融资融券主力有啥玄机？20-12-03
栏目：机构狗仔队 时间：2020-12-03 作者：章 云
这两天，咱们的大A股可是吸足了市场眼球。在前期高点3458.79点是连续的“围而不攻”，“攻而不破”，牵动着上亿股民的心，最终在12月2日10:50分左右捅破“天花板”创出新高。市场“翘首以盼”的关键点拿下，未来牛市行情的希望也是大大增加。如图1：
那么，在指数创新高的同时，成交量略有不足，可见资金总体还是有所犹豫。但是这也从另外一个侧面反映，行情是在恐慌中诞生，在犹豫中发展。而且在长牛、慢牛的大格局下，即使突破了也不会像7月份那样“攻城拔寨”，“疯涨快涨”，维持震荡上行的慢牛走势是主基调。所以，大家这个时候一定要“轻指数、重个股”，把握好结构性机会。
同时，大家要注意：虽然行情在3400点一带连续震荡，忽上忽下，看上去资金有些犹豫，但是有一个重要资金指标是有“异动”的！什么资金数据？如图2、图3：
从上海市场和深圳市场的融资余额来看，在大盘震荡期间杠杆资金——融资盘并没有大幅离场，反而是逐步上行创新高。截止到12月2日，上海市场融资余额是7528亿，深圳市场融资余额是7165亿，两市融资余额合计接近1.5万。按照历史统计数据来看，这个1.5万亿已经达到了2015年牛市拉升阶段的水平了。那么，在指数没有大涨的情况下融资余额的大幅上升，说明什么？一方面虽然指数震荡，但是市场资金是非常高的活跃，结构性牛市特点显著；同时，也能看出大户资金或机构资金的风险偏好抬升，是看好后市的。
那么，肯定有投资者会问了：什么是融资融券资金？什么是融资余额啊？这个资金是什么来路啊？能给我们实战操作提供什么参考啊？作为专门跟踪机构主力动向的狗仔队栏目就给您做一个普及和讲解。请点击下方的“余下全文”查看详情。
什么是融资融券？
首先我们要了解下什么是融资融券？专业的解释就是，指投资者以自己资金或证券作为质押，向具有融资融券业务资格的证券公司借入资金买入证券或借入证券并卖出的行为，并在约定的期限内偿还借款本金或股票和利息。
从这个定义里，我们能够看出什么？其实，融资融券包含两个交易行为。
如果投资者看好某只股票走势，向证券公司融资借钱买进该股票，这个融资行为可以认为是做多的行为，等股票卖出后再连本带息还给证券公司。如果一只股票从证券公司借钱买入的余额越多，而且远远大于融券的资金，说明看多的资金越多了，做多的力量在增加了。如图4：
相反，投资者看空某只股票，向证券公司融券借股票卖出，等股票下跌后再买回来，把股票和利息还给证券公司，融券行为可以认为是做空的行为。如果从证券公司融券的数量大幅上升，而且大于融资的，说明做空的力量在增加。如图5：
融资融券有啥玄机？
那么，这个融资融券的买卖动向，对实战操作有何意义呢？为什么要重点跟踪呢？我们进一步分析，有三大原因。
第一：不是有所的投资者都能够向证券公司做融资融券，这是有门槛的对投资经验和股票资产有硬性指标要求的，一般需要有6个月以上的投资经验，同时20个交易日账户日均资产达到50万元。所以，参与融资融券业务的投资者大都是一些大户资金或机构资金为主，跟踪融资融券行为，也是对市场中部分主力跟踪的重要方式。由于投资者向证券公司融资或融券，是在自己账户市值的基础上“借入资金或股票”，这是一个加杠杆的动作。所以，融资融券是属于加杠杆资金的范畴，而且是国家允许的正规的杠杆资金，也是激进资金的代表。
第二：一只股票上有融资做多的资金，也有融券做空的资金。那么，如果融资做多资金大于融券做空资金，也就是融资融券净额大于0，为正数，说明激进的杠杆资金在这个股票上多头占优。相反如果融券做空资金大于融资做多资金，融资融券净额小于0，说明杠杆资金在这个股票上空头占优。对我们判断实战中判断一只股票多空力量有很大的帮助。如果一只股票融券的下降，融资上升，做多力量就来了。如果一只股票融券大幅上升，融资的开始买股票还钱，可能做空动能较强。
第三：由于杠杆资金是有利息成本，现在一般融资的年利率在6-8%，而融券可能最高达到10%。所以从资金运作周期来看，大户或机构投资者一般会在非常看好，上涨空间大的股票上加杠杆买入，或个股趋势形成时融资买入股票。所以，从实战的角度来看，当一只股票趋势形成的时候，融资盘杠杆资金大举进场会起到助涨的作用，容易产生一些短线激进的黑马股。所以，我们要重点关注融资净额增加，融资余额大幅增加的股票。如图6、图7：
相反，如果一只股票融券卖出的比较多，说明做空的资金增加，在趋势拐点位置可能会加快个股的下跌走势。
所以，我们在跟踪主力抓潜力股的时候，在跟踪激进的资金抓短线黑马的时候，激进的杠杆资金是一个重要的风向标。尤其是在牛市上升趋势，一些牛股开始启动拉升主升浪，会有很多大户资金、涨停板敢死队以及主力会融资加杠杆介入，从而个股的走势会更加凌厉。
一开始我们说了，现在两市融资余额已经达到1.5万亿，这就是1.5万亿的杠杆资金，是激进的资金，其中有些主力已经大幅建仓、刚刚启动的股票可要看紧了，下一只黑马快牛可能就在里面哦。
今天，我们重点给大家普及和挖掘了融资融券的基本知识和对实战操作的作用，希望大家认真理解和消化。如果大家感兴趣的话，我们会进一步分析跟踪融资融券杠杆资金的实战战法和技巧，敬请期待集训课程和相关内参。