2018最强美股盘点(二)：下一个亚马逊AWS？这家云软件新秀被看好 / 开普饭

在《2018美股“最强”个股盘点》系列文章中，英为财情Investing.com将为投资者筛选总结过去一年在美股动荡环境中“突围而出”的股票，分析其涨幅为何能远远跑赢同行及大盘，后市前景如何。

在市场普遍低迷的情况下，投资者的资金开始以前所未有的速度从大型科技股转向新兴的云软件公司。

去年，创立于2007年、上市不到两年半的初创云通讯PaaS公司Twilio Inc (NYSE:TWLO)以247.6%的涨幅成为个中的佼佼者。

Twilio上市以来股价走势，行情来源：英为财情Investing.com

Twilio的业务模式分析

抛开“云通讯平台”的专业术语，Twilio的主要业务其实与我们日常的app使用有着莫大的关联。

比如，我们经常可以收到来自一些app的短信，比如验证码短信、提示修改密码等等，Twilio所做的其实就是为这些app向用户发送短信。

又比如，我们使用网约车软件（像Uber）打车时，Twilio能通过电话服务让用户在不共享真实号码的情况下，与网约车司机进行联系沟通。

用专业术语来说，Twilio的业务模式，就是“通过将复杂的底层通信功能打包成API（应用程序编程接口）并对外开放，让Web、桌面和移动APP可以方便地嵌入短信、语音及VoIP（基于IP的语音传输）功能，从而实现云通讯服务”。

虽然短信服务在全球各地都受到像WhatsApp、微信这样的短消息APP冲击，但许多APP迄今都是依靠手机号码来识别用户。曾说过要取代短信服务的WhatsApp，其实也是Twilio的最大客户之一，在三季度为Twilio贡献了6%的收入。

除此之外，Airbnb、赛富时 (NYSE:CRM)、eBay (NASDAQ:EBAY)、Shopify (NYSE:SHOP)、推特 (NYSE:TWTR)、可口可乐 (NYSE:KO)等都是Twilio逾5万名客户中的一员。

大量企业寻求与客户更好地联系的需求推动了Twilio的增长。Twilio首席运营官George Hu曾表示，Twilio的可寻址市场超过1万亿美元。根据该公司在11月初公布的2018财年三季度数据，其收入增长逾68%至1.689亿美元，这一增速要高于去年同期的逾40%。

Twilio将它的客户分成签订了一年以上合约及没有签订长期合约两类。在三季度，来源于合约用户的“基础收入”占据了总收入的逾95%，同比增长68%。

此外，Twilio在三季度连续第二个季度实现了调整后盈利，同比扭亏为盈，扣除特定项目后每股收益7美分，上一季度为3美分。Twilio预计，四季度每股收益料为3至4美分，收入料为1.83至1.85亿美元。

Twilio财报，行情来源：英为财情Investing.com

JMP证券分析师Patrick Walravens认为Twilio是下一个亚马逊 (NASDAQ:AMZN)AWS，因为两者都专注于为应用程序的开发人员提供重要的工具，而且随着这些应用程序的规模变大，它们能够从中获利。

“AWS从三个非常商品化的产品起步——计算、存储和带宽——但随后他们逐层构建。Twilio一开始则以同样商品化的产品起步，即语音和消息传递，并在此基础上构建了一套更复杂的工具。”

目前，Twilio正寻求通过收购来扩大其产品组合。去年10月份，Twilio宣布将以价值20亿美元的全股票交易形式收购电子邮件科技公司SendGrid。对此，Walravens认为扩展到电邮是有必要的，以航空公司为例，在向乘客发送行程单等信息时便需要用到电子邮件。

Walravens称：“我们追踪了60家软件公司，如果说里面有一家能有机会成长为100亿美元年收入的公司，那肯定是Twilio无疑了。”

Canaccord Genuity则看好Twilio在市场困难时期中的表现，预计其销售额同比将能增长40%至50%。该机构给出了90美元的目标股价。

当然，Twilio仍然有很长的路要走，因为它今年的销售额还不到5亿美元，华尔街分析师预计，其在2020年之前无法达到10亿美元。而且，虽然2018年全年Twilio料将能实现调整后盈利，但按GAAP的会计法则计算，短期内还没有盈利的前景。

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