占比达到78%。
十倍股起始日（上市一年后）市值中位数17亿元，同样低于全部A股34亿元。
起步低市值给了更大增长空间。
十倍股起步估值偏高，但往后逐步消化为低估值。
上市日，十倍股PE中位数（TTM，下同）为46.6倍，明显高于全部A股的37.7倍，这说明在上市时，市场就已经给十倍股以高估值。
但上市一年后，十倍股统计区间起始日PE中位数为35.8倍，已低于全部A股的43.2倍。
点评：起步低市值是十倍股一个重要参考因素；但高估值和高毛利高净资产收益率相互矛盾，简单以市盈率来评判估值高低已经错得离谱，高市盈率可以作为一个参考因素，但高毛利高净资产收益率是一个误区，一定程度抄袭了巴菲特的观点，公司成十倍股后自然高收益，现金流也一样。
所以，本期文章，给一个重要的中长线十倍股选择要点：
1远离过度高估的消费（医美、医药+食品），远离过度热门的科技（新能车、芯片+电子）
2择时，希望熊市再度。这里的择时不是指行业的周期，而是指情绪周期。测行业周期和测股价高低一样不准，但股价轮动的情绪周期，是可以把控的。
3方向，小市值+高市盈率+垃圾（尽量远离高毛利高净资产收益率的非垄断型企业）
简单的说，还是我们的中长线策略：
从中长线来看，烟蒂阵营（小市值+高市盈率+垃圾）和次新阵营的部分品种将出现潜蓝筹潜质！而疯起数十倍或N数年。
我要买入并持仓数载的，肯定不是茅台不是美团也不是腾讯。
在我们的2021年投资策略报告中，有较大的篇幅专门论述烟蒂股和潜蓝筹的长线投资方法和技巧，并给出了年度潜力10大金股，部分品种近期已经开始出现强劲走势。大家可参考文章附录里面我们的年度策略报告，这比明天买个涨停要重要10倍。长线是金，短线只是工具。
不想看报告，也不想自己摸索的朋友，可看下面这段：
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上面的总结后回到具体分析，
我们先来看一下过去两年来的妖王妖后+十倍长牛，前者是昙花一现后再跌去90%+，后者一直涨不停。在我的自选板块中，分别命名为妖王妖后和涨不停。
妖王妖后的崛起和同时期的经济热点也就是和同时期的十倍长牛股大涨是共震的。
加红色，重要的话读十遍。
妖王妖后的繁荣到衰落的周期，和十倍长牛也是共震的。把握情绪周期低估的择时，拾而等十倍涨幅，是可行的策略。
另外，对于短线选手，比如你实在熬不过几年持仓，那么短线妖王妖后策略，也是极度成功的策略。
重要的话读十遍。然后来看，过去两年（2018.10.18日起）的妖王妖后，我们从东方通信说起，
1通信板块，东方通信对应了5G和当时的经济热浪，中兴通讯华为受制裁。东方通信妖王短线5个月超过十倍涨幅，到上周五收盘涨幅剩下193%，高位跌去70%+。通信板块里面的长线大牛，立信精密、中兴通信，立讯精密期间最大涨幅756%，5.7日收盘涨幅293%；中兴通信275%、76%。随后的传音+亿联网络，是二代潜蓝筹，传音控股616%、187%；亿联网络406%、264%。
2软件服务，诚迈科技。1820%、290%。科大讯飞、恒生电子、宝信软件、同花顺、中国软件
3IT+互联网，漫步者、星期六、凯撒文化
4医疗，英科医疗
5医药，西藏药业
6特斯拉新能车，模塑科技
7零售免税，海汽集团，
8军工，新余国科
9金融，君正集团
10农业+烟蒂，天山生物+智慧农业
11芯片，立昂微
12光伏，阳光电源
13酿酒，酒鬼酒
14煤电，郑州煤电+豫能控股+陕西黑猫
15造纸+烟蒂，宜宾纸业
16次新，药易购+顺控发展
17医美服饰，朗姿+金发拉比
18科创，热景生物
内容太长了，写不完。
明天继续写，并给出稍晚即将涨N倍的妖王和潜蓝筹所属板块
今天的短线妖王妖后，点小君打赏获取；
10倍长牛潜蓝筹研究，点小君。
妖王妖后的繁荣到衰落的周期，和十倍长牛也是共震的。把握情绪周期低估的择时，拾而等十倍涨幅，是可行的策略。
另外，对于短线选手，比如你实在熬不过几年持仓，那么短线妖王妖后策略，也是极度成功的策略。
免责声明：文章公开提到的品种可能跟风众多，风险巨大；据此入市风险自担。
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稍晚更新。
君典@黑马潮（短线）
黑马龙一：
黑马龙二：
黑马龙三：
公开的品种跟风过度，请小心风险。另外，要根据龙虎榜剔除掉游资上榜的毒瘤，不能盲目追高给别人收割。
附录：
《碧海悠悠2021年投资策略报告——十倍牛股摇篮，A股将冠绝全球》
（序）
2020年12月27日，周日，年度策略报告完善及2021年十倍潜蓝筹研究。
2021年的中国A股，我们并不看好，准确的说，不整体看好，会有50%的个股跌幅超过50%！有一场较大的新股限售减持导致的GZ，有一次极强的IPO杀过程。但同时，将诞生有时以来醉牛的投资机会——A股将成为世界上醉牛的十倍牛股摇篮！
在展开长篇大论的年度策略报告之前，我们先来看一下：
1、中国A股2015.6月股灾以来的涨幅及十倍股排名；
2、2012.12.4日上证指数低点1949点（不选稍后的1848点，是因为这个点位对应国证A指低点2054点，更真实反映A股全貌）的十倍股情况；
3、美国过去十年的涨幅排名。
1、中国A股2015.6月股灾以来的涨幅及十倍股排名
先上图
这张图，是剔除了100日内上市新股的2015.6.15日到如今的涨幅排名，因为其中还有部分15-18年上市的新股，统计中的最低点是新股连板开板前买不到的低点，所以这张图的涨幅排名不够准确，贴这张图，要说明的是
a、A股5年涨幅10倍的个股不少！
b、大家看一下最大回撤，回撤（下跌）超过40%的比比皆是，所以，要说明的是，长期投资，免不了买入后亏损50%或更多！但，依旧不妨碍你赚上10倍！
重点一，如何忽略亏损50%长期持仓。
继续上图
这张图，最大回撤接近90%的不少！也就是说，如果你买入的时机不对，亏掉90%也是正常的。
重点二，如何避免买在最高亏掉90%信心崩溃。
继续上图
这张是十倍涨幅回撤最小的公司，也就是说，在过去5年涨幅10倍个股的持股过程中，你必须承受的最小的亏损幅度是37%
重点三，涨幅十倍股也会让你亏掉40%，nnd 买入必跌卖出必涨，投资之必然，这是真理，必须有清醒的认知。不要因为下跌或亏损，便认为所持有的公司不好、
继续上图
这一张，是十倍牛股里面的偏小市值股，这里面除了江山欧派、盐津铺子之外，大部分是概念龙王，也就是说，并不是我们真正希望长期持有的优质潜蓝筹。做这样的分析，是希望在寻觅新的2021年以后的十大牛股潜蓝筹时作为参考。
重点四，十倍牛股特征研究及筛选。
这一张，是剔除了2015.6后上市大部分次新的十倍牛股，比较真实的反应了过去5年A股的涨幅排名。最大涨幅32倍，山西汾酒；28倍恒力液压；27倍智飞生物；26倍三钢闽光。用的是期间最大涨幅排名。
重点五，十倍牛股的顶级素质
至此，我们初略带大家看了一下，A股过去5年来涨幅十倍的大牛股。
2、2012.12.4日上证指数低点1949点（不选稍后的1848点，是因为这个点位对应国证A指低点2054点，更真实反映A股全貌）的十倍股情况
这张图，只剔除了750日内上市新股对涨幅的影响。（前复权，对存在现金分红的公司，前复权会虚增涨幅，但如果考虑现金分红再买入的话，是有现实意义的。稍后我们统计一张后复权的数据）。
第一牛股，济川药业，涨幅96倍，区间最大涨幅2575倍，秒杀美股十年最大牛股patrick工业450倍涨幅。现金分红很多造成前复权对涨幅真实倍数影响很大，剔除，真实后复权最大涨幅不到20倍。
第二名，东方财富，最大涨幅109倍，涨幅95倍。和特斯拉十年125倍涨幅接近。
第三名，亿纬锂能，最大涨幅84倍，涨幅80倍。
要说明的问题：A股已经具备超越美股疯狂牛股的基础。
这张图同时说明另一个重点，买在暴跌后的低点，涨幅可以在十倍基础上再增加十倍，这个是抓住百倍牛股的重点。
3、美国过去十年的涨幅排名
参考下面的文章，不再展开。这里是招商证券的研报，写的是工业篇10倍牛股，可找到其他篇章一起看。知道这个结论即可：patrick工业（美股十年涨幅龙王，区间中有450倍涨幅，远远超越特斯拉和苹果等）。
招商证券 张夏、陈刚原题 《制造为基——细数美股十年十倍股系列之（工业篇）》
http://www.xcf.cn/article/38152070806611eabf3cd4c9efcfdeca.html
回顾了A股过去诞生的十倍牛股的概况之后，我们将给出碧海悠悠2021年投资策略报告的核心观点：
十倍牛股摇篮，A股将冠绝全球！
如何挖掘2021年后中国A股的十倍狂牛，成为我们年度策略报告的主题。本文作序，旨在引领大家认清A股的中长期发展趋势，认识十倍牛股潜蓝筹的特征，紧紧抓牢A股未来的投资取向，以获取个人资产的巨幅增值。
碧海悠悠2021年投资策略报告正文，已经分发给内部核心客户，其中包含碧海悠悠2021年十倍牛股潜蓝筹精选。希望与您一起，创造未来数年十倍甚至百倍的收益，从而实现人生的真正跨越。悠悠的十年以上粉丝，可点打赏获取