地方炼厂，吃肉的时代过去了，啃骨头的日子还很长
近年来，地炼的规模不断扩张，而地炼的原料供应、装置、产品质量、物流等环节的市场格局都发生了不少改变，各种变化有好有坏，但未来地炼面临严峻挑战是大概率事件。
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进口原油的使用权下放，地炼原料的可选择性增多
2017年，地炼的主要原料是原油，其占比高达98.2%，燃料油及稀释沥青约占1.8%。2018年商务部公布原油非国营贸易进口允许量为1.42亿吨，同比增长高达63%。随着进口原油的使用权进一步下放，进口原油成为地炼原料供应的主力军。直馏燃料油、国产燃料油及稀释沥青份额萎缩明显，这是因为受到高额消费税的影响，另外它们的性价比也不及进口原油。个别炼厂不具备申请进口原油资质，仍以加工燃料油为主。
图1 2012-2017年山东地炼一次装置原料情况统计
数据来源：摩贝视野
2015-2017年，全国地炼共有29家获得了进口原油使用权，累计配额9525万吨/年。其中山东地炼的配额是6945万吨/年，占比73%。
近年来，地炼对进口原油品种的需求呈现出明显的多样性。在炼化工艺中，对不同品质的原油资源反复摸索后，多数炼厂加工的原油品种从2017年开始趋于稳定，其中加工量较大的品种包括ESPO原油、阿曼原油、卢拉和萨杜恩。大多数炼厂喜欢加工中质含硫原油，但也有部分炼厂倾向于重质原料，通过降低原料成本来追求效益。地炼的生产方案仍以掺炼为主，一般轻中质和重质原料掺炼比例为7:3。而在采购手法上，地炼的原油采购以CIF为主，受航运条件限制，极个别炼厂可做FOB。进口原油下放后，地炼可选择加工的原油种类更多，地炼与主营炼厂在原料上已处于同一起跑线。
表1 2017年地炼主要进口原油品种的指标统计
数据来源：摩贝视野
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地炼的终端渠道发力，中间商的操作空间被压缩
地炼的主要产品是成品油，不过目前中国的成品油需求增长趋缓，而炼油产能增长较快，成品油供大于求的情况越发明显。
表2 2017-2020年中国炼油新增产能统计表
数据来源：摩贝视野
表3 2017年中国规模以上地炼产能与数量分布统计
数据来源：摩贝视野
以山东地炼为例，2012-2015年，山东地炼汽油产量的年复合增长率为20.9%，柴油产量的年复合增长率为10.4%。进口原油使用权放开后，原料加工量大幅增加，山东地炼的成品油产量也随之激增。2016年，山东地炼的汽油产量达到2320万吨，同比增加33.9%；柴油产量达到3959万吨，同比增幅高达37.0%。
图2 2012-2017年山东地炼成品油产量变化趋势统计
数据来源：摩贝视野
从2013年开始，山东地炼成品油库存开始从高位走低。期间库存增加较快时，地炼也会迅速采取降价等措施，降低库存压力。
图3 2013-2017年山东地炼汽柴油库存占比走势统计
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在需求方面，2017年地炼未获得成品油出口配额，需求全部来自国内市场。地炼的下游客户中，加油站、工矿企业的比例持续提升，中间商的操作空间被不断压缩。2017年地炼的客户里，终端用户的比例高达71%，贸易商占比19%；而在2012年，这两个数据分别是32%和54%。此外，线下销售仍是地炼产品的主要销售模式，线上的销量较小。
近几年，很多炼厂的销售团队都得到了加强，地炼也积极建设自有终端加油站体系，地炼通过在终端销售渠道上发力，逐步减少了对石油公司外采订单的依赖。其议价能力也显著提升，这跟之前是不一样的。
在运输方面，地炼一般不负责成品油配送，运费由买家承担，运输距离和物流成本是影响炼厂销售半径的主要因素。地炼客户以小型散户为主，这部分客户以公路运输为主。铁路及船舶运输服务于石油公司的外采合同。而管道运输目前仅延长、昌邑具备条件，运输能力约1350万吨/年。
表4 2012年和2017年地炼成品油运输方式比较
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传统地炼面临严峻挑战，供需、装置、物流都在变化
2017年，进口原油使用权下放，国内大型炼化项目相继涌现，地炼整体规模迅猛增长，但未来国内成品油供应过剩情况将愈发严重，传统地炼面临严峻的挑战。
新能源快速发展，会进一步加大供需不平衡的局面。除了LNG、CNG，电动新能源汽车的发展，对传统燃油的影响越来越明显。2020年后全面推行乙醇汽油的政策要求，也将降低传统燃油的消费量，其替代比例预计在8%-10%。此外，共享出行导致了出行方式的变化，在一定程度上降低了汽油消费，预计替代比例约1%。
除了供大于求带来的压力，地炼的装置也会做出调整，这跟油品质量有关。从2017年1月1日起，国内成品油全面升级为国五标准，“2+26”城市则在2017年9月提前升级为国六标准。成品油从国五标准升级到国六标准，主要是对蒸气压、烯烃含量、多环芳烃等指标有更高要求，而硫含量指标仍是10ppm，这对地炼来说压力不大。截至2017年底，山东地炼中超过一半的厂家已经具备了生产国六标准成品油的能力。油品质量的提高带来了投产装置的变化，目前地炼新建装置主要集中在加氢、重整及精细化工领域，其中重整装置产能增速最为明显。
表5 中国汽、柴油质量升级时间表
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此外，地炼的油气管网建设也加快了。继2016年底烟淄管线全线贯通后，2017年董潍管线一期也顺利投用。目前，董潍管线二期、日照-滨州管线、潍坊-青州管线、东营港-东营区原油管线处于建设阶段。若上述管线建成投运，山东80%以上的炼厂将直接或间接实现原油管道运输，从而大大降低物流成本，保守估计每年能降低运输成本40-50亿元。地方炼厂，吃肉的时代过去了，啃骨头的日子还很长