【头条】再现企业股东减持 钛白粉价格坚挺的基础可能真的要动摇了

中核华原钛白股份有限公司(下称“中核钛白”）6月29日公告表示，截止 2017 年 6 月 28 日，公司 2015 年员工持股计划实施完毕并终止，后续将进行资金清算、分配工作。

据披露，中核钛白于 2015 年 9 月 18 日召开的第五届董事会第二次（临时）会议和 2015 年 10 月 13 日召开的 2015 年第五次临时股东大会审议通过了《关于<中核华原钛白股份有限公司 2015 年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》，同意委托中信建投证券股份有限公司成立“中信建投中核钛白财富集合资产管理计划”（以下简称“本集合计划”）进行管理，通过二级市场购买等法律法规许可的方式取得并持有中核钛白股票。

截至 2016 年 2 月 25 日，本集合计划已通过二级市场累计购入中核钛白股票 937.4万股，占公司总股本的1.75%，成交金额为 1.42亿元，公司 2015 年员工持股计划已经完成股票的全部购买。公司于 2016 年 5 月 6 日实施了 2015 年度利润分配方案，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 20 股，利润分配方案实施完毕后本集合计划持股数量为 2812万股。而截止 2017 年 6 月 28 日本集合计划持有的中核钛白股票已全部出售。由此，本轮股权激励计划实施完毕并终止。

同日，中核钛白还披露称，公司收到第五届董事会董事、副总经理游翠纯，董事、副总经理梅可春，董事、财务总监范喜成，副总经理、董事会秘书邱北的《告知函》。内容为四人计划在6个月内以集中竞价交易方式减持公司股份合计45万股，占公司总股本比例的0.028%。据了解，这四人此次所减持的股票来源皆为股权激励所得。

刚刚终止股权激励计划，完成增持，就有持股员工集体减持。虽然减持数量不大，不会导致公司控制权发生变更，不会对公司的持续性经营产生影响，甚至都没引起股价的波动，但越是捉摸不透，就越是让市场猜疑不断。特别是还有龙蟒佰利与此类似的行为引起的轩然大波在前的情况下。

6月22日，龙蟒佰利也曾公告表示，收到董事谭瑞清、常以立、杨民乐，监事冯军、赵拥军及高管和奔流、申庆飞、靳三良出具的《告知函》，谭瑞清及一致行动人计划在6个月内以集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过4525万股，占公司总股本比例的2.23%。如果按照当天的收盘价计算，这次套现的最高金额在6.5亿元左右。消息一出，当日龙蟒佰利的股票暴跌7.92%，市值缩水近25亿。

而在减持公告之前，龙蟒佰利刚于6月7日披露，累计回购公司股份2041.58万股，占总股本比例约1%，成交总金额为3.28亿元。用于其在3月27日发布的拟以不超12亿元回购公司用于实施员工持股计划的股份来源。也是刚增持完就现集体减持，并且还是大股东的减持（其中，谭瑞清任企业副董事长所持股份占总股本的12.22% ），“画风转变”的猝不及防，也让外界“看不懂”。

事实上，近一个月以来，业内不断有钛白粉价格将高位转跌的预测，以龙蟒佰利、中核钛白、金浦钛业、安纳达等为主的钛白粉企业也很久没有提价的消息发布。而在国内市场价格缺乏有力支撑，行业和相关产业链对钛白粉动向又极其敏感的当下，钛白粉企业却又屡屡上演增持又减持的动作。

这看似只是巧合，但如果将企业行为和个人行为割裂来看，企业的增持计划是从员工持股的战略布局出发，是一项长远且跨度较大的经营行为；而董事高管的减持套现则更多是根据市场动向或个人资金情况等做出的实时反映。从这个角度出发，似乎股东的行为更能及时反映市场的情况。那么从这些减持行为中，或许可以窥探出，钛白粉市场的价格坚守的确已不再坚固，毕竟颇知内情的从业人士都有点信心不足了。