等了很久的新债上市价格预估方法，今天小白来交作业了~平时小白会在新债上市前发上市首日价格预估，很多人好奇，这个价格到底是怎么预估出来的。今天，小白就把自己预估可转债上市价格的思路总结发出来，供大家参考。在这之前，小白筛选了8个比较有代表性的不同行业可转债的新债数据，帮大家摸索和总结一个新债上市价格的总体规律。在筛选的过程中，我重点对比总结了可转债转股价值与溢价率之间的关系，这也是我们做新债上市首日价格的预估过程中，最关键的一环。因为可转债上市首日价格=转股价值*（1+预估溢价率）。由于待上市的新债现价为面值100元，其当前溢价率并不反应真实的溢价率。所以，下面我会将表格中这部分新债的数据先去掉再对比。接下来，我会将表格中的可转债，按照转股价值的区间，分为四大类，并梳理不同转股价值的可转债相对应的溢价率区间：筛选结论：转股价值>120元的可转债，溢价率普遍在-6%~6%之间，溢价率在0.00%上下浮动为主，极少数规模过低（容易被炒作）或行业关注度高的可转债，如特发转债、尚荣转债、乐普转债其溢价率远高于6%。筛选结论：转股价值100~120的可转债，溢价率普遍在6%~15%之间，个别行业（如通信）溢价率整体偏高。转股价值越接近100，溢价率往往越靠近15%。筛选结论：转股价值90~100的可转债，溢价率普遍在15%~20%之间，转股价值越接近90，溢价率往往越靠近20%。筛选结论：转股价值80~90的可转债，溢价率普遍在20%~30%之间，转股价值越接近80，溢价率往往越靠近30%。筛选结论：转股价值60~80的可转债，溢价率普遍在30%~60%之间，总体来看，转股价值越高，可转债溢价率的向上空间就越有限，当可转债转股价值大于120元时，甚至会出现上市后溢价率为负数的情况，比如蓝帆转债当前的溢价率为-5.71%。
而可转债的转股价值越低，其溢价率一般会越大，极大的保护了溢价率偏高的新债面临破发的可能性，比如大家近期关注的本钢转债，最新转股价值仅66.6元，小白预估其上市后溢价率在53%左右。
可转债转股价值和溢价率的规律找完了，我们再回到第一张表格中8只待上市的新债，来给它们做一个上市首日溢价率的预估。以正邦转债为例子，农林渔牧行业，当前转股价值116.72元，属于转股价值100~120元的可转债范围。与其同行业、转股价值最为接近、转债评级类似的新债为唐人转债113.67元，其当前溢价率为6.88%。由于新债转股价值越高，溢价率一般会越低。所以小白预估，正邦转债上市首日溢价率在5%左右，上市首日价格=116.72*（1+5%）=122元（四舍五入后）。如果未来这段时间，其正股价值上涨，那么其溢价率会向上波动，否则向相反方向波动。需要注意的是，待上市的新债溢价率预估注定存在一定的主观性，所以存在一定误差是正常的。但是我们只要参考其它类似的已上市的可转债，就能快速锁定一个正常的波动区间，这对我们以更合理的价格卖出新债有极大的帮助。最后，小白简单地将自己预估待上市可转债上市首日价格的步骤梳理一下，主要分为以下四个步骤：注：如果没有规模类似的新债，则要根据两者规模的差距做出预估。一般来说，规模越低，越容量被炒作，特别是深市的可转债，这时溢价率可能会出现偏高的情况以上筛选操作，小白都是在集思录网站上操作完成的，参考如下：
按照这个方法，小白把文章开头表格中的8只待上市新债的上市首日价格重新做了一次预估，大家可以尝试自己预估一下。
1）可转债上市预估价格=转股价值*（1+预估溢价率）例如：**转债的转股价为3.14元，其正股收盘价为3.69元，其转股价值即为3.69÷3.14×100=117.52元。
