降准：最重要的还是对抗美帝！

在国常会提出运用降准等工具应对大宗涨价对企业的影响、加强金融对实体特别是中小微的支持的两日后，央行宣布全面降准0.5个百分点，释放流动性约1万亿，部分用于置换MLF和弥补税期流动性缺口。

这将降低金融机构资金成本每年约130亿元，助力金融支持实体，降低实体融资成本。

按照中金的观点，这体现的是中国最佳策略：“紧信用、松货币、宽财政”。

降准前提条件

有些人说，中国用放水来抗通胀，这个说法是不对的。

降准的前提是PPI增速下降，CPI持续低位，让中国央行有了操作空间！

6月CPI同比从1.3%回落至1.1%，月PPI环比涨幅从1.6%回落至0.3%，同比从上月的9.0%小幅回落至8.8%。

现在通胀是欧美的通胀，特别是巨量放水的美国通胀严重，而中国这里没有通胀。

而且，大宗商品下滑明显，PPI增速下滑可以预期，CPI高涨的可能性极小!

再说了，中国放水，降低人民币汇率，也有利于美国通胀压力的减轻，大家可以体会下这个观点。

降准的目的

银行降准, 总体来说是好消息, 从微观上有三个好处:

1, 存贷比下降

主要商业银行已经无法发放贷款了, 存贷比太高。

新闻里的体现就是房贷没了。

2, 对冲

下半年有4.15万亿元MLF到期，为历史高峰，其中7月15日将到期4000亿元，降准可能部分用于置换到期的MLF。

3，储备

接下来才是小微企业, 绿色债券, 地方债发行等等, 刺激作用。

总体来说， 长期释放1万亿，下半年资金面紧张局面一下子缓解，并且转为稍许宽松。

敌退我进

中国金融最重要的目的是防风险!

而当下世界，最大的风险来自于美联储的割韭菜！

所谓，美国的美元，世界的负担!

美国通过放水+收水的过程收割全球主权国家的金融，是历史的常识。

因此，如何才能不被收割？

只有提前对冲!

去年疫情,中国也释放大量流动性，而在今年春节期间没有额外释放，相当于回收1.5万亿左右的流动性，提前收缩。

这是对冲海外疫情拜登的1.9万亿美元直升机撒钱。

美国大放水，必然导致部分流动性溢出到中国，因此，中国提前收缩，吸收部分美元流动性过剩引发的对国内金融市场的冲击!

事实也证明，今年上半年经济短期过热，美国大量进口，中国大量出口,中国到美国一个集装箱运价冲击1万美金。

而中国提前回收流动性，可以被认为抑制经济过热的提前预判，非常准确。

结果大家都看到了，中国CPI稳定，美国CPI飙涨！

敌退我进

到了下半年，美国疫情在疫苗的助力下有所缓解，叠加CPI高涨，复工良好，逐步退出宽松的预期越来越强烈。

更重要的是美联储隔夜逆回购持续飙涨，事实上已经回收部分流动性。

美联储必须继续为联邦政府提供资金，同时又要控制大量资金泛滥引发的潜在危机，导致了这种扭曲的货币政策。

当逆回购累计到一定程度，美联储必然采用缩表来对冲逆回购放缓！

因此，为了对抗美元热钱的突然回流，中国有必要储备相当的流动性来对冲，来维持市场的平衡！

对股市的影响！

这就要从春节后国内持续收缩流动性开始。

从股市上也可以看出，流动性收紧的原因，大白马持续回调。

特别是二季度，外资火热，而内资持续撤退，这点笔者已经写过相关文章在公众号。

《北水一周468亿，牛市来了? 还是预期管理?》

而外资，基本都是短期热钱，所以集中干热点！

特别到了6月份，因为5月社融暴跌，导致公募机构分析师大多悲观预测下半年经济预期。

同时7月15日的MLF4000亿到期，叠加美国收缩预期，因此6月份开始，国内机构大多数是看空的节奏。

预期反转

现在这1万亿降准释放的资金不仅对冲了4000亿到期，而且还长期释放一部分流动性。

1，让下游企业有钱买得起上游的原材料，让价格传到有资金支持。

2，即使下半年美国收缩，中国也已经提前准备了1万亿对冲流动性，保证市场稳定。

也就是说，下半年基建项目可以提价，对新能源，新基建特别有利。

另一方面，主力机构看空预期反转，有利于300指数内的企业得到支持，相对于500，1000，不再那么弱了。

当然房地产企业资金链紧张局面，可能有所缓解。

苏宁易购，华夏幸福等因为资金链断裂而破产的企业，或得以重生。