浩言俊语：已被严重扭曲的经济金融关系扭曲
浩言俊语：已被严重扭曲的经济金融关系扭曲
谭浩俊
近日，央行副行长陈雨露在第五届金融街论坛演讲时表示，近年来，我国金融业快速发展，新型金融产品，金融组织和金融业态不断涌现。2016年一季度金融业增加值占同期GDP之比已经高达9.9%，创历史新高。与金融业快速发展并存的是，企业融资难、融资贵的问题在各地区和行业还不同程度的存在。对于技术创新和产业创新、小微企业、三农，特别是贫困地区的金融服务依然是金融业发展的短板，金融发展的普惠性还亟待进一步提升。
显然，这就是目前经济与金融关系的真实写照，也是经济与金融关系被扭曲的表现。因为，在正常状态下，是不应当出现这样的矛盾格局的。要知道，从全球金融危机爆发到现在，新增广义货币已经超过了90万亿，快追上全球经济第一大国——美国的全部广义货币了。但是，实体经济仍然面临巨大的融资压力和融资困难，而且，融资成本高的矛盾，也象一座大山，沉沉地压在实体企业身上。任其发展下去，金融可能会成为压垮实体经济的那根稻草。
经济与金融的关系被颠倒
必须承认，无论经济社会发展发生怎样的变化，也不管金融的地位被上升到什么高度，经济与金融的关系，都是水与鱼的关系，经济是水，金融是鱼。没有水，就没有鱼。经济决定金融，金融反作用于经济，说的就是这个道理。
问题在于，当下中国的的经济、金融关系，已经完全没有了水与鱼的迹象，而变成了鱼与水的关系，亦即金融变成了水、经济变成了鱼，没有金融，经济就寸步难行。而且，经济完全被金融牵着鼻子跑。经济与金融的关系，被完全颠倒了。
如果金融的目标明确、行为规范、方法科学、思路正确，就算经济与金融的关系颠倒，也可能不会出现大的问题。恰恰是，目前的金融业发展，完全失控了。不仅目标越来越偏离轨道，行为越来越不规范，而且大有不整垮实体经济誓不罢休的感觉。一极是大水漫灌，一极却是干旱无水，不仅无水，还在通过不断增加融资成本吸水。如此境况，实体经济还如何生存。
上世纪八、九十年代，也曾出现过融资成本大幅提高等方面的问题，甚至引发了严重的非法集资之风。但是，从总体上讲，经济与金融的关系没有被扭曲，金融服务经济、特别是实体经济的目标没有错位。更多情况下，金融在服务经济时，可能会出现大起大落的现象，造成一抓就死、一放就乱的格局。而现在的情况却是，无论是抓还是放，作为经济基础的实体经济，都得不到金融的支持，都处于边缘化的格局。也就是说，经济必须看金融的脸色才能勉强生存下去。不然，只能看自己造化。这样的关系扭曲和颠倒，显然已让经济陷入了万劫不复的境地。
经济的长远利益完全被金融的眼前利益所击垮
如果经济与金融的关系正常，那么，金融就应当处理好眼前利益与长远利益的关系，给经济注入更多的长远利益元素，而不是为了眼前利益损害长远利益。事实是，金融为了眼前利益，已经完全不顾经济的长远利益。
必须看到，自进入二十一世纪以来，无论是房地产业的过度发展还是钢铁、水泥等产能严重过剩行业的无度发展，无一不是在金融催化剂下形成的，不是得到了金融业的强力支持形成的。因为，如果没有金融业的无序支持、盲目支持、过度和无度支持，这些行业就不可能出现无节制发展的现象。以房地产业为例，哪块土地、哪幢楼房不是用银行的钱堆积起来的，这其中，有多少是空手套白狼，只有银行心里清楚。甚至，连银行自己也不清楚。再如钢铁行业，从2003年宏观调控到现在，产能由调控前的不到3亿吨，猛增到最高时的9亿多吨。显然，依靠企业自身的经济实力，是完成不了这样的“壮举”的。在清理僵尸企业过程中，涉及的最大债权人，也是银行。那么，难道不是银行盲目放贷造成的吗？
不错，依靠大规模放贷，银行确实获得了大量眼前利益，包括经营者和员工利益。可是，换来的却是经济的长远利益损失，经济稳定的天平被打破了，经济转型升级的机会被错过了，社会资源被大量浪费了。为什么金融危机爆发已经有8年时间了，中国经济仍处于下行格局，原因就在于，经济的基础在金融冲击下，已经完全被空心化了。过去若干年的繁荣，完全是被金融泡沫吹起来的。
金融正在用局部利益替代经济的全局利益
全球金融危机以来，广义货币增加了90多万亿，特别是去年，信贷资金增量达到了11.3万亿，创下了历史新高。虽然按照货币政策分析小组的观点，是由于资本市场的持续下跌，才迫使央行不得不放水。但是，除此之外，其他货币都投放到哪里去了呢？难道救市花去了那么多资金吗？显然，理由是不充足的。
倒是金融危机爆发以来，银行业的业绩不断暴增，利润水平超过世界上任何金融机构，中国工商银行成为全球最富银行，可以从中感悟到些什么。因为，这一阶段，是中国经济非常困难的阶段，是经济最需要金融支持的阶段。可是，金融行业都做了些什么，金融业的利润都是从哪而来。在实体经济普遍十分困难的情况下，金融业怎么可能利润水平一升再升。如果经济与金融的关系正常，这样的反常现象能够出现吗？
显然，金融正在用自身利益替代经济利益，以金融的局部利益替代经济的全局利益。如果金融将自己当作国民经济的重要组成部分，如果金融部门能够正确看待自身与经济的关系，就应当把支持实体经济、支持经济协调发展和健康发展放在突出位置，而不是为了局部利益而伤害经济的整体利益，也不会把信贷资金绝大多数投放给开发企业、政府融资平台和极少数国有企业。更不会将决策层有针对性的支持实体经济、支持中小企业和“三农”的信贷投放政策扭曲。、银行的局部利益观，已经成为经济的一大障碍，也使经济与金融的关系极度扭曲。
如何改变现状，如何将扭曲了的经济金融关系理顺，将颠倒了的经济金融关系摆正，已成为当前经济金融工作的头等大事。不然，随着货币发行的不断增多，金融风险也会越来越大，并最终引发中国的经济危机和金融危机。中国离经济危机和金融危机已经不远了，银行也到了必须改变的时候了。