蔚来一季度毛利超20% 李斌：高端市场没一个能打的

得益于创历史新高的单季交付量和稳步升高的单车销售价，蔚来迎来了其发展史上最佳的一份财报。

4月30日，蔚来发布了2021年第一季度财报，多项指标创历史新高。蔚来一季度营收79.8亿元人民币，同比增长481.8%；汽车毛利率21.2%，相比之下，2020年第一季度为负7.4%，上季度为17.2%。

蔚来在一季度的毛利率表现远超行业预期，就连蔚来创始人兼CEO李斌都觉得不可思议。蔚来表示主要受益于持续攀升的交付量和稳中有升的平均成交价。“Q1的毛利率确实比我们自己的预期要高一些，主要是一些高配车型交付比例的增加，当然成本也有一些下降”，李斌说，“20%以上毛利率，表明我们已经到了运营比较健康的一个状态。”

不过，华尔街却将注意力放在了蔚来在一季度的净利润表现上。蔚来一季度归属于普通股股东的净亏损同比增加183%至48.8亿元，利润表现远不及行业分析师的预期，导致其股价在盘后交易中下跌5.34%。

事实上，超出预期的亏损事出有因，蔚来也在财报中作出了解释。蔚来称，2021年第一季度，NIO回购部分战略投资者持有的蔚来中国3.305%的股权，并因此确认可赎回非控制权益赎回价值的增值44亿元。扣除这部分费用以及股权激励费用后，蔚来其实在一季度的净亏损为3.5亿元，远远好过上季度的13.3亿元。

中国对于高端电动汽车的强劲需求在蔚来这里得到了体现。第一季度，蔚来交付新车数量为20060辆，同比增长422.7%，环比增长15.6%。李斌表示：“第一个五万台，蔚来用了26个月；第二个五万台，仅仅用了9个月。蔚来与用户一起创造了高端汽车品牌的全新速度。”

同时，李斌也表示，长期看蔚来的竞争力会越来越强。他说——

“这次的上海车展上，我们确实看到了中国智能电动汽车产业的活力，特别是在智能电动汽车领域的创新，是非常的有活力的。但是从总体的竞争力角度来讲的话，我们对于蔚来所在的市场细分市场的竞争还是非常有信心的。

在高端市场领域，我们还没有看到一个能够和蔚来全面竞争的品牌，这个竞争力包括产品、服务体系、技术、用户体验、用户社区组成的综合性竞争力。

传统汽车公司推出的高端电动汽车，虽然在某个方面有一些亮点，但是从整个智能化的程度、自动驾驶的能力来衡量的话，我觉得他们要变革的决心可能还需要更大一些。

中国企业的行动也很快，包括follow蔚来的用户社区搭建、直接服务用户的模式等。但是，我认为做一个高端品牌其实还是有比较高的门槛的。定价是他们的一个压力，虽然 20多万人民币的定价有市场，但上升到品牌定位方面的话，他们是有一定挑战的，汽车行业不是一个赢者通吃的行业。

我们现在最关注的还是我们对高端市场的占有率。从电车和油车的比例的角度来讲的话，我觉得蔚来还有非常大的一个空间。

所以从长期差异化的角度来讲，我们认为蔚来的产品技术、品牌、用户运营、用户社区组成的总体优势能够让我们在长期的竞争中会越来越强，并不是越来越弱。”

截至2021年03月31日，蔚来账上的现金及现金等价物、限制性货币资金和短期投资共计475亿元，这是蔚来保持长期竞争力的财务保障。李斌表示：“2020年在用户的支持和团队的努力下，蔚来整体经营步入正轨并进入了加速发展阶段。2021年是蔚来发展历程里至关重要的一年。我们会进一步提升充换电与销售服务网络的建设，扩大蔚来品牌影响力，为蔚来用户提供最好的全程体验。更为重要的是，我们会坚定地加强新产品和新技术的研发投入，为长远稳固的发展打下坚实基础。”

蔚来的扩张模式是全方位、立体式的扩张，一切都围绕着“车电分离、电池租用、可充可换可升级的创新体系”展开扩张。

1、关于电池

截止4月16日，已经有超过10,000位用户正在使用100度电池包，4月18日，蔚来正式开放预订按年灵活升级100度电池包，并将于6月正式开启服务。李斌说，100度电池包推出以来，受到了广大用户的认可，用户选购率远超预期。

2、关于充换电建设

蔚来换电站已建成206座，覆盖77个城市。蔚来已经开始逐步部署二代换电站，目标是今年将换电站总量增加到至少500个。与此同时，蔚来将加大超充网络和目的地充电桩的建设。截至目前，蔚来已经在全国累计部署超过146座超充站和1826根目的地充电桩，计划2021年底分别达到600座和15000根。

蔚来不断提升用户的充换电体验的两个好消息是：

第一，4月15日，蔚来与中国石化正式签署了战略合作协议，双方将携手共建充换电基础设施。这一战略合作将有效保障蔚来充换电基础设施的选址资源，提升电动汽车用户的体验，并有利于进一步转换燃油车用户。

第二，为了让中国北方的电动汽车用户享受到更加便捷的充换电服务，在今年的上海车展上，蔚来发布了Power North计划。在该计划中，在未来3年内，蔚来计划在中国北方八个省区，部署100座换电站，120辆移动充电车，500座超充站，超过2,000根超充桩，以及10,000根目的地充电桩。李斌表示：“我们相信Power North将极大改善北方地区的电动汽车使用体验，促进北方地区智能电动汽车的普及。”

3、关于服务建设

销售和服务网络方面，蔚来现有23个蔚来中心和211个蔚来空间，覆盖中国123个城市。李斌表示，蔚来会继续加强蔚来中心和蔚来空间的建设，扩大销售网络覆盖，提高运营效率，提升品牌影响力。

此外，蔚来目前有33家蔚来服务中心、162家授权服务中心。李斌说，基于不断提升的运营效率，2021年蔚来会继续扩大售后服务网点布局，进一步改善售后服务体系。

4、关于新产品

目前ET7的生产制造和测试工作在有序推进中。4月2日，ET7的首台生产线车身在合肥先进制造基地正式下线；4月19日的上海车展上，ET7的内饰首次公开亮相。而且，蔚来已经为生产做好了准备，据悉，3月底4月初，受芯片短缺影响，江淮蔚来工厂暂停了五个工作日的生产。在停工和假日期间，蔚来和合作伙伴一起对工厂产线进行了改造，为ET7的量产做好准备。

5、关于产能

产能方面，3月底4月初的停工停产对4月份的生产和交付产生了一定负面影响，蔚来预计2021年第二季度的总交付量在21,000到22,000辆，较2021年第一季度增长约5%至10%。“受芯片短缺影响，全供应链的整体产能仍将持续面临巨大的挑战”，李斌说，“这是行业的挑战，如果跟别人相比的话，我们总体上还是安全的。”

据了解，在二季度，蔚来将与合作伙伴一起在全力以赴保证供应，继续朝着周产7000~7500辆的目标全力以赴。

6、关于新园区

4月29日，蔚来与合肥市签订了深化合作协议，并宣布共同在新桥建设智能电动汽车产业园区。蔚来将致力于与合作伙伴一起从人才、研发、产业链和制造等方面助力合肥智能电动汽车产业的发展。“我们正在与合作伙伴就实施细节和最终的合作模式进行商讨，会适时和大家分享最新进展。”李斌表示。

总体来看，蔚来的这份史上最佳的季度财报当然在预期之内，这也表明蔚来已经彻底从2019年的“ICU病房”中脱困，正走在茁壮成长的道路上。2022年将是蔚来发展史上的又一个全新阶段，届时，万众瞩目的ET7将走向市场。国外分析普遍看好这款车，他们认为ET7在每个月都会销售一空。

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