二马由之:2020年10月投资总结(收益大幅增长,终于熬出来了)

这是二马写投资总结的第四个年头,2017年的时候做半年、年度总结。从2018年9月开始做月度总结,能够在大幅下跌、亏钱时,依然坚持写投资总结,为自己的坚持点个赞!
一、2020年10月收益总结 
从2015年开始投入较大精力及资金进行股票投资以来,历年收益如下:
2015年 +40%
2016年 +10%
2017年 +34%
2018年 -20%
2019年 81%
2020年 截至9月底收益为11%,截至10月底为21.9%,10月份取得了10.9%的收益。这是今年收益最好的一个月。这一方面得益于重仓股平安银行、招行银行在10月份的大涨,其次10月打新收益不错。
二、2020年10月份调仓、换股情况
截至10月底,持仓情况如下:
平安银行21.9%,招商银行14.2%,中新药业8.2%,贵州茅台7.6%,中海油6.8%,中远海控8.5%。股票总仓位为:67.2%
10月份操作如下:
A、清仓为数不多的中国平安、新华保险;
B、减仓约8+%的平安银行,约6%的招商银行;
其他股票并未交易,其仓位变化主要是账户市值波动导致。
另外虽然看似二马只有不到7成仓,但是由于二马在9月底卖了不少的上证50etf 认沽期权,需要为交割准备资金。这部分资金约占我30%的仓位。所以从这个角度看,我还是接近满仓。
三、2020年10月持仓股情况说明
1、平安银行、招商银行:
一直说要减仓金融股仓位,但是由于平安银行和招行银行今年估值不高,过程中二马做了几次高抛低吸,仓位越加越重。刚好10月份平安银行和招商银行涨幅也不错,趁机实现减仓目标。
10月份平安银行、招商银行都发布了三季报。针对他们的三季报,二马做一个简单说明。
A、平安银行:
平安银行新生不良指标基本维持不动,关注类贷款占比减少。这意味着平银后续新生不良会下降;三季报主要的问题在于个人贷款利率下降较多,关于这一点后续要密切关注。
B、招商银行:
招行三季度净息差有所改善,非息收益增幅收缩。新生不良环比二季度有所下降。
无论是平银还是招行,三季报都谈不上靓丽。
2、贵州茅台:
茅台的三季报比较平庸,单季度利润增长不足8%。目前茅台的发展应该是遇到了一个瓶颈,无论是价还是量都不能充分释放
3、中新药业:
中新药业最近股价一直走的萎靡,曾经占我仓位10%的中新药业,在自身走弱,别的股走强的大背景下,目前仓位下降到8.2%。
一方面中新的混改还没有进一步信息;其次,中新这次的三季报还可以。在半年扣非净利润下降0.96%的情况下,前三季度扣非净利润增长12.8%。这算一个不错的成绩了。
4、中远海控:
中远海控前三季度扣非净利润为35.8亿,同比去年的18.9亿,增长了89%。但是考虑到中远海控去年全年的扣非净利润为15.9亿,那么中远海控的三季报扣非净利润已经比去年全年增长了125%。这个三季报还是不错的。
5、上证50etf及股票期权
9月底二马卖了不少11月、12月份的认沽期权,如果到交割日可以满足行权条件的话,二马将大量持有上证50etf。二马在此通过卖认沽期权的方式赚取权利金及低价买etf
6、中海油:
中海油由于在港股上市,没有披露三季报,但是披露了简单的业绩报告,数据比上半年要好一点。
目前由于进入冬季,国际上迎来疫情第二波。原油需求萎靡,中海油股价也持续阴跌。关于海油,我们着眼点在于疫情过后的油价恢复,目前不用太在意,如果要好的机会,二马会加仓
四、2020年最后两个月及明年展望
本身就最后两个月的行情而言,二马没有什么特别要说的。继续保持高抛低吸即可。
那么对于明年的行情,二马总体上不看多。这是因为A股已经涨了两年了,这两年上涨幅度不低,全市场的估值整体较高。整体操作上,二马会保持6-7成的股票仓位,以约3成仓位做股票期权操作,短期以认沽为主。这是一种不看多情况下的防守策略
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