短线交易秘诀-拉里.威廉斯
短线交易秘诀（典藏版）
拉里·威廉斯
34个笔记
我最重要的市场信念
如果你接受我的想法，认定现在的交易很可能会赔钱，那你肯定会设置止损保护自己。你会努力降低灾难对你的冲击程度，并搭上第一艘救生艇，而不是跟着船沉下去。同样，如果你接受了我的想法，你就不会把所有钱都押在一笔交易上，并指望靠它来解决你所有的问题。在重仓交易的时候，幅度很小的反向走势就足以让你爆仓出局了。
2.2 区间变化的自然周期
但是在任何时段，价格区间内都会有一种清晰、精确的节拍。在所有的时间、市场内，价格区间都会从小范围向大范围波动—这一点非常关键。周期年复一年地不断循环往复，大区间与小区间相互交替。这是短线交易的基本规则。看起来周期很有效，并且很重要，因为投机者要了解价格变化，以获取盈利。如果价格不上下波动，或波动幅度很小，不呈现趋势运动，投机者就会陷入泥潭。
我们寻找过去波动性高、日波幅较大，而最近却小幅波动的市场，因为我们知道价格波幅大的日子已经为时不远了！你不用管价格变化多么疯狂，只须等它平静下来，等价格区间逐渐收窄，窄到一定程度之后，就到了短线交易者入场的时刻。同理，波幅大的日子意味着：行情将很快陷入小区间波动范围内，这样通常不能赚钱。这当然不是我们愿意看到的。
小区间波动导致大区间波动，大区间波动导致小区间波动。
市场一定会跟随天然的周期：价格窄幅运动后一定会有大幅波动。你可以在图2-16中看到这一点。这是市场的真相。为什么呢？因为投资者和交易者失去兴趣后，会形成窄幅波动，然后又引起关注，造成价格大幅波动。市场从来如此，也将一直如此，这是一个由情绪与人群关注主导的天然周期。
2.2.1 每日开盘价相对于最高价及最低价的重要性这是关于大区间交易日的第二个真理。这样的交易日也是短线交易员一定要赶上的赚大钱的日子。大区间上涨的日子通常都是低开、高收；大区间下跌的日子通常都是高开、低收。这意味着在交易中必须考虑两件事情。第一件事是，如果我们自认为是在大区间上涨的日子进场，那就不要考虑在低于开盘价很多的价位买入。就像我说过的，大区间上涨的日子很少在低于开盘价的价位大量交易。这意味着你很难找到并抓住低于开盘价的买入机会。同样，如果你认为这一天是大区间的上涨日，但是价位一直低于开盘价，那么大区间上涨的概率就大大降低了。
2.3 顺势而为：价格形态的第二条重要规则
任何时段，卖方主导了价格从日内高点向收盘价的波动，而买方则主导了收盘价到最低价之间的波动。我的观点是，收盘价和最低价之间的距离揭示了买方的力量，最高价和收盘价之间的距离揭示了卖方对价格的影响。
更加重要的是，你已经学会了市场多空关系转换的要点：棒线上收盘价越高，就越接近顶部；收盘价越低，则离底部就越近。下面是我的两个规则：（1）绝大部分市场高点，会出现在以当日最高价收盘的日子；（2）绝大部分市场低点，会出现在以当日最低价收盘的日子。
第3章 短线交易的真正诀窍
短线交易的诀窍是：你选择交易的时间周期越短，赚的钱越少。
你只有学会拿住获利的仓位才能赚大钱，而且坚持的时间越长，获利的潜力就越大。成功的农夫绝不会种下种子后，每隔几分钟就把它挖出来，看看长得怎么样。他们会让种子发芽、成长。交易者可以从这种自然现象中学到很多。交易者的成功也是这样，成为赢家是需要时间的。
3.1 关键在于时机
现在你应该认识到：①短线震荡很难预测；②我们必须控制损失；③作为短线交易者，只有价格朝着对我们有利的方向巨幅波动，才可能获利；④时间是我们的朋友，因为我们需要时间来创造收益。要成为赚大钱的短线交易者，我们必须能够感觉出有利的短期震荡能够持续多久。这不仅仅是时间的问题，也牵涉价格。
将这些秘诀牢记在心，现在，我要揭示短线交易中平衡价格和时间波动的最大秘诀。这个秘诀包括两个部分：（1）我们只能在宽幅震荡日赚钱；（2）宽幅震荡日通常在上涨时收于最高价或最高价附近，而在下跌时收于最低价或最低价附近
3.4 如何能获得最大利润
首先，你应该明白耐心持有直到所选定的交易时间周期结束时再卖出才能成为交易赢家。以我为例，我所进行的交易一般都会持续2～5天。一旦贪欲占了上风，想要快速获利（或交易超时），我必将为其付出惨痛的代价。
4.5 更进一步的思考
活跃的交易者通常都是亏损的。挑选时机进场投机的交易者更容易成功，因为我们只在胜率对我们有利时才下注，这就是有智慧的投机所追求的。
5.1 信息时代的谬误
信息时代的科技进步，并没有给投机世界带来天翻地覆的变化。交易中的赢家和输家的大致比例还跟以前一样。使用计算机交易的家伙被淘汰的比例也还是一样。赢家和输家的区别很简单：赢家乐于工作，注意到变化，并且采取措施去应对。输家总是不付出努力就想得到全部，他们痴迷于自认为完美的交易系统，并且盲从于某个指标，拒绝变化。输家不肯听从别人或者市场的建议，他们完全相信自己，不肯妥协。最重要的是，他们不能持续遵守成功的基本原则，那就是：永远不要沉迷于某笔交易之中，要放弃糟糕的交易，保留盈利的交易，管理好自己的金钱和交易。
5.2 E. H. Harriman的百万点金术
控制亏损还是成功交易者与失败交易者的分水岭。把它想象成一场俄罗斯轮盘赌：只需要一次背运，就能致命。在交易中，只需要一笔不利的交易，就能把你的银行账户清空。就一笔。要点重述交易的原理，在100年前和现在是一样的。我曾说过，基本原理永远不会变，以前不会，以后也不会。这就是你要学会面对的现实。
6.1 市场不是掷硬币游戏：随机漫步与科恩之争，或库特纳与科恩之争（科恩获胜）
我们比其他的交易者在博弈中领先一步，棋高一着，对交易机会的把握洞若观火。交易者获利的关键并不是交易得有多频繁，毕竟任何一个人都可以每天做交易。像我一样的老手都知道，赢钱是看你能多久不交易，对交易条件有多挑剔，只有这样才能将交易变成一项成功的事业
在一年中的每周、每月都有播种与收获的时机。有些时机会比其他时候好，但只有毫无经验的交易者才会盲目地利用这些机会交易。我的策略是找到规律，比如每周最佳交易日或每月最佳交易日，将其与其他发现结合起来，想尽办法使出手时有足够多的胜算。
6.4 月度路线图
你应该能从本章领会到：每月最佳交易日会呈现出可靠的形态，让交易者能够加以利用。并非每个交易日都是一样的，商品期货的机构用户和生产商有他们自己的交易时间周期，每个月他们最可能在什么时候买入或卖出是不变的。
7.2 质疑的问题
我要寻找的“行情的征兆”便是某种视觉形态，它会在情绪上诱使大众在错误的时机买入或卖出，而该时机对我而言却是正确的时机。正确理解反映在图表上的大众的情绪是“读图”的关键。
7.3 攻击日形态
动听的歌声诱使投资者亏损。只要我们发现是什么诱使他们上钩，使他们做出错误的判断，那么对他们不利的一面就恰恰有利于我们。
7.7 哎呀！这不是个错误
该形态基于过度的情绪反应，因为其后过度的价格反应会出现快速反转。这种过度的情绪反应会造成前一日收盘价与后一日开盘价之间存在一个极大的缺口。如果这样的过度反应发生在开盘价低于前一日最低价的时候，就是买入信号。如此罕见的现象表明，市场很可能反转。造成这种情况的原因是，市场中出现疯狂的卖压，大家在开盘时恐慌性抛售，从而导致当天开盘价低于前一日的最低价。这种情况非常特殊，因为开盘价一般都落在前一日的价格区间内。我们的做法是，在低开之后价格上扬至前一日的最低价时入场做多。如果市场可以汇聚力量将价格推升至这一价位，则表明抛售压力很有可能已经得到缓解，随之而来的将是价格大幅上扬。也许你已经想到了，卖出时机正好相反。你会寻找开盘价高于前一日的最高价的交易日。由于大家的情绪或计划导致开盘时汇聚了大量的买单，因而跳空高开，超过前一日的最高价，形成一个巨大的缺口。如果价格回落到前一日的最高价时，则表明缺口可以被封闭，这是强烈的卖空信号，预示价格可能会下跌，我们入场做空。
8.3 一些建议
这些年来，我尝试过各种时间周期，希望能确定最合适的时间参数。我原以为将时间参数设为10天可以得到最合适的平均值，毕竟用于观察的振幅变化值越多，所得到的结果就越准确，或者，这只是我的猜测而已。事实证明，的确是我错了，在绝大多数的实例中，对交易或制定策略最有用的是进场之前1～4天的数据。这一策略的基础包含了高于或低于开盘价的振幅突破。我们寻找的突破量是包含上涨到这一点的量。所以其中的关键因素是在跌势中寻找买入信号，在涨势中寻找卖出信号。最后，记住这是一个“傻瓜”技巧，它不知道什么时候会出现获利丰厚的交易机会，甚至不知道哪一笔交易能获利。这就是你为什么不能挑三拣四，为什么当这样的交易机会出现时，必须一一地接受它们。如果你在这些交易机会中进行挑选，你不可避免地会选中一些失败的机会，错过获利的机会。这不是某个人的问题，我们都会犯这种错误，所以战胜这个恶魔的方法就是照单全收。依照我的思路，最大振幅是最可靠、最有逻辑性的对付震荡突破的方法。对“失败震荡”的度量是如此有效，以至于我希望其他人（也许就是你）可以用它超过我。也许更好的答案来自前面提到的标准差方法，或是将最大震荡值与前日变化结合使用的方法，不过，我真的不能确定。我唯一能肯定的是，这是我所有技巧中最有力、最实用的技术之一。从1977年我摸索出这个方法以来，它就帮了我很大的忙。时髦的数学方法可以使回测结果变得更漂亮，不过我认为大可不必。要点重述我希望通过此章的学习你能够了解价格波幅和波段是可以定义的，并且我们可以用它们衡量价格变动并做出交易决策。市场的波动是点到点的变化，超过平均波幅则意味着非同寻常的情况出现了。
第12章 对投机的思考
投机没有什么不好，但是糟糕的投机足以酿成一场灾难。能够正确地预知市场的转折点固然是好事，但这不是创造长期财富的方法，也不是从事投机事业所必备的充分条件。成功完成一两笔交易并不意味着投机事业的成功。任何人在任何时刻都有可能做到这一点。这不是一个靠运气就能成就的事业。投机的精髓是持续地做正确的事情—不脱离正确的轨道，不因为最近的亏损而感到沮丧，也不因为连续两次交易盈利就感到飘飘然。我更感兴趣的是交易这门艺术的职业特点，而不是过去的一两笔交易。每个人都会在板子上钉钉子，但是这跟盖房子是两码事。要盖好一栋房子，不仅需要技巧，更需要制订计划，有实施计划、完成计划的意愿，有不论刮风下雨都不间断的毅力。
12.2 什么是投机
对于股票或者商品的历史图表研究，将揭示出一个惊人的、能够区分出投机者和普通人的秘密：价格通常在某个区间上下波动，没有明显的趋势。一年当中交易者只有三四次机会来利用瞬间爆发的巨幅价格波动获利。如果你查看图表就会知道，巨幅的价格波动不是每天都能遇到的。实际上，价格的巨幅波动很少发生，它们是例外，不是常态。这就是选择交易如此重要的原因。没有人愿意陷入变化多端、没有方向感的市场中，这样的市场会把你累死或者让你彻底出局。一旦遇到这两种情况中的任何一种，你就输了，输的要么是时间，要么是金钱。因此了解市场何时开始飙升非常重要。
一个成功的投机者懂得耐心等待时机。很多人都没有这么大的耐心，宁愿进去赌一把，越快越好。投机高手会耐心等待，直到时机到来时再采取行动，因为他们明白这个时候利润最大。
几年前，我听说过一位聪明的交易员在股票市场中赚到了数百万美元。他居住在Sierra高山上，每年只给他的经纪人打3次电话，并且只买入或者卖出同样的股票。他的经纪人告诉我，这个人仅仅靠一只股票就积累了巨大的财富。
12.3 时机的选择
而投机的另外一个因素—时间会精确地预测何时会发生变化。你可以使用简单的趋势线、波动率突破、形态等。选择时机的精髓是让市场证明它将在你所选择的方向上进行突破。
投机的第三个方面是如何管理交易本身，以及如何管理交易的资金。传统的理念告诉我们，要在自己能接受的亏损范围内投资。
知道怎么交易并不等于知道怎样去赚钱。交易的艺术将市场选择、进场时机以及现金管理结合起来。这是需要掌握的精髓，但是顶级交易员明白，要靠管理（控制或运用这些技巧）才能将获利最大化。
12.4 投机的几个要点
亏损者（所有亏损的人）与盈利者相反，他们赌自己能在一两笔交易中赚到一大笔钱。赢家则是通过持续地做正确的事情来获得利润。当你开始准备赚大钱的时候，你被毙掉的可能性要远大于幸存的可能性。
13.1 大多数交易者使用误打误撞的方法
大多数交易者都有信心，拿着一大笔钱去冒险，并且有能够预知未来的足够的信心。这导致了两个问题。第一，我们认为自己的系统或者方法能够将盈利的交易和亏损的交易区分开；第二，更糟糕的是，我们认为自己足够聪明能够做到这一点，因此，在各种交易中积累了数量不等的合约或者股票。就像我们必须持续服从作战计划才能获胜一样，我们必须维持足够的现金，作为每笔交易的后盾。一旦你认为自己能够“确切”地捕捉赚大钱的机会，然后交易更多的合约，麻烦就会找上门来。偶尔，你可能会蒙对，赚一大笔钱，但是最终你会由于持仓过重而亏损。亏损本身已经够糟了，但是由于你没有好的资金管理方法，你会变得情绪化，可能持有这个头寸太长时间，梦想会再有一次大的赚钱机会。这样的话，事情不但不会好转，反而会更糟糕！
14.13 为什么大多数交易者会错过大部分时机
多年以来我一直感到奇怪，为什么我们未能在交易上更成功，我想我知道答案了……真相是市场变化莫测，但是大多数交易者不会随机应变。这就是许多人在这个看似简单的游戏上失败的原因。假定你得到一个做多的信号。一旦你开始做多，你（以及所有的）普通人（以及所有的）就会一直认为市场将要、应该而且必须往上涨。管它什么地雷、炸弹，全速向前冲！但是路上发生了怪事：一向反复无常的市场决定向南走了，在这个过程中，你的技术锦囊很清楚地发出了全部卖出或是警告的信号，你瞧……技术分析还是“很灵”的。问题是，你那贪婪的脑袋可不这么认为。你心里依然希望买入信号是正确的，所以告诉自己要坚持住；过去也曾出现过这样的情况，现在不一定会发生。同时，现实告诉你过去发生的事已经是过去式了。你用自我的想象，或是积极思考课堂上学来的东西，或是高中教练教导你的“坚持下去”的理念，进一步加重了错误的程度，所以你一意孤行……直到你的自我想象幻灭为止。我们渴望自己是正确的，所以当一个观点形成后（市场会反弹），只有跌入地狱或洪水压顶（可理解为接到补交保证金通知）时，我们才肯面对现实。让我进一步阐释这个观点。有个银行劫匪（他进行盗窃的心理与交易者交易的心理类似），把风的人跟他说，现在有足够时间去抢金库，所以他开始抢，高兴地把他一直期待的钱装进口袋里。但是突然间，把风的人吹哨子警告，“警察来了”，这时劫匪就会逃走，会改变计划。这就是交易者和劫匪的不同之处……交易者会希望“警察来了”是个假信号，而继续留在银行里。你必须追随的，就是你在交易中看到的最后一个信号或最后一个指标，而不是你希望能一直有效的上上一次的信号或指标。“希望”在这一行里是不管用的，追随市场才有效，这是事实。一旦你学到了依据现实而非希望去交易，就会突破界限成为成功的交易者。加油吧！
14.16 最重要的交易信念
信念系统尽管信念越强你的能力就越强这一说法是对的，但信念系统所赋予你的真正优势是它会给予你采取行动所需的确定性。交易者很难采取正确的行动，因为我们缺乏确定性。因此，研究我们的信念对成功至关重要。如果你对在市场上成功抱有积极的信念，那么你会过于相信自己会成功，以至于你不能正确处理亏本交易。毕竟，假如你的信念是目前的交易将会盈利，而实际正好相反，那么这种信念的确定性会使得你继续持有赔本仓位，而这是成功的交易者不会做的事情。他们从不这样做。对成功（特指一两笔交易，而非整个交易生涯）的过度自信会导致你仓促行动，而智者却会小心行事。我与众不同的信念系统是：我正在处理的交易将是一笔赔本买卖，而且是一笔赔大钱的买卖！这句话听起来消极，但实际上很积极。如果那就是我的信念，我在处理交易时肯定会很小心而且“按常规”处理这笔交易：也就是说我会一直设定止损，当我的方法体系（而不是我的冲动、老婆或经纪人）做出离场的判断时我会及时离场。每一次我在交易中遭受严重损失，其根源就是我总是认为当前的交易将是一笔赚大钱的交易，结果我没有遵守游戏规则。采用我的信念系统，相信这笔交易很可能是个赔本买卖，这样你肯定能保护好自己。
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