拼多多 (NASDAQ:PDD)与国美 (HK:0493)联手，让整个电商界都炸开了。周日晚间，拼多多宣布，公司认购国美零售发行的2亿美元可转债，同时双方将达成全面战略合作关系：国美零售商品将上架拼多多，品牌大家电将接入拼多多“百亿补贴”计划；另一方面，国美旗下安迅物流、国美管家两大服务平台，也将同时成为拼多多物流和家电后服务提供商。对于拼多多来说，这笔2亿美元的交易不亏。回顾拼多多前面两个季度的财报，就可以发现，与国美的合作有望解决拼多多关键的两大痛点。
国美3C产品全上架
拼多多的客单价有救了？
一是，拼多多与主要竞争对手的用户数已经逐渐接近，但每用户平均收入（ARPU）却仍然可能有着1/8到1/7的差距。四季度销售旺季，拼多多活跃买家的年化平均支出同比增长52.6%，达1720元，较前四个季度75%至95%的增幅明显回落。如果与京东 (NASDAQ:JD)比较，后者的年化人均消费金额则达到了5761元。反映在GMV上，四季度拼多多的GMV估计增速只有81.4%，首次跌破了100%。有了用户增速和用户规模，提高ARPU成为拼多多的当务之急。在3C深耕多年的国美或能助拼多多一臂之力，毕竟3C产品的特点就是客单价高。京东就是最好的例子。2019年，国内家电行业线上零售市场同比增长4.2%，市场份额达到38.7%，反观线下家电市场是负增长的；而从各零售商的市场占比来看，京东稳居头部，占比22.4%，苏宁占18.1%，天猫占11.7%，国美占4.9%。京东的客单价高，很重要的一个原因就在于家电产品。而且，要提高ARPU，丰富商品品类、提升用户信用度，这两者缺一不可。国美虽然近年来已经式微，市场份额被苏宁侵蚀，连续三年录得亏损，但对于用户来说，国美的品牌信用度还在，加上全品类商品的上架，即既能补家电短板，又能提升用户好感，对拼多多来说怎么看都不亏。
拼多多股价走势，来源：英为财情Investing.com
