关于医美赛道 大家好，我是刀哥。买股票就是买公司，公司分析就看柳叶刀财经。 实际上去年就有不少投资者...

大家好，我是刀哥。买股票就是买公司，公司分析就看柳叶刀财经。

实际上去年就有不少投资者跟我提过一个股票：爱美客，我也观察过一段时间，从各种表现上看，确实是像女人的茅台，比方说毛利率、净利率等各种指标，所以很多机构、投资者都在买，毕竟有钱了，谁不想让自己好看点呢，特别是爱美就是女人的天性。

从赛道上看，确实医美这个赛道属于优质赛道，可能是未来10年、20年都会比较火爆的一个赛道。

从商业模式上看，我个人觉着稍微有点难以形成差异化，即我们一直在问自己的问题：核心的竞争力是什么？有什么差异化的东西，未来的几年能否一直可以保持高速增长，特别是考虑到竞争对手越来越多的时候？我听说连华东医药都在做这个赛道了，其他也有越来越多的公司都加入到这个行业，那么未来是否会持续保持高景气度，是否有一个核心的竞争力，这个可能要仔细想想。我对这个行业目前缺少深度了解的能力，所以暂时就不发表意见，暂时也不会买入任何这个行业的标的，即使很多人给我推荐过。

不过，今天医疗美容板块几乎全线大跌，行业龙头昊海生科、华熙生物、贝泰妮、爱美客等全线暴跌，其中昊海生科和华熙生物跌幅皆超过了10%，爱美客跌幅也不小，但爱美客腰斩以后也快反弹到高位了，跟通策医疗的走势还是蛮像的。而目前爱美客市盈率在200左右，比通策医疗还要高。我个人的看法是，从长期投资的角度来看，这个估值买入的赔率并不会特别高。

不懂的标的还是不能轻易买入，这是铁一般的纪律，否则一旦调整来临，肯定是跑的最快的那一个。

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1. 融资余额创新高，截至6月1日，两市融资余额较前一交易日增加79.47亿元，合计15775.35亿元，续创2015年7月以来新高。具体的融资余额高点还是在2015年6月份的2万多亿：

这都已经过去了快6年了，想想那个时候2.3万亿左右的融资余额，感慨当时杠杆牛的威力。

融资余额大，侧面说明市场里面加杠杆的人多。我个人是不提倡用这种方法的，毕竟杠杆的风险还是挺大的，有的时候一不小心万一爆仓了，可能永远没有翻身的机会了。很多公司动辄暴跌很正常，就算是通策医疗这样的公司，前阵子也接近腰斩，如果不幸你在高点杠杆，那么真有可能会爆仓，一旦爆仓什么都没了。

所以，我的建议是投资者还是要学会慢慢变富。如果你有好的逻辑，好的投资体系，良好的心态，慢慢变富有什么不好？有多少钱是多？来这个市场又不是暴富的，来这个市场是保持财富增长的。

2. 今天英科医疗直接20cm的暴跌，果然是用脚投票。实际上，口罩这种东西，从永续性经营角度来看，几乎没有长期价值，所以短期的表现真的不能以为这个公司未来这块业务可以持续。这个已经跟各位提醒过了：包括疫情相关的防疫物质，以及前几天说的三胎概念股，都是短期刺激的。

英科医疗暴跌主要是管理层的减持，而且是大手笔减持，所以被砸也是很正常。另外，起码通过我目前看到的情况是，管理层有点品行不端，起码言行不一，所以从高管团队看，这公司企业文化可能有点问题，起码“不够正直”，而不够正直，我认为在选股的时候就可以直接排除了。

而英科医疗，应该有不少人都被套了。其实大部分人被套的股票都是涨的好的股票，那么涨的慢的股票，反而不怎么套人，比方说你看东财，就算套你，能套多少？反观这种，套了以后，有可能很多年才会解套，雪球上热帖就说英科医疗被套了50%的：

操作层面上看，主要原因我认为就是，盲目自信乐观，受到市场乐观的情绪面影响，但却对公司基本面不了解，在高位加仓，越跌越补，越补越跌，最终套牢。即所谓的高位加仓，一把输光。

3. 北向资金今天是净卖出20亿，结束了一段时间的净买入状态。主要是前几天央行提高外汇存款准备金率，因此从流动性层面稍微做了一些抽离，所以北向最近稍微缓和了点。北向一不买，A股就要跌，真的是匪夷所思，不知道国内有些机构在做什么？

我个人的感觉是，北向资金后面应该还会继续买买买，毕竟美元真的流动性泛滥，到处都是钱，人民币应该还是会温和升值。

4. 最后，再说下个股，去年我跟各位提过：中顺洁柔，这也是最近不少同学问我的个股。个股点评：中顺洁柔 春秋航空

彼时的中顺洁柔并不算贵，且考虑到国内的整体的生活用纸市场，洁柔的竞争力还是比较强的，成长性也不错。但这半年多，快涨了一倍了，我个人觉着有一定的风险了，不建议各位追高买入。且我的看法，生活用纸的提价能力不大，且核心竞争力也不够强，属于长期看可以跑赢通胀的公司。

各位晚安。感谢各位点赞在看。

$爱美客(SZ300896)$   $中顺洁柔(SZ002511)$   $英科医疗(SZ300677)$   @今日话题

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