大转折，将至！

可能会有很多人好奇，为什么缓和了半导体还能继续涨，并且在行业涨幅排序中，居首位。

咱们最早聊过，外部事件只是一个催化剂，最终的影响都可以从多个角度来论证。打，要国产替代；不打，迎来发展期。中国无疑制造业第一大国，与此面临的是，很多产品都需要进口。

在当前的环境下，加速国产替代也成为了迫在眉睫的事情。一方面，国内政策在不断积极推动。另一方面，外部事件的影响会进一步倒逼产业升级。

半导体行情在今年1-3月结束后，伴随指数回调，除了有确定性的设备类北方华创，利好加身收购了豪威科技的韦尔股份等等能维持在高位盘整，大部分个股都出了一定的回调。

原因在于半导体行业在一季度通常为淡季，今年整体市场需求量下滑之后，普遍一季度业绩都不会太好看。但是随着5G建设开启，新技术和应用场景的普及，半导体整体的需求可能在今年下半年触底回升。

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除了上面这些事件催化外，从技术周期的角度来看，我们已经经历了农业革命、两次工业革命、信息革命等重大的技术革命，目前仍处在信息革命的阶段。伴随着人工智能技术的成熟，智能革命离我们已经不远。

招商证券做过一次详细的分析，前面三次大的信息科技浪潮，分别对应了半导体三次大的上行周期，分别是1992-2000，2002-2008；2009-2018；三次科技浪潮均以半导体销量的大幅下滑告终。

目前我们仍然还在第三次信息浪潮--移动互联网浪潮的衰退阶段，所以可以看到的是半导体销量大幅下滑。

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大的周期分析固然可以帮助咱们从大局观角度观察信息科技的演变，但是对于投资来说并没有太大的实际帮助。这就和聊宏观一样，周期可能看到2-3年，甚至5-10年，但是投资能细分到每一天。

图2中，三轮大的半导体上行周期，每一轮大的半导体上行周期，其实又可以拆分为若干小的周期，这种大的技术创新中的小周期的出现与经济运行也有很大的关系。

从历史上来看，半导体周期持续的长度平均为3.5-4.5年之间，上行周期，大约是2-2.5年，下行周期大约是1-1.5年左右，目前的情况有点类似于2000年以及08年。

按照以往的规律，再叠加外部事件的影响、5G建设，甚至于科创板的上市，半导体周期的底部有可能出现在今年的3-4季度。从长周期的角度，在这个阶段，配置一些科技股是必不可少的。

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1、港股日照港裕廊今天在港交所上市，盘中涨幅最高超过200%。连带着A股日照港也跟着一起涨停。

2、昆药集团已成立工业大m事业部，开始预售大m叶护肤品。炒完青蒿素炒大m，太会玩了。

3、中国平安第二次回购A股，耗资近11亿元。第一次是昨天，买了接近3亿，这次在这个位置回购我有点意外，让我更意外的是北向今天流入51亿，平安回购11亿，指数还能高开低走...

4、华兴源创成了科创板第一股，代码是688001。我简单看了一些基本面，主营还是LCD和OLED面板业务，占比97%，小部分是集成电路相关的检测产品，有种对不起“科创第一股”这身份的赶脚。

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回到市场里，弱势行情下指数高开低走是最常见的走法，相比较昨天各路鼓吹的利好，今天回落的幅度还是预期当中要差一些，好在量能上有所放大。

需要关注的是，指数在后两天会不会反包这根假阴线，如果出现，就可以期待接下来的反弹行情。反之，如果指数继续萎靡，那就有熄火的可能。

创业板5分钟K，目前指数的小结构上还是比较复杂，首先可以看到的是，93号点做的二买是有效的，但是在95号点，因为回踩过深，没能站在88-89-90这个中枢之上，明天得看看能不能站稳。

上证5分钟K，要比创业板强的多，但是最后也没有站在中枢之上，所以还是和创板一样，得看看后面能不能站稳。

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板块方面，半导体在文章的开头已经说的很清楚了，咱们在今年年初着重提了这个方向，直到现在依旧看好，短期震荡消化之后，大概率还会继续向上。

证券因为昨晚利好消息刺激，大幅高开，虽然高开低走，但至少摆脱了向下变盘的临界点。央行宣布通过券商渠道去向小银行释放流动性解决问题，这对券商是实质利好，加上头部券商也受益于科创板，还是可以继续关注。

【猫叔复盘手记】

1、中线：有色、半导体、证券、创50etf

2、短线：点击查看