奥马电器有没有并购价值 TCL是捡着宝了还是踩雷了？

【蓝科技报道】评价TCL并购奥马电器有没有价值，要站在奥马本身的行业地位进行衡量，以及是否能弥补TCL白电全球化的短板。沿着这个思路看TCL与奥马的并购，才会看到有价值的一面。

其实奥马电器存在的问题，理论上不会影响到TCL与其并购后战略上的改变。对于TCL而言，他们更清楚奥马电器的价值所在，更明白自己最需要什么。

9月3日晚，奥马电器公告称，公司现任管理层近期发现，子公司西藏网金在广州银行有一笔1.45亿元定期存单存在质押情形。该笔定期存单对外担保，未履行法律法规要求的决策程序及信息披露义务，涉嫌违规对外担保，导致奥马电器被实施其他风险警示，9月7日复牌后股票简称将变为“ST奥马”。同时，奥马电器在公告中还表示，“公司前期运作不规范事项对公司合并报表潜在减少净利润金额约为19.78亿元，潜在增加现金流出金额约为9.77亿元。”

并购奥马电器，TCL到底是踩雷了还是捡着宝了？

首先，奥马电器主营冰箱应该不会受到ST的影响，奥马冰箱拥有自己的专利技术，成长性良好。

众所周知奥马集团的主营业务是冰，而出现的风险并非冰箱主营业务。这种违规，不会影响奥马电器聚焦于冰箱的主业上。

奥马冰箱是奥马电器的控股子公司，也是其最优质的资产。数据显示，今年上半年，奥马冰箱作为国内最大的冰箱出口企业，实现冰箱出货量568.05万台，同比增长14.90%。具体业绩数据表现上，奥马冰箱则实现营业收入48.06亿元，较上年同期增长33.99%，归属于上市公司股东的净利润为22753.24万元，较上年同期增长22.15%。

2021年上半年，奥马电器研发投入为15798.54万元，同比增长34.72%，主要为冰箱业务研发投入增加所致。持续的研发投入让奥马电器冰箱设计、制造与销售能力突出，目前拥有已授权专利400项，其中发明专利29项。

其次，奥马冰箱在全球拥有一定的市场基础，而TCL白电全球化，更需要奥马冰箱的渠道、技术与市场基础。

奥马电器作为国内最大的冰箱ODM生产商，旗下拥有1.1万名员工、8家制造厂和1家配件厂，年产能近1300万台，被誉为“冰箱行业的富士康”。

2009年至2020年，奥马电器已连续12年蝉联中国冰箱出口冠军，产品畅销130多个国家和地区，为300多个客户提供专业的冰箱研发、生产、制造服务，在55个国家长期保持市场占有率第一，全球累计销量超过8500万台，是全球六大冰箱制造企业之一。连续13年稳居冰箱出口欧洲第一，在德国、法国、意大利、波兰、西班牙等五大市场占有率超过34%。

TCL黑电的优势人尽皆知，但白电相对是短板。奥马冰箱全球化的市场基础和渠道，正是TCL最需要的，通过收购补齐自身的短板。

在如今的家电行业中，多元化“黑白电”共同发展已经成为一种现象。2006年海信集团收购科龙电器；2008年四川长虹成为美菱电器第一大股东；2018年康佳集团收购了新飞电器。可见，单纯的只生产黑电或白电的家电企业几乎不存在。

对于电视机起家的TCL来说，更是有一个“白电梦”。不同于其他的家电品牌，TCL更是剑指全球，而并购奥马是实现目标的捷径。

第三，TCL并购奥马电器能否成功，现在言时过早，不能以被ST作为终局评判标准。如果说TCL并购奥马踩雷的话，也只是暂时的，并不会影响奥马冰箱的主业发展。

奥马电器变成ST奥马，不能说对TCL没有影响。或许会影响到TCL战略布局以及白电全球化的供应链建设，但从根本上来说，由于奥马冰箱作为主业一直表现良好，给TCL带来的还是利大于弊。

作为彩电份额世界前三的家电品牌，TCL更希望黑电白电双轮驱动，这是其当初并购奥马电器的根本。

从实力上来说，TCL集团拥有多家上市公司，无论是从规模、资金还是体量上，即便奥马电器可能会因为变成ST而带来暂时的金融风险，TCL也有能力弥补或帮助奥马电器渡过暂时的难关。

相比要用更多的精力、时间和财力进行全球化扩张，显然并购奥马电器对TCL而言，这笔交易划算很多。毕竟，奥马电器的全球化路径，清晰可见。

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