集中投资成长股策略 / 开普饭

2021/7 当前持股总市值约 1500 万

当前的投资风格为两大类

一：高成长股（例如：欧普康视, 爱尔眼科 , 通策医疗中国中免五粮液海天味业）

二：稳定增长的 ETF or 基金（纳斯达克 100, 标普 500, ）

这类的高成长股有下列几个特征

1 营业收入与归母公司净利润是每年两位数增长（必要条件）

2 ROE > 15%（必要条件） ,

3 每年配发的现金股利逐年增加（必要条件）

4 过去五年以上 股价前复权都是累积增长（必要条件）

5 市场龙头第一或是唯一 （必要条件）

6 ROE 可以维持每年稳定增长 例如： 15, 16, 17, 19 (加分条件)

7 营业净利率 or 毛利率每年逐年增加 (加分条件)

相反的, 高股息率＆低估的公司, 笔者不一定会考虑, 例如：万科, 农业银行, 中国建筑等

本质这些都是优秀的公司, 但是不是市场看好的高成长股, 因为不符合股价前复权都是稳定增长的条件

低估, 低PE 其实是可遇不可求, 贵州茅台如果要等到低 PE , 那不知道要等几年. 即时等到了买到的股价也极可能比现在还要高! 要慢慢相信衡量优秀伟大的公司 PE 也会慢慢的增长

银行股来说, 笔者会考虑的只有 招商银行 or 宁波银行 (尚未持有)

笔者当前持有的成长股股票有

爱尔眼科中国中免片仔癀海天味业通策医疗贵州茅台五粮液芦洲老窖欧普康视昭衍新药迈瑞医疗药明康德金域医学招商银行凯莱英泰格医药

笔者偏好买进长期累积增长的基金/ETF , 因为选取这样的基金, 后续比较可以 无脑 + 佛系的投资因为只要定投的时间够久, 或是持有的时间够久都会是获利

ETF/基金挑选的条件

1 长期超过五年来看获利都是累积增长

2 整个中间过程是往上的增长, 不是大起大落, 即使中间有下跌也是几个月内就恢复

举例来说, 为什么标普 500 （红色）vs 沪深300 (蓝色)笔者更偏好标普500呢?

因为可以看出下图沪深300 在 2018 and 2019 年有比较大的跌幅时间比较久

, 过程中的上下起伏也比较大, 相对标普500来说（红色）, 增长的轨迹比较稳定明显, 即使中途有下跌, 也是 3-6个月就会回到原本增长的轨道上

ETF/基金候选偏好清单

笔者当前持有许多的基金/ETF, 参考之前文章, 偏好下列几个组合

1 国泰饮料食品 网页链接{$国泰食品(SZ160222)$}

2 纳斯达克 100 网页链接{$纳指ETF(SH513100)$} or 标普科技 161128

3 标普 500 网页链接{$标普500ETF(SH513500)$}

4 工银前沿医疗 001717

不要看不起以为 ETF or 基金只能赚取平均报酬, 这些基金都是长期赢过沪深300指数,

这个组合也是可以达到年化 20% ! 也不用担心特定公司的业绩风险, 也不用一次固定要买100股, 任何金额都可以买进

过去五年报酬率对比, 纳指100 211% > 标普科技 161% > 标普500 106%

1 景气循环 , 例如航运股

2 低估的PE or 高股息分红不是买进的主要考量,

3 任何理财专员推荐的新上市ETF or 投资机会

因此笔者在去年已经清仓, 农业银行万科中国平安（剩下少部分）上海机场宁沪高速, 粤高速上海建工 等

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