【年度盘点】液晶面板行业进入“寒冬期”，2018年TV代工市场为何空前繁荣？

2018年液晶面板行业经历新的“寒冬期”，全球TV液晶面板价格持续下行，大部分尺寸接近盈亏平衡线。但是低价液晶面板反而刺激了市场需求，使得全球TV代工市场空前繁荣。AVC《全球TV代工厂月度出货数据报告》显示，2018年全球前15大TV代工厂共出货9600万台，同比增长16%，其中上半年增长50.5%，下半年增长22.3%。

整机低价刺激代工需求

2018年全球骨干TV代工厂月度出货量及同比情况

统计对象：TPV、Foxconn、TCL SCBC、BOE VT、CNC、MTC、HKC、KTC、Expreeluck、JPE、SQY、Amtran、Compal、Wistron、THTF

Data Source：AVC  unit：百万台，%

奥维睿沃高级分析师吴平认为，2018年TV代工市场快速增长主要有以下原因：

一是低价提升代工市场需求。整机价格持续降低刺激需求的提升。市场购买力得到持续释放，特别是前三季度海外新兴市场对43英寸以下的中小尺寸电视代工需求同比大幅提升。但是前三季过高的增长率，透支了第四季整体市场需求潜力，第四季度TV代工需求增长有所放缓。

二是品牌厂商代工需求增加。一方面国际品牌为降低成本，提高盈利性，外放订单比例升高；另一方面，作为互联网品牌，小米的电视业务100%是代工厂生产的，2018年小米电视销量增长，带动TCL SCBC、AmTRAN、HKC等代工厂出货快速增长。

三是产品结构调整，向重点尺寸集中。从产品结构上来看，2018年32英寸及以下尺寸机种占比达到30%，同比增长5%；中大尺寸在下半年取得不错的成绩，其中43、50、55、65、75英寸中大尺寸占比明显提升。产品结构的调整一方面受上游面板企业供应结构变化的影响；另一方面，在整机价格普跌背景下，“加大少加价”甚至“加大不加价”作为重要市场竞争手段也推进了整体机型大尺寸化。重点尺寸集中使得代工尺寸同质化加剧，代工企业下半年竞争成本陡增，出货同比增长有所放缓。

富士康/冠捷均下滑，TCL/京东方/惠科却普涨

2018年全球骨干TV代工厂出货及同比情况

Data Source：AVC  unit：百万台，%

Foxconn（富士康）凭借庞大的代工体系位列TV代工市场第一，出货量达到15.1M，同比减少8%。减少的主要原因是Sharp结束了2017年来激进的品牌销售策略，重新定位品牌目标，出货量上有所缩减。但随着今年北美市场需求火热，Vizio代工订单量稳定增加，另外SONY代工需求稳定也从一定程度上缓解了Foxconn今年战略调整所带来的一系列影响。

TPV（冠捷）居次席，全年共出货13.8M（不含委外部分），同比减少6%。2018年受互联网经济走向衰落的影响，冠捷内销订单量迅速降低，但2018年TPV导入海信、小米客户，为冠捷内销的稳定发展打下基础。在外销方面，自有品牌在南美、欧洲表现不俗，特别是AOC出货量同比增长高达一倍，运营成本的下降以及内外销客户的平稳，促使冠捷在第三季实现扭亏为盈。

排在第三位的是TCLSCBC，全年出货11.1M，同比增长35%。TCL与小米在2018年达成战略合作，全年占到小米出货量近40%。TCL SCBC依托华星面板资源，积极开拓海外市场，在东南亚、东欧、美洲等地深度布局，也使其在跨地域合作方面具有一定优势。

BOE VT（高创）排名第四，2018年出货10.8M，同比增长28%。作为国内快速成长的垂直产业链一体化的企业，高创通过与国际头部品牌的深度绑定合作，提升产线利用率，以量降本，出货量迅速增长。其中与SAMSUNG、LGE的合作量达到历年最高。在尺寸结构上，高创仍以中小尺寸为主，其中43英寸出货量同比增长80%以上，但是65、75英寸等大尺寸也有所增加。

HKC（惠科）排第五位，2018年出货7.9M，同比增长76%。随着惠科上游面板厂产能的逐步提升，以及为未来滁州新厂产能寻找出海口，惠科2018年在国内与海外市场积极寻求合作客户。在国内市场，凭借32英寸、50英寸优势资源与小米开展合作，逐渐成为小米第三大代工厂，海尔代工出货量也有较大成长。在外销客户方面，惠科与北美、中东非当地品牌及渠道合作顺利。以上因素使得惠科成为本年度同比增长最快的企业之一。

整体来看，2018年各代工企业虽然分别都遇到不同的问题，但在市场强势需求的拉动影响下均有正向表现，其中打通上下游产业链的五大企业Foxconn、TPV、BOE VT、TCL SCBC、HKC高居全球代工头部地位，更好的展示了产业链资源的重要性，但从另外一方面来说，面板价格的持续低开也给予周围代工企业更多的竞争机会，在面板资源的选择上，这些企业也具有更多的选择空间，成本上也通过战略背靠合作等方式得到有效降低。

2019年TV代工市场增速将放缓，预计增7.5%

面板仍将保持供需失衡。虽短期可能出现供需平衡，但国内各新世代线产能不断开出，供过于求将会是2019年全年的主旋律，面板将继续牵引整机价格在低位徘徊，价格竞争将更加激烈。代工企业在客户选择上将有所取舍。

制造国际化进程加快，国际贸易关系复杂化。各国对于电子产品贸易壁垒逐渐加大，对于中国制造、贸易保护主义国家仍报以抵制态度，关税壁垒成为中国代工发展考虑的重要问题。

海外市场需求增速放缓。海外市场在2018年的高速增长中有所透支，恢复尚需时间，且无大型赛事带动。

品牌持续订单外放。SAMSUNG、LGE、小米、海信等品牌考虑自身成本与利润的平衡，会在思考如何增加代工的订单量，这对诸多代工企业也是一个新的机会。

所以AVC预测，全球代工规模增速会放缓，2019年全球骨干TV代工厂规模将达到103M，同比增长7.5%。

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