如何借鉴冯柳的弱者体系做投资？

如何借鉴冯柳的弱者体系做投资？
冯柳，草根出身，炒股财富自由，并最终逆袭成为明星私募经理，作为草根散户投资者一开始接触的是价值投资的经典《证券分析》，从此走上价值投资的道路，另外冯柳熟读史书，理解在不同的外界冲突中人性的变化。

1、什么是弱者体系？
冯柳投资理念的核心，并不是刻意地弥补差距。相反，它强调顺势而为，承认自己只是个散户，承认自己是个弱者。因此，也被称为弱者体系。
用冯柳自己的话说，弱者体系就是承认自己在专业知识、信息获取、时间精力、人脉资源等方面都处于市场的最差水平，能依靠的只有时间、赔率和常识。
我们大部分散户，缺乏系统的行业和财务知识，背后没有投研团队的支撑，不会像机构那样购买Wind数据，做不到经常性的实地调研，更没有机会和公司高管把酒言欢。
这就是我们，这就是99%的普通人。
弱者体系为我们每个散户，提供了一种可能性。但它绝不是直接躺倒，而是找到合适的切入点，化被动为主动。
投资风格可以概括成三种：
第一种，买大家都知道的好公司。但因为大家都知道它是好公司，你就需要更快入局，“胜天半子”。这种风格对投资人要求其实是最高的，因为要驾驭太多的因子和变量，“需要大师级的能力”。
第二种，买别人不知道，但你知道它好的公司，或是别人知道它好，但你知道它更好的公司。这需要对公司和行业有深入的研究，通常是专业人士积累几年后才能获得，而且需要机缘。
第三种，买大家都不怎么关注，也不知道它好不好的公司。大家都不关注，公司股价就往往被低估。大家都不清楚它好不好，这个股票定价就不准确。这时，如果你买了这家公司，结果它确实是不咋的，那你也不会亏多少钱。但一旦它被市场发现，是家好公司，你就可以大赚一笔。
这第三种，也是弱者体系的核心。
你不需要额外的专业知识，你只需要充分的耐心，买入那些被市场暂时“抛弃”，但又可能是个好公司的股票，然后长期持有，等待反转。
因此，弱者体系也被称为“逆向投资”，提倡“困境搏反转”。
说白了，弱者体系就是在大家都看不懂的低估领域，有足够的耐心，广撒网，碰运气。
并且在你建立对公司的深度了解后，提升持仓比例，实行“重点突破”。
看上去很简单，但这套体系却反客为主，帮助散户建立了三大优势。

第一，把风险降到最低。
控制风险，永远是投资的第一要务。
那些股价趴在地上的股票，跌了那么久，它的风险可谓路人皆知，“长时间的下跌使得负面方向的思考和演化足够充分”，“不需要咱们去做深度研究也能找到主因”。
而如果在风险充分暴露的情况下，我们还是能被吸引，说明股价很有可能已经到谷底。万一有变化，那大概率就是正面的变化，股价会大幅回升。

第二，可以创造超额收益。
这点很好理解，一旦公司困顿的情况开始反转，那它带来的收益回报，往往会超过市场平均水平。
当然，这一点，在当前强者恒强，机构不断抱团龙头股的情况下，有所变化。

第三，符合博弈之道。
“任何人买一个票的时候，都不会比他卖的时候理解更充分，因为少了持有环节的跟踪和思考。”说到底，买的不如卖的精，买家是天然的接盘俠。
那么如何能抵消这方面的劣势呢？就是要等卖家情绪不好的时候，他的判断受到影响，容易贱卖。从交易对手方的角度出发思考问题，冯柳确实对投资交易有更深的理解。

2弱者体系的成功应用
用冯柳自己的话说，“散户有天然的信息劣势，所以更适合在消费品、医药和零售等行业投资。”在个人投资时期，冯柳最大的收益来源于消费股。

整体来看，冯柳的持仓风格有三个特点：
第一，公司估值较低，股价阴跌一段时间。
公司市盈率往往低于30倍，市净率在1.2-2左右。
同时，介入的时机往往是股价大幅下跌后，远远跑输大盘和同板块的其他公司。很多跌幅甚至在40%以上：比如新华医疗下跌了48.8%，哈尔斯45%，海思科40%，广州发展40%，美盈森43%。
当然，关于这点，我提个醒，我们大部分散户没有冯柳的耐心，对公司的了解也不会像他那么深入。越跌越买，被坑的可能性很大，我们等股价在底部徘徊，开始逐渐抬头后，再介入也来得及。
第二，企业基本面出现反转。
公司开始步入正轨，管理层不再瞎折腾。比如，公司剥离其他杂七杂八的业务，开始专注主业，如顺鑫农业剥离地产资产，开始专注做牛栏山这个低端白酒。
第三，细分领域龙头。
举几个冯柳的成功投资：
安迪苏：蛋氨酸全球第二，液体蛋氨酸市场份额全球排名第一;
顺鑫农业：牛栏山低端白酒全国第一;
广州发展:广州市最大的电力企业，也是广州市天然气最大销售商;
新华医疗：全国最大的消毒、灭菌医疗设备产商;
海思科：围绕肠外营养用药、肝胆治疗领域为特色的专科药首仿龙头;