一个月9亿靠谱么？《梦幻西游》Q3数据大起底 | 游戏葡萄
早在今年4月份，大家对于《梦幻西游》9亿的月流水就开始了各种讨论。事实真的是这样么？葡萄君根据网易的财报和App Annie的榜单排名，得出了我们的答案。11月12日，网易发布了Q3财报：网易Q3的总收入为66.72亿元，在线游戏收入为52.13亿元，手游收入则为27.62亿元，约占在线游戏收入的53％，总收入的41％。然而，网易仍然没有正面回答《梦幻西游》的营收状况和安卓与iOS的用户比例，这款创造手游营收神话的明星产品的流水更是不为人知。早在今年5月，就有人根据App Annie全球手游报告，推测《梦幻西游》的4月流水有9亿元之多。这个数据靠谱么？我们先围绕网易的Q2财报来算一算。
《梦幻西游》长期位据畅销榜榜首4月的9亿流水靠谱么？作为国内最大的手游爆品，《梦幻西游》并不适配以往“畅销榜首位流水过亿”的套路，而是需要另外一套估算方式。于是，葡萄君根据雪球网@长安大湿人的算法，重新估算了一组数据：根据财报可知，网易2015年Q2的手游收入为11.88亿人民币。此外，当时网易还有《炉石传说》、《乱斗西游》两款拳头产品。由于网易的延期收入入账周期为两个月左右。据财报显示，网易Q1的游戏递延收入总额为21.22亿元。Q1时，手游收入占20%；Q2时，占比则有31%。平均来算，网易Q1的手游递延收入约为5.3亿元。4月，《炉石传说》的App Store畅销榜排名在15名左右，而《乱斗西游》排名20名左右，根据此前该排名的流水来算，总计应该有1.125亿。。因此，《梦幻西游》的4月流水数据可能为：11.88（Q2财报手游收入） -5.3（Q1递延到Q2的收入） - 0.625（炉石4月流水） - 0.5（乱斗4月流水） ≈ 5.46亿元，并没有9亿那么悬乎。Q3财报透露的数据：7月迎来顶峰据网易财报可知，其Q3在线游戏的收入为52.13亿元。根据12日上午的电话会议又可知，手游在在线业务中的比例为53％。换言之，Q3财报当中，手游的收入约为27.62亿元。和4月流水的算法类似，我们首先要去掉5，6两个月的递延收入。网易Q2递延到Q3的收入总量为41亿元。Q2时，手游收入占网易总收入的31％；Q3时，手游则要占41％，我们取其平均值36％。那Q2递延到Q3财报的收入则有41＊36％＝14.76亿元。7月时，《乖离之百万亚瑟王》，《大话西游》还未上线，无法计入Q3财报当中。除《梦幻西游》外，还有《有杀气童话》，《炉石传说》和《乱斗西游》三款产品的营收表现较好，它们在7月的畅销榜很多排名分别在12名，15名和20名左右（炉石需综合iPad端iPhone端）。结合其它产品带来的营收，这一部分的营收大约在2亿元左右。
那么，7月《梦幻西游》的流水就应该是27.62（Q3财报手游收入）－ 14.76（Q2递延到Q3的收入）－2（炉石，乱斗等其它拳头产品的7月流水）＝10.86亿元。由此可见，7月确实是《梦幻西游》营收的一个高峰。9月可能仍然达到标准线由于递延收入的原因，我们暂时还无法通过财报来估算《梦幻西游》在9月的流水。但我们可以通过另一个方法：推算《梦幻西游》在App Annie全球手游收入排名前后产品的流水，从而获知梦幻流水的上限和下限。由App Annie 的2015年9月全球手游指数可知，《梦幻西游》位列全球收入排行榜第五，在《智龙迷城》之后，《糖果传奇》之前。据King的Q3财报可知，《糖果传奇》占据King营收总额的40%，King的Q3总营业额为30.12亿元，由此可以算出，《糖果传奇》的月流水约为30.12 × 40% ÷ 3 ≈ 4亿元；GungHo的数据同理。鉴于GungHo除《智龙迷城》外的3－4款产品都在畅销榜20－50名左右，保守估计，《智龙迷城》应该占据了营收额90％的比例。根据GungHo的财报可以算出，15年上半年，《智龙迷城》的平均月流水为6.86最亿元。由于《智龙迷城》的成绩比较稳定，9月的流水应该不太会太大的变化。
GungHo财报表
App Annie9月全球手游榜单由此可见，排名介乎这两款产品之间的《梦幻西游》，双渠道流水也应该在4亿到6.86亿之间。鉴于《梦幻西游》的7月流水可能已达到5.46亿元，葡萄君推测，App Annie所记录的，这款产品的9月流水应该在6亿左右。但需要注意的是，这一数据并不包括国内多样化的安卓渠道。抛却海外的数据，那梦幻西游在全球双渠道上的月流水，大约也会在8-9亿左右。Q4财报会更好看，但不能只靠爆款显而易见，无论是27.62亿元的手游收入，还是占总收入额41％的手游收入比重，都再次证明了手游业务对整个网易的价值。而《梦幻西游》动辄10亿的月流水，也彻底颠覆了此前畅销榜第一的产品，月流水在一亿左右的惯例。可以预知，在《梦幻西游》收入的帮助下，再算入分别于8，9月份上线的《乖离性百万亚瑟王》与《大话西游》的营收，网易的Q4财报会更加好看。
网易首席财务官蔡安活回答延期收入的问题对此，网易也在电话会议上表示："游戏开发方面，除了RPG，其他几乎所有的游戏类型我们都会涉及，包括养成类、FPS（第一人称射击），移动，卡牌等等。"他还举了《炉石传说》和《乖离之百万亚瑟王》作为网易在卡牌品类的产品案例，并称明年一月，韩国游戏《Raven：掠夺者》也将发布。当然，数字好看也不能掩盖一些问题，Q3财报显示出的营收来源还有些单一。在所有业务中，在线游戏占比过高；而在线游戏业务中，手游业务占比过高；在手游业务中，《梦幻西游》占比又过高。或许在Q4财报公布的时候，《大话西游》和《乖离性MA》的出现，能够让网易的产品矩阵更加饱满。