刘姝威炮轰乐视？只是隔靴搔痒罢了
昨晚，刘姝威发布了《乐视网分析报告：烧钱模式难以持续》（下简称《报告》），比预定时间来得更早一些。21：20，这时间挑得是很有心机，当大家都满心以为她抓到了乐视“七寸”时，失望来得更加猛烈。
今天乐视的股价不跌反升，涨了3.52%，这吊诡的一幕不足以说明一切，但足以佐证刘姝威这篇《报告》不复当年蓝田勇。也难怪有互联网分析人士在朋友圈调侃：“刘姝威虽然不懂互联网，没看懂乐视的运营模式，引用错了摩尔定律，但能这么公开挺乐视，不容易啊。”
6月17日，刘姝威发表了《严格控制上市公司实际控制人减持套现》一文，矛头直指贾跃亭，文中指出：“如果上市公司经济状况良好，上市公司的实际控制人、董事长、总经理不会减持股票，每年的股票分红足以让他们拥有足够的现金。如果上市公司的实际控制人、董事长、总经理连续大幅度减持股票，套现，我们只能判断：公司的持续经营状况出现了问题。”
不久后，疑似遭到水军攻击，刘姝威发话：“谁在搞人身攻击？我也就不客气了！”
当大家都以为她要揭穿贾跃亭高位套现的高级“财术”时，刘姝威却在《报告》中只字未提25亿。
6月23日，赶在刘姝威出报告之前，乐视网公告：公司将与创始人贾跃亭签署第一笔资金的《借款协议》，借款金额不少于25亿元，借款期限将不低于十年，免收利息。这次借贷资金和之前贾跃亭减持资金正好持平，对外说法是用于补充公司营运资金。
我们并没有在刘姝威的《报告》得到这25亿背后的故事，倒是舆论自觉地站在了两边。
@乐视股民派
贾跃亭减持乐视股票，并将资金无息贷款给乐视的行为，不仅创造了我国企业新型融资形式，也是国家用资本经济反哺实体经济的典型案例。相比其他上市公司高管减持是为改善生活的情形相比，贾跃亭的胸怀太伟大了，堪称中国上市公司中对股民最仗义的老板，贾跃亭拥有世界级的格局。
@高位套现派
贾跃亭是在高位套现，的确对解决乐视网资金短板，发力内容端有帮助，但他也借此提前锁定了收益。也就是说，设若哪天乐视破产，乐视还债顺序将分别是债务投资人、员工等，最后才是股权投资人。这意味着即便乐视破产，贾跃亭也提前保住了25亿元收益。
现金流紧缺无疑是乐视无法回避的问题，最近贾跃亭接受《福布斯》采访时坦言：“有人认为，乐视最擅长的是资本运作和政府关系，实际上这是乐视最脆弱的环节。我们是家现金流很紧缺的公司。”
刘姝威在《报告》中指出，终端业务是造成乐视网盈利能力下降的重要原因。但是，烧钱模式是否就意味着不会成功，《报告》中呈现的事例和证据还不能够完全说明问题。
乐视网业务生态图
刘姝威拿乐视和华为的董事会成员出身做比较，得出的结论是乐视的路子走错了，天生的优势不是做硬件，而是做内容。
“华为公司的董事会是由信息与通信技术专家组成的，所以华为公司能够成为信息与通信领域的国际强者。”
@王艳辉
这种无端的“因为所以”简直是笑话，全球如此组成的董事会很多，能成为信息与通信领域国际强者的公司并不多。这种演绎与“因为今天下雨所以不饿”没什么区别。
刘姝威质疑说，受摩尔定律的影响，电子行业的技术更新周期只有18个月。如果乐视网想通过销售乐视TV，扩大用户规模，那么，乐视TV能够跟得上电子行业的技术更新速度吗？
@信海光
电视跟手机、电脑室完全不同的，互联网电视虽有芯片，但它的更新换代跟摩尔定律关系不大，以前电视机换代周期在10年以上。其实不用摩尔定律也想得到，旧手机可以淘汰在抽屉里，五六十村的旧电视频繁更换的话要往哪儿放？
“在国内外被‘烧钱’模式烧死的公司已经不少了。”意思是乐视靠烧钱砸硬件是不会成功的。
放眼全球，亚马逊亏损了7年，京东成立了10年还没实现盈利，去哪儿上市2年压根没想着近期盈利，目前资本界支持烧钱模式的声势远大于传统的企业运营模式。换句话说，互联网公司盯盯利润、营收不如盯现金变化。
@王艳辉
乐视烧钱没有错，未来能否实现盈利的命门其实在乐视电视用户，等两年会员免费期过后真正缴费的有多少，只要超过20%的用户愿意缴费，乐视烧钱就烧得值。
想来，刘姝威是欣赏雷军的，她曾公开表示：“现在中国经济转型最缺的是企业家，如果有一万个像雷军的企业家，转型就太容易了！”
但刘姝威在批判乐视讲故事不靠谱的时候，有没有想过民意如何看？从营销手段上来看，雷军讲故事的能力比贾跃亭还要高，虽然雷军可能不会同意。讲故事未必会创造传奇，但互联网创业者往往从讲故事吸引风投开始。
刘姝威
她成名于《应立即停止对蓝田股份发放贷款》这份内参，在简短600字以内，对蓝田的资产结构、现金流向情况和偿债能力作了详尽分析，得出蓝田业绩有假的结论，将当年的蓝田股份拉下了“中国农业第一股”的神坛，直接导致众多银行拒绝给蓝田贷款。
因为蓝田事件，刘姝威成了信贷界权威，还荣获了CCTV2002年经济年度人物和感动中国——2002年度人物，颁奖词这样评价道：“她是那个在童话里说‘皇帝没穿衣服’的孩子，一句真话险些给她惹来杀身之祸。她对社会的关爱与坚持真理的风骨，体现了知识分子的本分、独立、良知与韧性。”
在A股正牛气冲天之时，国内上市公司的大股东、高管陆续减持，有媒体称之为“集体逃离A股”。创业板、中小板上市公司高管减持比主板更加疯狂，Wind数据显示，创业板至今为止上市总数才475家，上市满3年（满足高管减持条件）的只有320家，却已有263家公司高管减持。
仅就现象上来看，也难怪会有评论人义愤填膺地表示，当前的A股市场就是一个“屠宰场”，广大散户正是“牺牲品”。
而乐视贾跃亭正是减持大军中的大户，在刘姝威剑指高管减持现象时，必然会扫到贾跃亭。更何况此时的乐视，还深陷小米的公关战中。
图表来源：虎嗅网