摩根士丹利：国际黄金价格料下跌，年底前或略低于1800美元

周一(2月15日)欧市盘中，国际现货黄金价格震荡走低，现交投于1819美元附近。

摩根士丹利首席跨资产策略师安德鲁·希茨(Andrew Sheets)认为，通胀将会上升，但金价将会下跌，这并不矛盾，在央行的核心设想中，其他大宗商品(而非黄金)的表现将是最好的，核心观点如下。

美国的通货膨胀率将在未来两年上升2%多一点。因此这并非黄金最适合出现的那种失控的通胀局面。重要的是黄金是一种资产。2021年疫情看起来会有所好转。经济数据正在改善。政治局势已趋于平静。利率开始上升。

如果我的团队采用更量化、跨资产的方法，黄金的得分很低。黄金的收益率很低，尤其是相对于其他大宗商品而言。它的估值不是特别有吸引力。价格势头不佳，也就是说，正在下跌的大宗商品往往会继续下跌。而目前的经济数据正在改善，这往往意味著黄金的表现逊于其他资产。

至于黄金，我们预计在年底前价格将略低于1800美元/盎司，意味着即使在通胀上升的情况下，仍会从目前的水平进一步下跌。

北京时间16:27，国际现货黄金价格报1819.23美元/盎司，跌0.28%。