聊聊5个消费股 各位晚上好。 我记得前阵子我就跟各位推荐过一些消费股，如今消费股已经遭到了市场的嫌弃...
各位晚上好。
我记得前阵子我就跟各位推荐过一些消费股，如今消费股已经遭到了市场的嫌弃，很多消费股都跌出了价值，我觉着可以考虑认真的看一波消费公司的长期持有逻辑了。当然，2021年国内的经济基本面相对来说不是很乐观，因此，食品股票里面虽然有些很便宜，但是不是有很多雷，各位也要仔细甄别，有些公司虽然看起来估值很便宜，但是不是有价值陷阱谁也不好说，只有劝诫各位，可以考虑多看几只，以此来规避风险。
我谈几个消费股公司，当然不一定是推荐，只是说出自己的观点，同时也跟各位探讨探讨：
1. 仲景食品。这个前几天我文章已经说过了，目前35倍左右市盈率，相对成长性可以保持在20%，这个市盈率算是合理估值了。
2. 伊利股份。已经跌了30%多，目前市值2100亿，TTM市盈率24，2021年结束后，市盈率大概会在15-20之间，这个估值是蛮合理的。伊利仍在成长，且每年分红也不错，持有这样的公司就等于持有一只下蛋的母鸡。
3. 桃李面包。不止几位同学跟我推荐，是很多人给我推荐，说桃李面包非常优秀，面包也很好吃，公司的表现也不错。我看了下，半年报业绩预告：报告期内，公司实现营业收入29.4亿，同比增长7.32%；实现归属于上市公司股东净利润3.69亿，同比下降11.57%。
仔细看单二季度的表现，2.06亿净利润，同比去年单季度表现2.23亿净利润差别不大了。
但我想说的是，公司最怕的是没有成长性，半年报的解释是：①去年同期受国家阶段性社保减免政策影响，公司各项成本费用低于本期；②去年同期受疫情影响，促销活动相对较少，返货率及折让率都低于本期。
因此，是不是价值陷阱，暂时没办法评说，公司未来的增长点在哪里，我自己也没有深入研究过，有懂的同学可以评论说下。
4. 洽洽食品。这个公司是属于市场有一些分歧的公司，认可这个公司的投资者认为瓜子有成瘾性，且有一定的社交属性，恰恰未来的成长应该毋庸置疑，特别是看这几年的财报越表现越好：
注意看洽洽食品的扣非，着实给力。
只是一个简单的瓜子，2020年全年净利润达到8.1亿，而2021年一季度的单季度净利润也达到了1.98亿，同比增长超过30%。
所以，公司表现的相对看起来是高成长，如果这种成长性可以保持，目前23.83的TTM市盈率是真的太便宜了。目前恰恰200亿市值，2021年10亿净利润，2022年13亿净利润，2023年16.9亿净利润，2024年22亿净利润，这个账非常简单明了，如果恰恰可以保持这样的增长，现在是估值是低估的。
但历史上看，2013年恰恰扣非出现负增长20%，2017年同样有扣非负20%的增长。未来能不能保持，只能从各个方面去评估了。
另外值得注意的是，公司的分红也是很不错的，每年都在增：
5. 双汇发展。如果从公司创造现金流的能力去看双汇，你肯定会流哈喇子。2020年，公司经营现金流近百亿，但公司市值昨天已经跌破1000亿。而从公司过往的盈利能力来看，确实是非常强劲的，只是今年出现了一些变化，这种变化可能更多的是人事的变化。
各位应该也都听过了，双汇的父子的问题。这个是接班人的问题。我曾经说过，寻找接班人、培养接班人是一个CEO最重要的事情之一，但双汇这件事情做的不好，由此，我们也可以进一步的猜想，公司内部的企业文化是不是有一些问题。双汇让我想起了另外一个公司，春秋航空，这个公司的接班人过度就非常顺利，至今公司发展稳定，甚至可以说，儿子接班董事长以后不比之前的董事长差。而双汇目前还有很多问题。但不可否认，公司的估值已经足够便宜了。我个人的建议还是等接班人的事态有了进一步的结果再看。
分割线
1. 张坤的基金基本都已经披露完毕，这个从去年一直火到今年年初的千亿基金经理也没能摆脱大热之后快速走下神坛的魔咒。
截止到今天，易方达蓝筹精选混合规模近900亿，但2021年至今收益只有1.82%；易方达中小盘混合规模近300亿，2021年收益至今亏损4.42%，而且易方达中小盘混合罕见的把仓位降低到了71%。
这2只基金，2021年的表现是有点说不过去的，特别是跟其他的一些基金经理的对比。当然，主要原因跟张坤的操作手法也相关，张坤过往的特点：买可以在谈判桌子上掀桌子的公司，买有核心竞争力的公司，集中持仓，长期持有。所以，这也是他2020年超额收益的核心原因。
但2021年市场画风突变，新能源、锂电、科技、芯片等大热，张坤重仓的公司基本上都没有特别好的表现。而且由于表现不好，还连续遭到了投资人的赎回，易方达中小盘鼎盛时期400多亿的盘子，现在只有287亿。
分别看这两只基金，易方达蓝筹前十大重仓股仓位还是超过80%以上，还是其固有的风格。而前十大重仓股也几乎没有什么变化，洋河老窖加了点仓位而已，整体还是以白酒为主。
中小盘仓位则有变化，最主要的是仓位变化很大。我对张坤的一些个股实际上是看不上的，比方说美年健康、中炬高新，我认为这两个公司都不算好公司，商业模式不好，管理层也一般。其中中炬高新我单独跟各位分析过，这个姚员外的公司，管理层没有话语权，公司发展超级拧巴，姚员外进来以后，这公司未来只会越来越拧巴：话事人没有管理权，有管理权的人没时间话事。中小盘同时也减仓了白酒，所以仓位现在已经很低了。
另外一只基：亚洲精选，这个前阵子我有推荐给各位，主要是因为已经跌到了地位，且当时我的判断是应该是斩仓了教育股。
果然好未来、新东方全部割肉止损了。但实际上一季度彼时张坤还逆势加仓了好未来，二季度则直接认错斩仓了，果然手起刀落，不含糊。从目前这个易方达亚洲精选的持仓来看，我个人觉着是可以买了。这里面的公司相对来说成长性都蛮好的，本身也都是蛮优质的公司，且现在仓位到了70%，后面空间也比较大，能做的也比较多。
综合来看，张坤还是褒贬不一的，今年也有很多失误：上海机场、中炬高新、美年健康、好未来、新东方，其中有些失误认了，有些还在扛。当然大部分仓位持有白酒的逻辑是没问题的，这是他的风格。
只是，苦了一些在年初高位接盘张坤基金的投资者了，今年可能收益是-30%到-20%。如此可见，买明星基金也要买在低点，别等到了高点，接了盘。
2. 中国恒大今天再度下跌10.23%，恒大大势已去，甚至昨天有人说，拖垮苏宁的稻草都是恒大惹的，恒大的影响力可见一斑。
不过，恒大即使倒了，也没什么大问题，市场上可以接盘恒大盘子的机构多了去了，恒大千万不要把自己看的太高了。而且现在恒大高杠杆、高负债，未来倒了以后还能剩下多少，谁也说不好。
受恒大影响的则是融创中国。融创中国今年也大跌了6.26%，已经跌出了天际。目前市值1050亿港币，TTM市盈率2.23。于是逼得老孙回购股票了：根据港交所公开披露信息显示，2021年7月20日，融创中国斥资1.53亿港元，在公开市场回购680万股融创中国股票，后续将予以注销。
这个回购注销就比较骚操作了，还是要给孙宏斌点个赞，虽然股价跌成了狗。什么时候有几个地产公司破产倒闭了，留下一些存量的头部公司，这个时候股价或许才能稳住。
各位晚安。感谢各位点赞在看。
$洽洽食品(SZ002557)$ $双汇发展(SZ000895)$ $桃李面包(SH603866)$ @今日话题
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