基金经理频繁交易，会影响我们的投资收益吗？
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有朋友问螺丝钉，挑选基金的时候，要不要看换手率这个指标呢？这个指标对投资基金有没有帮助呢？
先说一下结论：
有帮助。
而且我们挑选基金的时候，会挑选换手率在同类中相对低一些的基金。
不过，换手率是一个比较次要的考虑因素。
一般是考虑其他因素之后，再来考虑换手率的情况。
什么是换手率？
换手率，也被称为周转率。
是衡量一段时间里，买卖股票的量，相对自己持有股票总量的比例。
比如说一个公司，有100万股股票，一个月里交易了20万股，那这20万股就被「换手」了，月换手率20%。
我们说基金的换手率，就是基金经理，每年买卖手里持有的股票，占手里持有的股票的总比例。
通常衡量的是年换手率。
换手率对收益的影响
换手率和收益的关系，是怎么样的呢？
换手率越高，说明基金经理买卖股票越频繁。
整体上，换手率越高，会导致买卖股票的交易佣金和费用越高，对基金的收益不利。
所以有的时候，投资者的行为，也会导致换手率出现变化。
换手率多少合适？
假设一位基金经理，看中了一个品种后，耐心持有很长时间，直到这个品种大涨，或者出现一个卖点，才会卖出。
这种持有较长时间不动的方式，换手率就会偏低。
像主动优选组合里的基金经理，换手率普遍都是偏低的，会耐心持有自己看好的股票。
不过，也有一些基金经理的换手率会格外地高。
之前见到过，有的基金经理换手率达到2000%多。这意味着，每年把自己手里的股票，买卖20遍。
像这么高的换手率，通常我们就不考虑了。
通常我们考虑的换手率，是在200%以内。
如果超过200%，就要分析一下，基金经理具体这么做的原因是什么、是否合理。
比如是否是因为市场发生了重大变化，需要减少或者增加股票等等。
辅助参考指标
换手率这个指标，是投资中一个辅助的参考指标。
一般是在考虑完基金经理的投资策略、投资风格、投资能力之后，再作为辅助的参考。
就跟结婚一样，需要先考察完人品、能力、家庭等最重要的因素之后，再考虑有没有一些日常生活的小毛病。
最好的情况，就是重要方面没问题，小毛病也没有。
作者：银行螺丝钉（转载请注明作者与出处）
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