简放｜动量模型核心教程（20200426）
一、动量原理
在进入构建动量模型之前，首先要理解，什么是动量？
所谓动量，最通俗易懂的解释是：价格上涨吸引买方，价格下跌吸引卖方。换句话讲，动量是“价格沿着一个方向前进的持续性”。
简单理解，动量投资就是投资过去的赢家股，也就是在过去某一个时间段（周期）已经积累了一定动量（涨幅）的个股，这些个股具备了延续原有趋势的动量。动量又分为绝对动量和相对动量，以及个股动量，板块动量和盈余动量。今天不展开讲。你只需要理解，我讲的动量，都是“相对动量”。
动量的量化计算，最简单的方法，是计算某只个股在某个特定的周期（比如过去20日、60日或者120日等）内的涨幅，涨幅越大，动量越强。
说到这里，很多人可能就会开始反驳，为何？因为动量投资和传统的价值投资理念刚好是站在对立面。最常见的反驳，就是将动量定义为追涨杀跌。这是因为根深蒂固的价值投资理念导致的。价值投资讲究的是抓市场先生的错误定价，在低估时候买入，持有到高估或者合理的估值卖出。而动量投资是买入市场已经证明了的强势股，有的是已经涨幅一大截的个股，从估值的角度和内心的接受度来看，这个显然是很难被价值投资接受的。巴菲特曾经讲过，“购买股票最愚蠢的理由就是股价在涨”。
所以，如果不保持开放的思维模式的话，动量策略其实很难被一个“价值”理念根深蒂固的投资者接受。
但是，一些非常著名的大师，其体系内无不是结合了动量。比如《祖鲁法则》《笑傲股市》《股票魔法师》《笑傲牛熊》等。《祖鲁法则》选股的其中一条，就是“在前一年拥有正的相对强度”，而《笑傲股市》中的CANSLIM体系中的“L”，他的含义是“Leader or laggard”，意思就是要选择领导股或强势股，就是要选择相对强弱指数高的股票。 无论是《祖鲁法则》还是《笑傲股市》，还是《股票魔法师》《笑傲牛熊》，都在其体系中，结合了“动量”，只不过名称不同而已。这些大师的共同特点就是：只购买赢家股，购买已经被市场走势证明了的强势股，也就是动量股。
当然，并不是说“动量投资”就好于价值投资，各有优缺点。这两条不同的路上，都有成功者，也都不乏失败者。所以，单纯的争论哪个更好，没有任何意义，只能说你自己能理解哪一个，能适合哪一个。“动量投资”相比“价值投资”的优点是市场为你做了筛选，走势可以弥补基本面信息劣势等，但是相对买入成本会较高。所以，“动量投资”要有配套措施，就是一套完整的买卖法则以及止损法则。体系之所以称之为体系，就是你单独拿出来任何一个部分，可能都不成立，只有各个环节相互配合，才会产生化学反应。关于买点的文章，参照我此文：
另外，很多人认为动量是短线博弈，这是一个非常大的误解。有这种认识，只能说明认知有局限性。因为动量和趋势一样，也是有周期的，动量对比的是过去一个时间段的哪些个股最强，这个时间段就是周期。国外很多动量的回测模型，都是用“年”的时间框架去实现的。所以，不在一个周期上谈动量，没有任何意义，你认为的短期博弈，充其量是短期动量的一种，而我的动量模型，都是建立在中期之上的。下面我将讲到我的周期选择及方法。
二、我的动量模型结果回溯
我当前使用的动量方法，可以说是在市场上找不到第二人用。我借鉴了很多国内外的动量大师的经验，然后融入我自己的理解，创立了当前这个方法，说是原创也不为过。
我是将动量运用到板块中，又并非用板块涨幅简单地罗列，而是加入筛选条件，然后从个股动量推导出板块动量，进行量化打分和排序，最后在实际交易中，再通过我的第三个“L”【量价择时】去优先选择动量分值居前的板块中的个股。
这种动量选择方向（板块）的模式，在2019年至今，识别到了几乎所有的中级趋势板块。下面是我统计的我的动量模型的表现：
以上所有的进入时间点，我都有发文记录，感兴趣的可以会对照翻翻历史文章验证。当然，上表的统计不全，我仅仅统计了一些比较经典的案例。除了这些成功的案例之外，也有一些进入动量榜后持续性不够随即又退出榜单的，这部分占比并不是很大。我认为这部分也是不可分割的，是这个体系的成本，也可以称之为试错成本。
还有一点需要强调，事后回溯看起来结果优异，但是过程并非如此简单，有很多时候动量板块也会调整地让人产生怀疑，这都需要我们逐步建立相匹配的认知。你能理解了，才能去用这个体系赚钱。上面这些板块，我做得最好的就是半导体和电子的行情，半导体的这波行情持续时间最长。其余有好多进入动量榜的机会我也是没有把握住，这里面有很多原因，有的是因为持续性不够，有的是会受一些主观判断的干扰。因为这是个新融合进入体系的规则，需要我自己不断地在实践中积累经验，不断提高认知水平，才能更好的驾驭。
不管怎样，事实证明，这个动量模型是可以识别出最强的中级趋势方向的，这些数据都是真实体现的。我感觉在这些所有的中级动量的行情中，我们每年能够把握住其中的2次机会就足够了，就足以让我们的投资收益上一个台阶。
下面进入核心部分，详细讲解我的动量模型的编制方法。
三、我的动量模型要素设置及编制方法
我的动量模型始建于2018年下半年，我在2019年3月份曾经公开过一个版本，但是那是我的第2个版本，现在已经迭代到第6版了，根据我的不断测试，优化了一些数据，剔除和新增了一些条件。下面讲的是我的现行版本，也是大家看到的我每周末公布的动量表中的方法。