#干货# NO.58 给小白和老白的基金投资指南（下）

本篇谈谈小白和老白应该如何进行基金投资，分为LV0到LV4四个级别。LV0，无任何技能点，韭菜都算不上。建议智能投顾，可以一次性投资，也可以定投。完全把自己扔出去，全部交托给智能投顾来管。你要相信一点，由最顶尖的人工智能专家和投资专家联手打造的只能投顾系统，肯定比你自己玩要好。国外智能投顾已经非常热门，国内处于起步阶段，只有一两家公司做的好。你们肯定要问是哪家了，暂时先卖个关子，因为我正在想办法帮你们要一份福利。智能投顾的最大优点就是无脑，根本不需要任何选择，系统帮你搞定一切。所以从只有1000块钱的学生到有1000万的土豪，只要是真的不懂投资，都很合适。LV1，点亮了基本技能点，各类投资知识都懂一点就是不知道怎么赚钱，俗称韭菜。首选仍是智能投顾。以国内最好的智能投顾水平来说，过去5年的年化收益率是8-12%的水平(根据风险水平而有区别)，这个成绩肯定是好于韭菜自己去投资。建议70%的钱来认购智能投顾产品，风险偏好高的可以去买主动型基金，低的可以去买混合型基金。由于混合型基金相当于主动型基金+债券，所以后面只讲应该怎么选择主动型基金，混合型可以类推。主动型基金好不好可以从两个维度来判读。一是看人，即团队的历史战绩；二是看投资思路，即历史以及当前的股票配置情况。韭菜看投资思路反正也不懂，但是可以看人，这个相对来说容易看懂。分以下几方面来看：1、历史，至少选成立3年以上的，5年以上更佳。因为投资是长跑，光看一年不准确。2、历史战绩方面分两个维度考查，一是平均年化收益，二是回撤水平。鉴于收益水平和风险控制大部分时候是矛盾的，所以两个维度谁更重要请跟随内心。以我自己为例，认为收益是高于回撤的。3、规模。大部分基金产品的规模是动态的，随时可以申购和赎回，所以长期能够保持较大规模的基金产品本质上是用户用脚投票的结果。注意长期两个字，因为某些基金产品会突然走红变成爆款，如去年的一支规模很小的科技类基金产品，由于走了狗屎运大赚，今年规模大增100倍。规模大不大，能做到前面3条，大差不差就能选出相对较好的主动型或者混合型基金产品。LV2，摸爬滚打若干年，有一定的投资思路和理念，各种坑差不多也踩过一遍，俗称老韭菜。在买基金这件事上，老韭菜的进化树上出现了分叉。一路是继续买主动型产品，一路是买ETF产品。关于ETF定投我写过一篇爆款文章，放在下面。买ETF其实对投资者要求不低，需要对资本周期和行业周期都要有比较全面的认识，所以我个人并不鼓励纯韭菜去玩ETF（含定投）。同样买主动型基金产品，老韭菜相对于新韭菜，需要进化出两个新的技能点。1、风格和传承。基金经理是产品的灵魂，所以需要对其投资理念、研究水平和历史战绩有深入的了解，毕竟这是帮你管钱的人。不要信媒体上的瞎吹，而要自己认真仔细比较。有一种常见的情况是公募基金经理由于业绩出色，改行成为私募经理，这样会有较大的收入提升。但好团队的特点就是不依赖某个特定角色，换一个基金经理照样优秀。2、基金持仓主动分析，根据持仓与自己投资理念的匹配程度来进行选择。换句话说，老韭菜是把基金经理视为自己的一个水平更高的化身，代替自己来完成投资。其实对于LV2选手来说，仍然建议可以配置部分基金投顾产品。虽然收益不见得比你自己玩儿搞，但胜在省心稳定。LV3，骨灰级基金玩家骨灰级玩家我是这样定义的，股市7亏2平1赚，这些哥们都可以归到1赚里面，炒股也可以稳稳赚钱。但由于各种原因，他们不想亲自下场炒股，而选择购买基金，具体又可以分为三类。1、各类金融机构的从业人员，不允许或者不方便用本人账户进行股票投资，所以买基金代替。2、工作繁忙的高收入者。虽然具备投资能力，但把精力放在本职工作上更划算。3、喜欢利用基金的一些特殊规则来进行套利。套利的问题比较复杂，本文不涉及，以后有机会再说。骨灰级玩家又会有两条科技树支线。支线一，ETF路线。有一类专业选手对行业很敏感，知道市场偏好。就在不同的ETF之间切换，什么热换什么。支线二，主动型基金路线。寻找和自己理念高度匹配的主动型基金产品，并跟踪分析其持仓偏好，长期持有、动态切换。这两条支线都需要较强的主动投资能力。但ETF路线主要需要的是对行业的分析能力，而主动型基金路线则比较依赖对于个股的研究能力。