企业成长能力是指企业未来发展趋势与发展速度，包括企业规模的扩大，利润和所有者权益的增加。企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。本文为成长能力系列文章之肉制品篇，共选取13家肉制品上市企业作为研究样本。
核心数据：
营业收入指在一定时期内，商业企业销售商品或提供劳务所获得的货币收入。作为企业补偿生产经营耗费的资金来源，主要经营成果，取得利润的重要保障，以及现金流入量的重要组成部分。加强营业收入管理，可以促使企业深入研究和了解市场需求的变化，以便作出正确的经营决策，避免盲目生产。
从近五年营收复合增长率来看，有10家企业实现正增长，7家企业增幅达到两位数，华统股份和龙大肉食增幅超过40%。华统股份2015年营收不足20亿元，2019年突破70亿元，年复合增长达到41.10%。龙大肉食2015年营收仅为42.70亿元，2019年突破100亿元，达到168.22亿元，年复合增长达到40.88%。其余3家企业均为负增长。惠生国际2015年和2016年营收均在10亿元以上，2017年首次跌破10亿元，2019年跌破1亿元，仅为0.06亿元，年复合增长为-74.91%。雨润食品2015年-2017年连续三年营收下滑，2018年和2019年有小幅回暖，年复合增长为-6.78%。普甜食品过去五年营收变动不大。毛利润指商业企业商品销售收入（售价）减去商品原进价后的余额，又称商品进销差价。影响最终利润的因素很多，对于不同的企业在不同的情况下差别很大，毛利润考虑对于该业务的主要支出。其意义在于，如果不做该（笔）业务，一些资源就会被浪费或仍然会消耗，利润就会变成负值；如果做该业务，就可能赢利或减少亏损。
▲13家肉制品上市企业近五年毛利润 制表：数说商业从近五年毛利润复合增长率来看，有9家企业实现正增长，6家企业增幅均达到两位数，龙大肉食、华统股份、煌上煌等三家企业增幅超过20%。龙大肉食2015年毛利仅为3.41亿元，2019年接近10亿元，年复合增长达到30.60%。华统股份2015年毛利为1.53亿元，2019年突破4亿元，年复合增长为27.40%。其余4家企业均为负增长。惠生国际2015年-2017年毛利连续下滑，2017年毛利在1亿元以下，2018年出现负毛利，2019年也仅有8万元，年复合增长为-85.23%。普甜食品2015年和2016年毛利维持在1.29亿元，2017年跌破1亿元，年复合增长为-6.40%。中粮肉食除去2015年，其余四年毛利均不足1亿元。净利润指企业当期利润总额减去所得税后的金额，即企业的税后利润。净利润的多寡取决于两个因素，一是利润总额，其二就是所得税费用。净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，是衡量一个企业经营效益的主要指标。
▲13家肉制品上市企业近五年净利润 制表：数说商业从近五年净利润复合增长率来看，有10家企业实现正增长，其中9家企业增幅均达到两位数，普甜食品、中粮肉食、煌上煌等三家企业增幅均超过30%。中粮肉食2015年净利润仅为1.51亿元，2019年达到15.74亿元，年复合增长高达79.68%。煌上煌2015年和2016年净利均在1亿元以下，2019年首次突破2亿元，年复合增长达到37.81%。其余3家企业均为负增长，得利斯和惠生国际下滑幅度均超过20%。惠生国际过去五年里，有三年都处于亏损，最高亏损达到3.43亿元，年复合增长为-25.11%。得利斯2015年净利为0.23亿元，此后四年均不足0.1亿元，年复合增长为-23.20%。雨润食品过去五年里均处于亏损状态，2018年和2019年亏损分别高达47.59亿元和 39.40亿元。扣非净利润指在企业核算公司的利润过程中，不仅扣除了与公司经营支出有关的款项，还扣除了所有在经营过程中与经营无关的支出的费用。在核算扣非净利润之后，每个公司能够很直观的看到自己一个季度或者是一年的盈利状况。扣除了公司在经营过程中的支出以及与经营过程无关的支出，这样更加客观的看到一个公司的经营状况。
▲13家肉制品上市企业近五年扣非净利润 制表：数说商业从近五年扣非净利润复合增长率来看，有5家企业实现正增长，煌上煌、龙大肉食、上海梅林、华统股份等四家企业增幅均达到两位数。煌上煌2015年和2016年扣非净利均不足1亿元，2019年接近2亿元，年复合增长达到34.71%。龙大肉食2019年扣非净利达到2.30亿元，为近五年来的新高，年复合增长达到23.15%。金字火腿和得利斯均为负增长。得利斯过去五年里，有三年扣非净利均为亏损，2019年也仅有0.05亿元，年复合增长为-25.23%。金字火腿2017年和2018年扣非净利均为亏损，年复合增长为-1.34%。1、本文选用的成长能力指标有营业收入复合增长率、毛利润复合增长率、净利润复合增长率以及扣非净利润复合增长率。2、净利润复合增长率和扣非净利润复合增长率计算中，剔除了净利润和扣非净利润为负的年份，净利润和扣非净利润复合增长率均取平均增长率。3、成长能力排行榜单中，各项指标得分按照10/13的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。4、各项指标都只是一个参数，并不能全面、准确地反映一家企业的未来。本文内容仅供参考，并不构成任何投资建议。5、本文参考三级行业分类，个别企业由于主营业务变动，行业划分可能有所出入。
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