半个小时，过了一家IPO企业的报表，小心得你也用得上
现在不管是审核还是投资，看报表的能力是最基本的技能。好记性不如烂笔头，这句话同样适用于看报表。刚花了半个小时，看了一份报表，一些心得，与诸位共享。
想了解企业报告期的大动作，先看现金流的投资和筹资活动。哪一年买了大额长期资产，对应到资产负债表是否有大额长期资产增加，哪一年有了大额投资支出，对应资产负债表是否有大额长投增加，先大致看下，考虑有处置、折旧摊销等因素，存在一些差额无所谓，大致勾稽，对于理财投资，通常是大进大出，差额是投资收益，资产负债表可能没有投资余额或余额很小。对于筹资，哪一年吸收投资，与资产负债表股本和资本公积比较一下，金额是否一致；偿还债务与取得借款的现金净额是否与资产负债表的长短期借款、一年内到期的非流动负债的期初期末变动金额一致，或者因利息原因存在差异；筹资活动收到或支付的其他是什么，可以做个标记。将前述认为勾稽差额较大的，认为需要进一步追踪的，记录在纸上，做上标记。
经营活动现金流销售收到的现金与应收账款、预收账款的变动及含税收入大致勾稽，如果存在应收票据，则会存在应收票据用于支付货款等原因存在较大差异，购买商品支付的现金与应付、预付、存货变动以及含税营业成本大致勾稽，如果存在应付票据，同样可能会存在较大差异。这些差异需要借助现金流编制底稿查看。对于支付的税金看收入大的那年是否对应税金支付的多，支付的薪酬是否也较大。
重点是通过报表了解企业，而不是纠错，在了解企业的过程中，发现重大勾稽差异的，记录下来，通过附注进一步了解。如果想深入，可以通过现金流编制底稿模板过一下。
大概看完现金流、大致比对了与资产负债表和利润表的勾稽之后，再回头前面两张表。
资产负债表。先看资产总额主要是由流动还是非流动构成，流动或非流动里又主要是哪些资产，记录下来；此外，将报告期波动较大的，记录下来。看看科目结构是否符合行业特征，比如建造行业，资产方面，应收账款大，存货大，固定资产不见得大，制造业固定资产应该是主要的，应收账款看企业强势程度，小说明企业话语权强，好感加分，各个行业都有一些明显特征。看负债总额也是逐步细化，应付账款构成大，应收账款少，预收账款大，加分，没有借款或借款很少，加分，长期借款大，短期借款少，加分。记录下大致结构，主要波动，心中有数，后续追踪，记录的过程就是加深印象的过程。
利润表。营业收入、营业成本的波动情况，计算一下毛利率，看下是否稳定，关注营业税金及附加、三费波动情况，是否与收入同步，异常波动记录下，信用减值损失是否有大额转回记录下，大额投资收益和长投联系，可能是权益法调整也可能是处置，记录下波动较大的年份，营业外支出是什么内容，是否有监管处罚，记录后续跟踪，所得税费用与利润总额的比例计算下，是否是企业所得税适用税率，如不是，则需后续跟踪。
以上过程，通过记录报表结构、异常波动、大额勾稽差异等事项，加深对报表整体印象。
花了半个小时，看了三张表，这是一家建筑公司，主要资产是货币资金、应收账款和存货，在2019年应收账款和存货上涨较大，对比收入也是2019年大幅上升，对比借款也是这年大幅增加，此外，这年，股本和资本公积也增加。很明显，2019年是企业丰收年，也是企业大投入的一年，符合建筑行业，大收入对应大垫资的基本特征，此外，存货大幅增加，说明有大工程大投入，资金需求也大，后续业绩有了保证，关注大额存货验收情况，是否收入跨期。非流动资产主要是长投，PPP业务存在大额参股，在长投核算，未确认为金融资产，会计处理需要进一步关注。
负债端，主要是短期借款，说明长期借款难借，而且还有大额一年内到期的非流动负债，资产负债率有75%左右，企业在负重前行，但也符合建筑业的特征，偿债能力是重点关注，此外，应付账款最大，下游欠上游，上游欠上上游，层层相欠也是行业特征，应交税费2019年大幅上升，也与业绩上升有关。
权益方面，2019年有过增资，股本增加，资本公积也增加，想知道增资价格，用股本和资本公积增加额之和除以增加的股本金额。此外，专项储备波动较大，是否足额计提重点关注，留存收益逐年增加。
收入2019年大幅上升，与前述资产负债表科目匹配上，毛利率逐年上升，带动净利润稳步上升，在2019年首次突破1个亿，但细看2019年利润，有信用减值损失转回4000余万，在应收账款大幅上升的情况下，大额转回是否合理，要重点关注，为何2019年收入大幅上市，但扣去信用损失转回贡献，6000余万与往年有所上升，但没想象中的大，原因是管理费用、利息费用、所得税费用都大幅上升。那么，关注管理费用变动和利息测算以及资本化问题。
大概看完报表，整体来说，受限于行业原因，企业资产负债率较高，负重前行，融资存在一定的难度，但经营稳中有升，未来一年的业绩也有保障。趁业绩一片大好，抓紧IPO。
此外，PPP业务，长投金额较大、合同资产较大、应收账款、收入和成本均是重难点核查、核算科目，需要重点关注会计处理和尽调核查程序。
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